9月2日訊，近日，關于P2P金融的一則新規(guī)面世，銀監(jiān)會等研究起草的《網(wǎng)絡借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務活動信息披露指引》、《信息披露內(nèi)容說明》正式印發(fā)。業(yè)內(nèi)不乏贊許之聲，這則“指引”意義非比尋常，它標志著網(wǎng)貸行業(yè)“1+3”制度框架基本搭建完成，初步形成了較為完善的制度政策體系。

指引一經(jīng)面世，幾乎所有解讀都是行業(yè)法律法規(guī)得到質(zhì)的完善，P2P網(wǎng)貸受監(jiān)管后更安全放心，行業(yè)經(jīng)過陣痛將走向欣欣向榮，用戶也可以大膽投資了。但事實是這樣嗎?深8君認為事情并沒有那么簡單。

從P2P網(wǎng)貸法規(guī)沿革就能看出，P2P網(wǎng)貸的問題絕對不是一朝一夕能夠解決的。自2015年12月28日的征求意見稿開始，銀監(jiān)會就開始整治資金池的問題，直到2016年的4月，政府依舊在強調(diào)資金池的問題。

這說明了什么?說明不是設置了法律就能萬事大吉了，在暴利的誘惑下總會有人知法犯法、鉆法律空子的。

按照這個立法所關注的問題，深8君對P2P網(wǎng)貸進行了分析。認為法律確實對行業(yè)進行了有力的治理，整個行業(yè)規(guī)則較之前完善了許多。但還是有很多問題存在的，投資人和借款人都不能掉以輕心。

一、法律不能禁止賺投資人錢的黑心P2P網(wǎng)貸

1、資金池的問題

在法律沒有明文規(guī)定之前，P2P公司設置資金池的不在少數(shù)。資金池本身的存在不是錯的。很多線下的銀行都設置資金池。問題在于，一般中小的P2P公司根本不能做到銀行系統(tǒng)那樣的安全保障、沒有“高壓式”資金監(jiān)管的能力。

一般的投資者也沒辦法對P2P公司做出正確的風控判斷。有許多能力不夠強的P2P公司設置“資金池”就是借東墻補西墻，直至資金鏈斷裂。關鍵時刻到了，這些資金池的錢是存在公司制定賬戶或者公司法人個人賬戶上的。一旦資金斷裂，企業(yè)、法人就可能帶著錢跑路了。最終受損的就是投資人。

之前企業(yè)鉆法律漏洞，無法可依，有冤難訴。現(xiàn)在有法律了，能夠立案了，但能不能破案還是個問題，伸冤之路難，執(zhí)法之路同樣不易。只能說有法可依，政府監(jiān)察，能減少這種違法P2P網(wǎng)貸企業(yè)的存在。

如果你有心，肯定發(fā)現(xiàn)了，問題始于資金鏈斷裂，加上公司對借款人風控能力差，運營能力差，最終導致業(yè)務運營不下去。這類案件的兇手是惡意借款人的壞賬死賬和P2P企業(yè)跑路。有些P2P網(wǎng)貸企業(yè)起初是善良的，但后期黑化了。

2、信息披露不全、次貸危機、非法集資

有很多人都在說P2P網(wǎng)貸不是碰不得，投資者只要在平臺進行投標時，看到點對點交易(資金的接收方必須跟借款合同上的借款人是同一個人)，另外支付去向可查，而且必須是在獨立第三方機構(gòu)提供的接口上查，基本上可以進行放心投資了。

以上這種鑒定方法的原理就是信息披露，其邏輯是把信息披露給投資人說明企業(yè)并沒有違法運營。信息披露不全的企業(yè)到底是玩什么貓膩呢?

信息披露不全，說明P2P網(wǎng)貸公司在掩蓋資金去向。一來它可能是要設置資金池。二來企業(yè)可能為了盈利去做“次貸”投放(次級抵押貸款是指一些貸款機構(gòu)向信用程度較差和收入不高的借款人提供的貸款)。還有一種情況，它可能在做非法集資，拿錢去做高風險的事情，但在投資者面前弱化風險強調(diào)高收益，忽悠大量投資者入局。

以上表明，任何一種目的的信息披露不全，都是P2P網(wǎng)貸企業(yè)在試圖掩蓋真相，實際上暗箱操作在用投資人的錢玩兒火。最終失敗被揭發(fā)檢舉的也不在少數(shù)?，F(xiàn)在的法律法規(guī)確實監(jiān)測到了這塊，并做出明確相關規(guī)定。但還是那句話，暴利還是能誘惑不少企業(yè)組織違法P2P網(wǎng)貸，更不能杜絕貪小便宜的投資者入局。

