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一：宜信并不是純粹的P2P平臺(tái)，P2P只是其產(chǎn)品線中的一支
目前宜信模式為線上線下兩種，而線上模式內(nèi)部稱(chēng)之為：火鳳凰！名曰P2P,實(shí)際上只是將業(yè)務(wù)流程進(jìn)行優(yōu)化，使之更貼切于線上模式。具體的實(shí)現(xiàn)仍采用期限和金額的錯(cuò)配。至于錯(cuò)配后的客戶(hù)體驗(yàn)優(yōu)化，則是通過(guò)一家具有數(shù)字證書(shū)牌照的機(jī)構(gòu)向客戶(hù)頒發(fā)數(shù)字證書(shū)，然后客戶(hù)再將數(shù)字證書(shū)與密鑰授權(quán)給宜信使用并保管，以此優(yōu)化因期限與金額錯(cuò)配而給客戶(hù)帶來(lái)的流程上的繁瑣。
舉個(gè)例子，如果你去證券公司開(kāi)戶(hù)炒股，鑒于專(zhuān)業(yè)素質(zhì)與時(shí)間的缺失而無(wú)法投入大量的時(shí)間與精力，同時(shí)證券公司又有一種代客炒股的服務(wù)（且先不討論這種業(yè)務(wù)是否合規(guī)），客戶(hù)在選擇此種服務(wù)的同時(shí)，將自己的賬戶(hù)和密碼交由證券公司保管使用，證券公司則本著以客戶(hù)利益為主的原則操作股票，無(wú)論損或益均由客戶(hù)本人承擔(dān)。
不過(guò)，宜信與該頒發(fā)數(shù)字證書(shū)的機(jī)構(gòu)之關(guān)系耐人尋味，有可能宜信已將該公司收購(gòu)，但為何在業(yè)務(wù)流程中約定要向客戶(hù)保密，不告知客戶(hù)該公司名稱(chēng)的做法比較費(fèi)解。
二：線上線下相結(jié)合，產(chǎn)出的債權(quán)質(zhì)量較高，但變現(xiàn)亟需線上入口
人人貸，陸金所等線上平臺(tái)實(shí)力遠(yuǎn)強(qiáng)于宜信的線上平臺(tái)宜人貸，但中國(guó)的借款人是不會(huì)因?yàn)槟募夜镜钠放茖?shí)力大小，獲得過(guò)什么什么獎(jiǎng)項(xiàng)而去借錢(qián)，最主要的還是看哪家平臺(tái)的借款成本更低，以及哪家能更快地通過(guò)審核流程。
相對(duì)純線上平臺(tái)，線下門(mén)店可以對(duì)借款人提供的相關(guān)材料進(jìn)行一定程度的實(shí)質(zhì)審，在線上風(fēng)控體系不完善的情況下，這樣做 非常重要。因?yàn)?，通過(guò)面審和實(shí)質(zhì)審可以在很大程度上彌補(bǔ)中國(guó)信用體系不健全的現(xiàn)狀。這種方法生產(chǎn)出來(lái)的債權(quán)質(zhì)量相對(duì)較高，且從某種意義上還可以人為控制壞賬，比如消化端胃口變大時(shí)貸款端調(diào)高過(guò)件，當(dāng)然壞賬也會(huì)同比升高。
宜信線下門(mén)店在業(yè)界的實(shí)力相對(duì)較強(qiáng)，起步又早，在當(dāng)前“線上線下相結(jié)合”模式仍占主流的產(chǎn)業(yè)生態(tài)下，宜信在P2P市場(chǎng)的占有率名列前茅。不過(guò)，隨著市場(chǎng)的不斷發(fā)展、成熟，宜信所面臨的挑戰(zhàn)也在發(fā)展變化。
債權(quán)有了之后，必須快速賣(mài)掉、變現(xiàn)，而且要低成本。雇傭業(yè)務(wù)人員，雖然有效率，但成本太高。底薪，福利，社保，辦公場(chǎng)地租賃，裝修，培訓(xùn)等等。高，實(shí)在是高！因此，宜信要想實(shí)現(xiàn)高效變現(xiàn)，亟需找到大流量線上入口。而這也正是互聯(lián)網(wǎng)金融的奧妙所在。自已構(gòu)建，短時(shí)間內(nèi)根本沒(méi)可能。宜信最好的辦法就是抱條互聯(lián)網(wǎng)大腿，阿里、騰訊都是自己玩，那么，百度入口可能是最佳選擇。
宜信在方面已有嘗試！有圖有真相：
三：宜信模式無(wú)門(mén)檻，難以構(gòu)建核心競(jìng)爭(zhēng)力
單從P2P網(wǎng)貸這一細(xì)分市場(chǎng)來(lái)看，宜信模式并無(wú)太大優(yōu)勢(shì)。因?yàn)椋@種模式的門(mén)檻相對(duì)較低，核心技術(shù)（玩法、模式）也不復(fù)雜，其它任何一家P2P網(wǎng)貸平臺(tái)均能模仿，甚至完全復(fù)制?，F(xiàn)實(shí)情況，也差不多。因此，宜信如果固步自封，一直延席舊有模式，很難構(gòu)建出自己獨(dú)有的核心競(jìng)爭(zhēng)力。
