9月20日訊，眼下，誰在操控著互聯(lián)網(wǎng)金融的棋局?

曾投資過大量互聯(lián)網(wǎng)金融的VC，在監(jiān)管夾擊和P2P污名化之后，已不再是出資的主角。而新崛起的互聯(lián)網(wǎng)金融巨頭，正在成為握住行業(yè)命脈的深度推動者。行業(yè)正在出現(xiàn)一些有意思的蛻變和分化……

01巨頭野心

2013年，互聯(lián)網(wǎng)金融崛起之后，一直深受VC熱捧。在大多數(shù)VC投資人眼中，這是一場發(fā)生在金融領(lǐng)域的科技革命，因此，他們充滿了期待。P2P、股權(quán)眾籌、互聯(lián)網(wǎng)保險……曾經(jīng)的風(fēng)口一個個冒出，資本市場為之瘋狂。這一熱潮在2015年躍至頂點(diǎn)，獲得融資的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，達(dá)到542家，而在2014年，只有287家，一年之間，翻了近一倍。

而2015年，P2P行業(yè)出現(xiàn)崩塌，整個互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)都被“污名化”。此后，互金的行業(yè)投資進(jìn)入寒冬期，他們對于創(chuàng)新企業(yè)，不再那么熱情，更熱衷投資B輪及以后輪次的投資案例。對于金融的創(chuàng)新，他們變得不太敢下注，而對于已經(jīng)驗(yàn)證的模式，才敢出手。

在VC畏手畏腳之際，互聯(lián)網(wǎng)金融的巨頭，反而大力布局，成為投資的主角。在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，最大的兩大巨頭，無疑是螞蟻金服和京東金融。這兩家公司儼然成為互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)航者的角色。

截止目前，螞蟻金服一共投資、并購了60家初創(chuàng)公司，其中金融領(lǐng)域33家。

△ 螞蟻金服在金融領(lǐng)域的投資布局，數(shù)據(jù)來源：企名片

而京東金融一共投資176家公司，其中金融公司22家。

△ 京東金融在金融領(lǐng)域的投資布局，數(shù)據(jù)來源：企名片

兩位巨頭最大的共同點(diǎn)是，他們樂于投資金融設(shè)施和技術(shù)服務(wù)商。螞蟻金服對金融設(shè)施和技術(shù)服務(wù)商頗為熱心，保險、匯款、軟件、網(wǎng)絡(luò)，甚至咨詢服務(wù)商，都有布局。

“這個邏輯是必然的，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，有兩大趨勢，第一，技術(shù)是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的核心驅(qū)動力”，某投資機(jī)構(gòu)創(chuàng)始人稱，而第二個原因，卻頗有意思。

目前，互聯(lián)網(wǎng)金融只在傳統(tǒng)金融領(lǐng)域切出一小塊蛋糕，面對龐大而堅實(shí)的傳統(tǒng)金融，應(yīng)該如何滲透?

“可以先從提供底層服務(wù)和技術(shù)開始，作為傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)提供商，潤物細(xì)無聲地改變傳統(tǒng)金融行業(yè)”，該投資人稱?？梢?，巨頭的野心，除了自建一個金融帝國外，還試圖入侵傳統(tǒng)金融領(lǐng)域。

但從兩個巨頭的投資上，也能看出雙方的一些差別。螞蟻金服的邏輯是，如果自己能擴(kuò)展的業(yè)務(wù)，就很少在外投資，他們更喜歡內(nèi)部孵化，投資風(fēng)格相對保守。而京東金融，布局更為開放，投資了很多消費(fèi)金融公司。如分期樂(現(xiàn)更名為樂信集團(tuán))、美利金融、買單俠、會分期等。

02收割流量

螞蟻金服和京東金融之外，還有一些新成長起來的互聯(lián)網(wǎng)金融巨頭，已開始了瓜分天下的野心布局。

比如，對外宣傳估值已超100億人民幣的51信用卡，目前已投資了23家公司。

△ 51信用卡的投資布局，數(shù)據(jù)來源：記者根據(jù)IT桔子、企名片整理

而玖富投資了16家公司。

△ 玖富的投資布局，數(shù)據(jù)來源：企名片

而互聯(lián)網(wǎng)金融第一家上市公司宜信，其創(chuàng)始人唐寧，同時也是華創(chuàng)資本創(chuàng)始人，除此之外，宜信還成立的新金融產(chǎn)業(yè)基金，投資了7家公司。

△ 宜信新金融產(chǎn)業(yè)基金投資布局，數(shù)據(jù)來源：企名片

而挖財，投資了5家公司。

△ 挖財?shù)耐顿Y布局，數(shù)據(jù)來源：記者根據(jù)IT桔子、企名片整理

仔細(xì)看這些小巨頭的投資布局，也能發(fā)現(xiàn)一些有意思的線索。“51信用卡投的是整個信用卡體系。”財魚管家CEO劉振宏評價稱。而玖富的投資，幾乎涵蓋了所有的場景分期。醫(yī)美、教育、農(nóng)村、3C等等，不愿意落下一個風(fēng)口和機(jī)會。他們投資邏輯目的性很明顯，就是為了打造“閉環(huán)”，布局全行業(yè)。