3、以資產(chǎn)管理做掩護的私募

在P2P各種規(guī)定越來越完善之后，有許多企業(yè)開始掛羊頭賣狗肉把P2P轉(zhuǎn)換成“資產(chǎn)管理”的名號去圈錢。所謂資產(chǎn)管理就是，公司拿你的資金去投資，年利很高，但中間的運營都是公司操作，投資人不過問，公司保本保息。這種模式根本就是經(jīng)不起推敲的。試問一個不成規(guī)模的企業(yè)憑什么能保證自己“保本保息”呢。無非是出了問題就跑路。

這種資產(chǎn)管理，也是私募的一種，思維導圖中顯示法律也已經(jīng)對這種非法集資做了明文規(guī)定。這種明確就是在圈錢的行為確實減少了一些，但想要杜絕，依然是不可能的。

綜上，法律能對P2P企業(yè)起到震懾作用，但是投資人還必須“投資需謹慎”，因知法犯法的企業(yè)依舊存在。此外，值得注意的地方是，法律能震懾一開始就目的不純的企業(yè)，但是無法解決來源處的問題、也是一些“轉(zhuǎn)黑”P2P網(wǎng)貸企業(yè)資金鏈斷裂的痛點——風控問題。

二、法律觸及不到P2P本身的風控痛點

對于普通面向社會的P2P網(wǎng)貸而言，除了一開始就想非法融資的，還有一部分是因為運營不善走向違法的。為何經(jīng)營不善，因為風控能力低，一些壞賬死賬不斷的透支公司的資金，直至資金鏈斷裂。

法律只能某種程度上解決違法問題，但無法解決企業(yè)自身的風控能力低的痛點。那么可能就有人說了，現(xiàn)在有很多企業(yè)引入征信體系，比如騰訊的微粒貸就會結(jié)合個人的信用卡征信情況以及參考用戶在整個騰訊體系產(chǎn)品內(nèi)的數(shù)據(jù)(重點包括這兩個平臺的社交數(shù)據(jù)對個體信用做整體判斷)，且初期采用邀請制。但這只是個例。

一是因為企業(yè)本身產(chǎn)業(yè)鏈全、震懾力強，二是企業(yè)自身風控能力就強。一般的中小企業(yè)無法做到這么強的風控能力，也沒有那么強震懾力。螞蟻金服、財付通這種大企業(yè)的綜合運營能力和企業(yè)實力根本就是普通企業(yè)難以企及的，沒有可比性。

又有人說了，企業(yè)可以引入?yún)^(qū)塊鏈技術(shù)來解決風控問題。這里疑點就更多了!

首先區(qū)塊鏈技術(shù)不成熟，沒有一個公認的安全可靠的區(qū)塊鏈與P2P金融的產(chǎn)品出現(xiàn)，都是在試驗階段，風險大。

其次，也不是每個企業(yè)都有能力引入高新科技的，不只是資金實力限制，區(qū)塊鏈這種技術(shù)壁壘高的東西很難駕馭，不然近期國家也不會放話說可能要取締ICO(區(qū)塊鏈項目公開招募)。

最后，P2P企業(yè)引入?yún)^(qū)塊鏈技術(shù)做征信測評和風控也需要很長一段時間做數(shù)據(jù)采集和市場推廣，因為目前市場對區(qū)塊鏈這種高新技術(shù)的接受度還比較低，所以難度很高，即使能做成也歷時長久，耗力巨大。

三、法律無法限制賺借款人錢的“黑心校園貸”

校園貸很少因風控問題資金鏈斷裂的，而且大多數(shù)也是合法運營的。但深8君還是想表示，校園貸才是最黑的P2P網(wǎng)貸!為什么說校園貸在賺黑心錢，因為它完全是鉆學生心理漏洞的空子，并不是鉆法律的空子，所以這一種類型，法律也拿它們沒辦法。

首先，校園貸的許多借款大學生缺乏正確的金錢觀，一些公司會進行誘導貸款，助推大學生過度消費。

其次校園貸，雖然表面上利息很正常并不高，但實際還一些額外的服務費等等，綜合年化利息30%，觸目驚心。

最關鍵的地方在于校園貸方特別希望甚至鼓勵誘導大學生逾期，因為逾期有罰息，一般都非常高，有的高達10%，可以稱之為“學生高利貸了”。

大學生借款數(shù)額一般并不是很高，罰息高也只是超出學生還款能力，但大多數(shù)還能能被家長換上，而且大多數(shù)家長有能力并且愿意為孩子還款，所以壞賬率比較低。

綜上，校園貸的心理戰(zhàn)術(shù)讓P2P網(wǎng)貸蒙上了難以抹去的一層黑色幕布。法律能監(jiān)控問題但不能杜絕問題，法律解決不了中小P2P網(wǎng)貸企業(yè)的風控問題。不要覺得法律完善了這個行業(yè)就能放心投了。P2P網(wǎng)貸想要變成真的公開透明的“向好行業(yè)”，還任重而道遠。

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