不過(guò)，宜信起步較早，有先發(fā)優(yōu)勢(shì)。在市場(chǎng)中已小有規(guī)模，如能堅(jiān)持創(chuàng)新，積極開(kāi)拓新思路，突破舊有商業(yè)模式局限，未來(lái)仍大有可為！
四：不要用P2P的眼光來(lái)看宜信，宜信有更大野心！
國(guó)內(nèi)P2P平臺(tái)都躍躍欲試二級(jí)市場(chǎng)，而宜人貸的目標(biāo)是納市，但無(wú)論是美國(guó)還是香港，投資者都不會(huì)把賭注押在一個(gè)主營(yíng)業(yè)務(wù)在其國(guó)內(nèi)無(wú)論是監(jiān)管政策還是法律風(fēng)險(xiǎn)都未明朗的公司。
但不要用P2P的眼光來(lái)看宜信，宜信的野心遠(yuǎn)大于那些P2P平臺(tái)。宜信要走諾亞的路線，做綜合財(cái)富管理平臺(tái)。說(shuō)白了就是要讓客戶(hù)的全部身家都在宜信得到配置。P2P、有限合伙、私募、海外基金、保險(xiǎn)等都只是其豐富產(chǎn)品鏈條上的不同環(huán)節(jié)。宜信希望通過(guò)全鏈條整合來(lái)粘住客戶(hù)。
但值得也是必須注意的是，不同的產(chǎn)品，由于天然屬性不同，其風(fēng)險(xiǎn)也不同。宜信系列產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)平均化實(shí)際上是一種誤導(dǎo)，宜信無(wú)法為所有產(chǎn)品全部進(jìn)行信用背書(shū)。宜信讓客戶(hù)承受股權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)，卻只享有債權(quán)投資的收益，其實(shí)是不地道的。
五：八億壞賬疑云重重，好公關(guān)難掩真問(wèn)題
宜信八億壞賬在業(yè)界已是眾人皆知，流水賬在這里就不多廢話(huà)了。宜信的公關(guān)還真是可以，這么大的事，怎么也要傷筋動(dòng)骨了，而最主要的負(fù)面影響已經(jīng)在不知不覺(jué)中被化解了，厲害！厲害！
不過(guò)，再好的公關(guān)，也難掩真實(shí)的問(wèn)題。坊間不時(shí)流出關(guān)于八億壞賬問(wèn)題的種種細(xì)節(jié)。中國(guó)有這樣古話(huà)，是真的假不了，是假的真不了。紙里包不住火，出來(lái)混早晚要還的。
據(jù)知情人士爆料稱(chēng)，宜信模式注定其必然出問(wèn)題。當(dāng)前，宜信數(shù)萬(wàn)的業(yè)務(wù)人員表面上看規(guī)規(guī)矩矩，但實(shí)際上，是在大力售賣(mài)私募和海外基金，以及其它法律不允許公開(kāi)宣傳的投資品種。唐寧說(shuō)宜信去年做了五百多個(gè)億的業(yè)績(jī)，地產(chǎn)類(lèi)的配置占比只有個(gè)位數(shù)。但真實(shí)情況是五百多個(gè)億里P2P占了三百億。宜信向信托公司推薦的合格投資者（不允許無(wú)牌照代銷(xiāo)信托，故美其名曰向信托公司推薦客戶(hù)，擦邊球而已）交易額也有一百多個(gè)億！這樣算來(lái)，剩下的基本都是宜信GP或代銷(xiāo)其它基金子公司的有限合伙基金。不能說(shuō)百分之百，但絕對(duì)達(dá)到百分之九十五是地產(chǎn)私募。
另外，前幾天上海臺(tái)報(bào)道稱(chēng)，宜信買(mǎi)下了華融普銀高速公路有限合伙基金，但不能如期兌付，據(jù)查還有飛單的事情。其實(shí)，項(xiàng)目融資總額約六個(gè)億，宜信代銷(xiāo)了一個(gè)億，鑒于宜信的包裝和強(qiáng)大消化能力，很快賣(mài)光?？蛻?hù)經(jīng)理提成為百分之一，而華融給到宜信的費(fèi)用應(yīng)該不會(huì)低于百分之六，后期其宜信的客戶(hù)經(jīng)理了解后當(dāng)然直接跟華融拿額度，一百萬(wàn)就能差出四五萬(wàn)?。】蛻?hù)要是查的話(huà)，當(dāng)然也會(huì)看到宜信確實(shí)有賣(mài)這個(gè)東東的。呵呵……本文待續(xù)（完）
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