另外，小巨頭也開始在收割精準(zhǔn)流量。51信用卡就投資了3家有精準(zhǔn)流量的平臺：工具性平臺“鯊魚記賬”、在校實(shí)習(xí)招聘平臺“校聘網(wǎng)”、車主車務(wù)管家平臺“橙牛汽車管家”。而玖富也投資兩個平臺：二手車交易服務(wù)平臺“好車無憂”，校園類生活服務(wù)平臺“59store”。而挖財投資了二手車交易平臺“車貓金融”，景區(qū)門票折扣預(yù)定平臺“米幫科技”。

“因?yàn)楝F(xiàn)在流量越來越貴，越來越不干凈，這些精準(zhǔn)流量收割后，后期再輔助一些金融增值服務(wù)，大有可為”，某投資人分析稱。

值得注意的是，不論是兩大巨頭還是小巨頭，對兩個領(lǐng)域，都充滿了熱情，多多少少都有布局。一個是汽車金融，一個是農(nóng)村金融。比如，螞蟻金服投資了大搜車;而京東金融投資了易鑫和花生好車。宜信投資了2家汽車金融公司：第1車貸和大搜車;玖富投資了好車無憂;挖財投資了車貓金融。

而農(nóng)村金融領(lǐng)域，螞蟻金服投資了農(nóng)聯(lián)中鑫科技和中和農(nóng)信。京東金融緊隨，也投資了網(wǎng)易未央和聚土網(wǎng)。玖富也投資了領(lǐng)鮮理財。

從巨頭的布局中，多少都能窺探到一些未來的密碼。

03搶奪大戰(zhàn)

而VC和巨頭之間，一度在投資圈展開了廝殺。一個優(yōu)質(zhì)項目，經(jīng)常會遭遇雙方爭搶。

“大的互金機(jī)構(gòu)，能提供公司發(fā)展中的關(guān)鍵建議和資源，并且他們的錢沒有‘資本冬天’”，劉振宏對一本財經(jīng)稱，“而大多數(shù)VC機(jī)構(gòu)沒有這些優(yōu)點(diǎn)。”

在這場爭奪戰(zhàn)中，明顯小巨頭會更具優(yōu)勢。因此VC只能提供財務(wù)支持，而小巨頭除了財務(wù)，可能還有資源上的注入。

而另一方面，因?yàn)樾【揞^深入產(chǎn)業(yè)鏈，“春江水暖鴨先知”，他們會比VC更早預(yù)測當(dāng)風(fēng)口，會提前布局。小巨頭的投資，是否一定能增加被投企業(yè)的存活率?

大河資本副總裁徐尚悅見過很多案例，互金機(jī)構(gòu)投資前的承諾，常常不能兌現(xiàn)，拖慢了被投公司的發(fā)展進(jìn)程。另一方面，小巨頭在自身業(yè)務(wù)的布局上，偶爾會和被投公司產(chǎn)生一些交集和競爭。因此，即便是巨頭加持，也沒有改變這是一場九死一生的創(chuàng)業(yè)游戲。

比如，51信用卡旗下，投資的大學(xué)生分期服務(wù)平臺99分期，已轉(zhuǎn)型消費(fèi)金融“給你花”。而玖富旗下的分期go，已轉(zhuǎn)型，從玖富官網(wǎng)“分期go”進(jìn)去，已變成了一個汽車金融頁面。而蠟筆分期，也從專注只做培訓(xùn)貸，增加一條“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)。“前幾個月，要求現(xiàn)金貸每個月放款8000萬”，某蠟筆分期的離職員工稱，當(dāng)時整個公司都在轉(zhuǎn)型。而剛宣布要IPO的趣店集團(tuán)(以前的趣分期)，據(jù)稱內(nèi)部孵化過十幾個項目，目前最為成功的，只有租房分期平臺春眠科技

04出海之征

實(shí)際上，不論是兩大巨頭，還是小巨頭，布局的背后，都能看出，他們對牌照的渴求。

比如，螞蟻已開始涉及保險、銀行、證券等眾多行業(yè)。“保險、銀行、證券，都是需要持牌經(jīng)營的。投資這些公司，屬于螞蟻金服對牌照的布局。”投資圈人士透露。而51信用卡并購了雅酷卡，因此獲得了支付牌照。

從2017年開始，中國無疑進(jìn)入金融強(qiáng)監(jiān)管模式。

一位不愿具名的投資人對一本財經(jīng)表示，即便知道現(xiàn)金貸是暴利生意，他們依然不愿意投資，就是擔(dān)心其隨時被取締。“金融牌照的獲取，會越來越難，一些有價值的牌照會暫停發(fā)放甚至禁止交易。一天沒有牌照，就一天沒有交易，與行業(yè)內(nèi)真正的巨頭的差距，也就越拉越大。”蘇寧金融研究院互聯(lián)網(wǎng)金融中心主任薛洪言稱。

除了專注于獲取牌照資源，另一方面，巨頭們都開始了出海之征。比如，螞蟻金服正在全球孵化“支付寶”模式。如，新加坡、韓國、泰國、印度和美國，螞蟻金融都投資了支付平臺，試圖在當(dāng)?shù)卦僭熘Ц秾毜膫髌妗２粌H互金巨頭，專業(yè)VC也已開始發(fā)力。如IDG參與投資了“印尼版校園貸”產(chǎn)品Akulaku。

2013年，到如今，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展，大概已有4年時間。行業(yè)將上演爭奪流量和整合資源的終極之戰(zhàn)，戰(zhàn)鼓擂動，廝殺在即。格局初現(xiàn)，但遠(yuǎn)未到大局已定。

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