8月27日訊，近日，高調(diào)宣布對接新網(wǎng)銀行資金存管的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺熊貓金庫頗受關(guān)注。雖然上線只500多天，但平臺累計成交額已近120億元，用戶數(shù)達(dá)96萬。不過，熊貓金庫以活期產(chǎn)品拉用戶的方式也引發(fā)了業(yè)內(nèi)人士的關(guān)注和爭議。尤其在當(dāng)下監(jiān)管多次“點名”活期產(chǎn)品情況下，熊貓金庫仍然推出年化收益8%、隨存隨取的活期產(chǎn)品。

活期產(chǎn)品成“爆款”

《經(jīng)濟(jì)參考報》記者下載熊貓金庫app發(fā)現(xiàn)，其首頁新手專享一欄，顯示年化8%新手免預(yù)約購買通道。記者點進(jìn)去發(fā)現(xiàn)，該產(chǎn)品顯示為“隨存隨取”，最低轉(zhuǎn)入金額100元。此外，還有“享受活動獎勵”，可享加倍收益。

關(guān)于“隨存隨取”，該轉(zhuǎn)出規(guī)則介紹稱“平均兩小時內(nèi)到賬，最慢不超過48小時，每日轉(zhuǎn)出總限額5萬元”。

記者查看了該平臺活期產(chǎn)品往期交易記錄，投資總金額為20萬元的標(biāo)的，售罄時間約在1小時到3小時之間，可見活期產(chǎn)品的受歡迎程度頗高。

除了新手專項年化收益8%的理財產(chǎn)品，熊貓金庫app上還顯示另一款年化收益7%的“活寶”活期理財產(chǎn)品和一款年化收益7.2%的“節(jié)節(jié)高”鎖定期限型產(chǎn)品及一些定期理財產(chǎn)品。

不過相較于定期，平臺上活期理財產(chǎn)品更受歡迎，記者在8月24日上午7點登錄時，“活寶”和“節(jié)節(jié)高”這兩款產(chǎn)品均顯示“售罄”。

其中，“活寶”產(chǎn)品堪稱熊貓金庫的爆款，平均兩小時內(nèi)到賬、100元起投，未設(shè)最高轉(zhuǎn)入限額、還可享受額外活動獎勵。

除了活期產(chǎn)品，熊貓金庫的資產(chǎn)類產(chǎn)品也很受關(guān)注。記者在熊貓金庫app資產(chǎn)詳情看到，其資產(chǎn)類型主要有實物抵押貸款、個人消費信貸、企業(yè)貸款。而實物抵押主要是指借款人名下高凈值房產(chǎn)汽車。

記者通過熊貓金庫app查看“債權(quán)動態(tài)”一欄，很多借款人的借款額度均為20萬元整。《經(jīng)濟(jì)參考報》記者詢問熊貓金庫房產(chǎn)抵押類資產(chǎn)的平均借款額情況，截至記者發(fā)稿，仍未得到對方回復(fù)。按照銀監(jiān)會要求，網(wǎng)絡(luò)借貸金額應(yīng)當(dāng)以小額為主。網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)本機(jī)構(gòu)風(fēng)險管理能力，控制同一借款人在同一網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)平臺及不同網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)平臺的借款余額上限，防范信貸集中風(fēng)險。其中，同一自然人在同一平臺的借款余額上限不超過20萬元。

“由于房產(chǎn)價值很高，抵押房產(chǎn)來借20萬的人不多。”一位業(yè)內(nèi)人士坦言。

多地監(jiān)管限制互金平臺涉足活期業(yè)務(wù)

一位業(yè)內(nèi)人士指出，現(xiàn)在平臺已經(jīng)不讓做貨幣基金了。而且貨幣基金也不會有7%、8%的收益，對于熊貓金庫的產(chǎn)品為什么可以做成活期的，還能無條件的保證一定能回款，也沒有看到相關(guān)的介紹。

一直以來，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺做活期產(chǎn)品就備受爭議。其最大的風(fēng)險考量在于其有很大的可能性和資金池互為表里。近日，上海市黃浦區(qū)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治辦公室在閉門工作會議中宣講了國家互聯(lián)網(wǎng)金融整治規(guī)定：“不能有活期產(chǎn)品，出借資金不能隨借隨取，活期只能銀行來做。”

