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    政治“黑天鵝”,已成檢驗智能投顧試金石?

    “黑天鵝”政治風(fēng)險,已成檢驗智能投顧的試金石?

    文|木子

    9月11日訊,由于最近朝鮮核威脅帶來大量不確定因素威脅,同時英國退歐以及其他政治動蕩對股市造成的影響仍然存在。這些政治事件對所有投資者而言,包括被動型投資基金和智能投顧,都是一項嚴(yán)峻考驗。

    智能投顧平臺主要投資于交易所交易基金(ETF),使用自動化技術(shù)來監(jiān)控和調(diào)整投資組合。但是如果發(fā)生核戰(zhàn)爭等政治不確定性事件時,他們將如何應(yīng)對?

    Celent財富管理部門負(fù)責(zé)人Will Trout表示,類似核戰(zhàn)爭這樣的政治災(zāi)難可能是智能投顧公司面臨的一項考驗。

    “黑天鵝”政治風(fēng)險,已成檢驗智能投顧的試金石?

    他說:“這樣的事件將對全球市場產(chǎn)生嚴(yán)重的影響,尤其是被動(市場跟蹤)資產(chǎn),如智能投顧所倚重的ETF。”

    但這并不意味著智能投顧平臺或投資者應(yīng)該過度擔(dān)心。Trout補(bǔ)充說,目前來看,大多數(shù)政治事件只是“小打小鬧”,真正發(fā)生的事件就像是中央銀行對利率作出的決定一樣,會產(chǎn)生一定負(fù)面影響,但是十分有限。他還說,目前還很難將政治風(fēng)險與其他因素隔離開來,而對于智能投顧公司來說,規(guī)避風(fēng)險的最好方法就是隨時觀察市場信號。

    “到目前為止,對智能投顧平臺來說最合理的方法就是隨時觀察反映新興風(fēng)險的市場信號,或者某些反映出風(fēng)險增加的市場觀點(diǎn)。”Trou表示。

    IG投資組合經(jīng)理Oliver Smith表示,智能投顧降低平臺風(fēng)險的方法之一就是將投資組合盡量多樣化。

    Smith稱:“任何政治事件都存在風(fēng)險,”他說,“由于我們投資的方式多樣化,所以政治事件幾乎不會對我們有任何影響。”

    IG公司使用貝萊德(BlackRock)公司的ETF并且專注于長期投資的資產(chǎn)配置模型,同時和許多其他數(shù)字財富管理公司一樣,他們會定期追蹤和重新平衡投資組合。

    Smith表示,在英國脫歐投票之前,貝萊德延長了固定收入的期限,盡管英鎊出現(xiàn)下跌,但有助于提高收益。目前,IG正在減少其英國脫歐方面的風(fēng)險,并適宜的接觸富時100指數(shù),這些風(fēng)險約占海外風(fēng)險敞口的70%。如果必須接觸受英國脫歐風(fēng)險波及的股票,則必須投資于中小盤股票市場,而這在ETF投資模型中并不奏效。

    B2B智能投顧平臺Wealth Wizards的首席創(chuàng)新官Tony Vail表示,該公司將考慮在特殊情況下排除特定風(fēng)險,但并沒有詳細(xì)說明具體情況。

    Wealth Wizards的投資組合模型盡量實(shí)現(xiàn)國際市場多樣化,以避免過于針對一個行業(yè)或領(lǐng)域。

    Vail說:“了解個人的意向和能力是十分重要的,因為其投資將面臨不同的風(fēng)險。”

    “黑天鵝”政治風(fēng)險,已成檢驗智能投顧的試金石?

    ETFmatic,是一家在32個不同歐洲國家都有運(yùn)營的數(shù)字財富平臺,用戶可以在其平臺上根據(jù)自己的長期需求選擇資產(chǎn)配置。其產(chǎn)品總監(jiān)Johann Bornman表示:“黑天鵝事件”由風(fēng)險管理流程處理。

    Bornman說,純粹的智能投顧不會采取積極的市場地位或投資觀點(diǎn)。他說,雖然我們公司目前沒有專門考慮政治事件,但在未來有可能將其納入考慮范疇的。

    “說到底,我們是一家投資公司,我們的目標(biāo)是為不同用戶提供不同風(fēng)格的投資組合管理,以適應(yīng)每個人的需求。”Bornman說。

    Scalable Capital的聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官Adam French表示,在Scalable Capital,投資完全基于定量分析和數(shù)據(jù)。他補(bǔ)充道,政治事件等潛在威脅也反映在市場波動中。

    French說:“如果政治事件與投資者有關(guān),市場通常會對他們做出反應(yīng),這意味著波動性的增加。而911那種真正的黑天鵝事件,也不可能僅僅只帶來市場風(fēng)險,肯定還會有更多的其他風(fēng)險。

    Scalable Capital公司在英國脫歐之前就通過轉(zhuǎn)變?yōu)楸J氐耐顿Y組合來應(yīng)對市場波動。在美國大選之前,資金也被轉(zhuǎn)移到新興市場債券和美國以外的股市。

    French補(bǔ)充道:“雖然投機(jī)政治決策和宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)在投資模型中并沒有任何作用,但它們對不同的資產(chǎn)確實(shí)會帶來一定風(fēng)險。”

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    2017-09-11
    政治“黑天鵝”,已成檢驗智能投顧試金石?
    ?當(dāng)涉及到政治風(fēng)險時,多元化是自動型被動投資組合的關(guān)鍵。

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