（原標題：軟銀在印度屢受挫折，但孫正義仍認為它“商機無限”）

摘要： 一直過度虧損的印度電商Snapdeal在不通知其最大股東軟銀的情況下宣布與印度第一大電商Flipkart的合并談判結(jié)束，并決定押寶龐大的印度市場，繼續(xù)獨立發(fā)展。

軟銀將可能成為Flipkart最大股東。?entrackr

今年7月末，可能是印度電商市場最大的一場合并在無數(shù)意外唏噓中落下帷幕：一直過度虧損的印度電商Snapdeal在不通知其最大股東軟銀的情況下宣布與印度第一大電商Flipkart的合并談判結(jié)束，并決定押寶龐大的印度市場，繼續(xù)獨立發(fā)展。

這戲劇化的一幕打亂了軟銀試圖推動的印度電商行業(yè)整合計劃，其“下一個淘寶”的算盤暫告失敗。另一方面，這也使它不得不通過直接投資使自己成為Flipkart的最大股東。

于是，很快地，在8月10日，F(xiàn)lipkart便宣布已獲得軟銀旗下科技基金Vision Fund投資，投資金額估計在25億美元至26億美元之間。這一輪投資將繼續(xù)鞏固Flipkart的印度電商龍頭地位，同時，這也可證明軟銀是對印度初創(chuàng)企業(yè)最具影響力的角色。

由此可見軟銀雖然在印度互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)投市場屢受挫折，但其對印度市場依然充滿信心，如同其CEO孫正義在一份聲明中所言：“印度市場商機無限，我們希望支持該市場中一些領(lǐng)先的競爭對手?！?/p>

這些年，軟銀都在印度干了什么？

圖注：從InMobi到Paytm，軟銀的印度互聯(lián)網(wǎng)之路 ?indiatimes

2014年，世界將目光投向了擁有巨大潛力的印度市場，印度外國直接投資流入同比增長了26%，那大概是印度創(chuàng)業(yè)者們最想念的日子。那一年，孫正義與印度總理莫迪會面，并表示軟銀愿意為“數(shù)字印度”貢獻力量。

很快，軟銀看見了Snapdeal的潛力（也因此放過了投資Flipkart的機會），并成為其最大的支持者。期間，Snapdeal一度成為印度互聯(lián)網(wǎng)的“并購之王”，其市場價值僅次于Flipkart。

然而，美國電商巨頭Amazon的進入，迅速將Snapdeal排擠到了第三名，并為印度電商市場帶來了更加激烈的競爭。而Snapdeal自身的許多問題也頻繁出現(xiàn)，在經(jīng)歷了員工投訴和股票收購之后，又面臨了大面積裁員及兩名高管的辭職，并在推特上遭遇了用戶的聯(lián)合抵制。如今，其估值從2016年1月的65億美元降到了10億美元左右。甚至有消息稱，合并談判期間，F(xiàn)lipkart曾給出了9.5億美元的報價。

而之后將獨立發(fā)展的Snapdeal，恐怕要試著走一條較窄小的道路來尋求生存，而非與巨頭競爭。

Snapdeal之后，軟銀也將手伸向了打車軟件Ola，這款應用常被稱為“印度版滴滴”，目前已經(jīng)在印度102個城市運營，旗下有60萬名司機，每日乘車量達到了130萬，今年上半年其App下載量超過了2600萬次。目前，Ola的估值已從2015年的50億美元下降至目前的36億美元。但有消息稱，在接下來的時間里，軟銀很可能將購買Ola目前的大股東老虎環(huán)球基金（Tiger Global）的所持股份，讓自己成為Ola的控股股東，從而鞏固自己在印度的投資。

圖注：圖片?TechCrunch

在以上兩家公司之后，軟銀又在印度投資了經(jīng)濟型連鎖酒店服務商OYO Rooms，但有消息稱，這家公司目前也陷入了裁員風波中。

同時，軟銀也投資了印度本土通訊應用Hike Messenger，目前，該應用積累了超過1億的注冊用戶，但軟銀此舉更可能在于其背后與印度最大電信公司Bharti的緊密關(guān)系。

軟銀在印度的另一個互聯(lián)網(wǎng)投資是印度本土雜貨電商Grofers，目前這家公司剛剛獲得了印度政府批準，可以開設全資實體零售店。同時，在軟銀的推動下，它已經(jīng)開始了與在線食品商BigBasket的合并談判。若此次合并成功，軟銀將分擔該合并實體6000萬至1億美元的融資。

此外，軟銀也支持了印度在線不動產(chǎn)公司Houesing，今年1月已經(jīng)按虧損2000萬美元的價格出售給了一家賣給了競爭對手PropTiger。

今年5月，“印度版支付寶”Paytm也拿到了軟銀的14億美元投資，這為Paytm支付銀行的發(fā)展打下了愈發(fā)堅實的基礎。

在互聯(lián)網(wǎng)之外，軟銀還與Bharti合資經(jīng)營著印度太陽能的投資。

圖注：軟銀和Bharti合資經(jīng)營著印度太陽能的投資。?NDTV

短期內(nèi)損失不小，長期內(nèi)希望滿滿

根據(jù)軟銀2017年3月31日結(jié)束的年度財政業(yè)績報告顯示，該公司在本財政年對Snapdeal和Ola的投資中面臨了不小的損失：

“本財政年FVTPL（當期損益的金融資產(chǎn)）金融工具的損失是14億美元，相較之下，上一財年是11億美元。這主要是由于來自從上個財政年度末到這一財政年度末對公司金融工具的公允價值變動金額損失的記錄?！璅VTPL金融工具包括在印度經(jīng)營電商Snapdeal的賈斯帕信息技術(shù)有限公司（Jasper Infotech Private Ltd.），以及在印度經(jīng)營出打車平臺Ola的ANI技術(shù)有限公司（ANITechnologies Private Ltd.）?！?/p>

圖注：軟銀總裁NikeshArora和首席執(zhí)行官MasayoshiSon。?法新社

盡管有這些損失，軟銀仍然將自己視為印度的長期投資者。去年十二月，當孫正義訪問印度時曾說道：“印度有我們最好的機會。所以我今天來到這里?！币约捌浣衲暝谟《鹊囊幌盗姓闲酝苿有袨椋馕吨涖y依然對印度市場充滿信心。當然，除了有信心，不如說軟銀在印度的投資是更關(guān)注長期性的。

畢竟，孫正義也很清楚他在印度所進行的冒險，他表示自己對此已很有經(jīng)驗：“15年前我們在中國大量投資。5年前我在日本投資。10年前，在美國投資。所有這些投資都是互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)的公司?！彼钪依麧欁罡叩耐顿Y——阿里巴巴，也是花了十幾年的時間來獲得回報的。

雖然不同于阿里巴巴的經(jīng)驗，孫正義在印度最大的賭注都是后期公司，一些投資者認為這些公司目前都估值過高，但軟銀依然保持著它在印度的初創(chuàng)企業(yè)生態(tài)系統(tǒng)的主導地位。并且，軟銀應該會像孫正義曾說過的那樣——只關(guān)注長期的投資。

因此，現(xiàn)在就說軟銀在印度站錯隊還為時尚早，報表中的數(shù)字通常反應了錯綜復雜的會計慣例和貨幣波動，也不應該總是絕對地看待它們。

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