此前，廣東省金融辦召集廣州地區(qū)(不含深圳)的P2P平臺傳達(dá)政策稱“廣東(非深圳)P2P平臺禁止一切形式的債權(quán)轉(zhuǎn)讓活動與服務(wù)，其中包括出借人之間的債權(quán)轉(zhuǎn)讓。”而這一政策對于活期產(chǎn)品影響最大。

業(yè)內(nèi)人士稱，監(jiān)管態(tài)度很明確，為杜絕活期理財極大的資金池風(fēng)險，將防患于為然。“一般的P2P網(wǎng)貸活期產(chǎn)品的業(yè)務(wù)模式都是債權(quán)轉(zhuǎn)讓。簡單點講就是，今天要贖回退出，馬上就有另外一個投資人要接收你的債權(quán)，P2P網(wǎng)貸平臺幫你和下一個投資人做債權(quán)轉(zhuǎn)讓的撮合。這也就是講，P2P網(wǎng)貸活期運(yùn)轉(zhuǎn)的前提條件，是要有下一個投資人去接收你的債權(quán)。”

據(jù)第三方平臺公布的行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，P2P平臺經(jīng)營的活期理財產(chǎn)品大約可以分為三種模式：第一種是平臺代銷基金公司的貨幣基金;第二種是平臺把自己的借款項目和銀行理財產(chǎn)品打包做成資產(chǎn)包，即混搭產(chǎn)品;第三種是平臺變相與金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作，把一些高風(fēng)險產(chǎn)品如股票、債券、私募債基金等非保本類投資產(chǎn)品重新打包為一種新產(chǎn)品。

在對外宣傳時，平臺往往會宣稱其活期產(chǎn)品不僅能兼顧安全性與流動性，更有不低的利率。但在實質(zhì)運(yùn)營的過程中，平臺既要對應(yīng)真實資產(chǎn)，同時要保證用戶每天的提現(xiàn)量，資產(chǎn)搭配將時刻處于緊繃狀態(tài)。“活期想做到合規(guī)相當(dāng)困難，這得有非常強(qiáng)大的接盤能力。如果賬上資金寬裕，那么兩小時內(nèi)到賬問題不大。一般的平臺，如果提現(xiàn)幾百萬元還可以做到，但這也是有成本的。退一步講，即便熊貓金庫很有錢，但一般來說，再有錢也不能在賬戶上預(yù)留一筆資金專門為了給投資人提活期用。如果他們的融資能力超強(qiáng)，理論上有可能在兩個小時之內(nèi)找到新的投資人，把舊投資人的錢替換出來。”一位業(yè)內(nèi)人士坦言。

另外，他表示，目前在各個地方活期產(chǎn)品都很受爭議，比如北京，監(jiān)管層也是非常負(fù)面看待“活期”的，尤其是連“條件性”描述都沒有的活期產(chǎn)品。

上市系平臺多次陷質(zhì)疑公開資料顯示，熊貓金庫是A股上市公司熊貓金控(22.490, -0.09, -0.40%)(600599)的子公司，而熊貓金控在更名前是專做煙花的上市企業(yè)“熊貓煙花”。

熊貓金控這家本來做煙花的上市公司，在2014年通過出資設(shè)立子公司進(jìn)入互金領(lǐng)域，陸續(xù)成立了小額貸款公司、資產(chǎn)管理公司、商務(wù)顧問公司、金融大數(shù)據(jù)中心以及P2P網(wǎng)貸平臺，并“誓將互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行到底”。

就在今年，熊貓金控折價近八成轉(zhuǎn)讓融信通，并兩度遭上交所問詢。詢問內(nèi)容是關(guān)于轉(zhuǎn)型中的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，與此前熊貓金控宣布“以1200萬元的價格轉(zhuǎn)讓其全資子公司融信通”密切相關(guān)。熊貓資本出資5000萬元成立的融信通如今被1200萬元賣出，這筆大幅虧損的買賣也使其一度陷入質(zhì)疑。

熊貓金控年報顯示，2016年，熊貓金控共實現(xiàn)營業(yè)收入3.34億元，同比增加12.83%，歸屬于母公司凈利潤為2071.44萬元，同比增加3.97%，扣非后凈利潤為3768.19萬元，同比增幅達(dá)397.04%。而融信通報告期確認(rèn)營業(yè)收入12081.85萬元，期間費用9215.28萬元，當(dāng)期虧損3792.97萬元。融信通是熊貓金控旗下公司中的主要虧損點。

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