“AIGC第一股”出門問問于4月16-19日招股，并計劃將于4月24日正式以“2438”為股票代碼在港交所主板掛牌上市。

據(jù)悉，出門問問港股打新異?；鸨?，首日打新額度超8倍覆蓋。另招股首日，國際配售部分已超額，據(jù)有關(guān)人士了解，國際及中資意見領(lǐng)袖型機構(gòu)均積極下單參與，支持公司此次發(fā)行。

出門問問此次將發(fā)售84,568,000股股份(視乎超額配股權(quán)行使與否而定)，其中76,111,000股股份(可予重新分配及視乎超額配股權(quán)行使與否而定)將作國際發(fā)售，合共占初步發(fā)售股份總數(shù)的90%;余下8,457,000股股份(可予重新分配)將于中國香港作公開發(fā)售，合共占初步發(fā)售股份總數(shù)的10%，最高發(fā)售價為4.1港元，每手買賣單位為1000股。

國資加持AIGC第一股堅持長期主義

招股書顯示，中關(guān)村國際有限公司和南京經(jīng)開聚智科創(chuàng)投資合伙企業(yè)作為基石投資者參與本次發(fā)行，累計認購規(guī)模約9500萬港元。

其中，中關(guān)村國際有限公司由中關(guān)村發(fā)展集團的全資附屬公司——中關(guān)村國際控股有限公司全資擁有，而中關(guān)村發(fā)展集團是北京市政府成立的國有企業(yè)。

另一基石投資者——經(jīng)開聚智的唯一普通合伙人及基金管理人為新港高投，唯一有限合伙人為南京新港高新園開發(fā)有限公司，持有經(jīng)開聚智99.0099%權(quán)益，并同時持有新港高投100%股權(quán)。南京新港高新園開發(fā)有限公司系南京經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)管理委員會財政局間接持有100%股權(quán)的附屬公司，經(jīng)開聚智的最終受益人為南京經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)管理委員會財政局。

兩大國資背景的基石投資者聯(lián)合加注，足見政策鼓勵以及對出門問問發(fā)展前景及合規(guī)性的看好。

在IPO前，出門問問的投資方陣容還已涵蓋SIG海納亞洲、谷歌、紅杉中國、歌爾股份、真格基金、圓美光電等多家財務(wù)投資方和戰(zhàn)略投資方。

明星賽道的“國家隊” 政策支持利好

AIGC一直是政策和市場關(guān)注的最熱門賽道。

從一級市場來看，在其他賽道一片慘淡的時候，AIGC賽道的投融資卻一直保持活躍。非凡產(chǎn)研數(shù)據(jù)顯示，2023年AIGC全行業(yè)融資總額達到了1902億元，融資次數(shù)達到了282次;而國內(nèi)市場，AIGC行業(yè)融資總額達到了191.8億元，年度融資次數(shù)共計168次。

從二級市場來看，2023上半年，AIGC概念股在二級市場表現(xiàn)強勁。盡管去年6月步入炒作高點后經(jīng)歷了長時間的回調(diào)，但是如今AIGC板塊已經(jīng)進入了反彈周期，AIGC概念指數(shù)方面自2月低點至今這一指數(shù)累計漲幅達到40%。

市場熱度之外，政策利好也是出門問問的底氣所在。作為新興產(chǎn)業(yè)，AIGC受到了國家層面的高度重視和政策支持：國務(wù)院印發(fā)的《新一代人工智能發(fā)展規(guī)劃》中，明確提出到2030年，使中國成為世界主要人工智能創(chuàng)新中心的目標;“十四五”規(guī)劃也指出，要將人工智能放在科技前沿領(lǐng)域攻關(guān)的首要位置;今年兩會《政府工作報告》更是首次提出開展“人工智能+”行動，要發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，推動人工智能技術(shù)在各行各業(yè)的廣泛應(yīng)用。

在政策紅利、市場火熱的持續(xù)加持下，出門問問作為有兩大地方國資加持的“AIGC第一股”自然倍受關(guān)注，且相比其他高估值的大模型公司，出門問問擁有極高的性價比，被視為可買到的“Kimi”。乘著市場熱度和政策紅利的東風，出門問問的市值或許可以維持相當長時間的高位。

倍受資本市場青睞業(yè)內(nèi)稀缺的跨周期AI公司

出門問問之所以倍受資本市場青睞，成為頂級投資機構(gòu)競相加持的對象，主要在于以下幾個優(yōu)勢：

首先，先發(fā)優(yōu)勢明顯。作為亞洲最早布局多模態(tài)通用大模型的公司之一，出門問問在AIGC領(lǐng)域積累了深厚的技術(shù)沉淀，構(gòu)筑起強大的競爭壁壘，擁有以較低的成本做高效研發(fā)的能力，以及快速適應(yīng)技術(shù)陡峭變化的組織能力和“積木型”的運營能力。

其次，生態(tài)布局全面。出門問問依托自研的「序列猴子」多模態(tài)大模型，打造了覆蓋多場景的AIGC多模態(tài)產(chǎn)品矩陣，形成了一個集技術(shù)、產(chǎn)品、商業(yè)化于一體的完整AIGC生態(tài)閉環(huán)，這種全棧式布局成為其核心差異化優(yōu)勢。

同時，出門問問創(chuàng)始人李志飛作為世界級自然語言處理和人工智能科學家，擁有極強的遠見和前瞻性，從語音助手，到智能硬件，再到AIGC大模型時代，幾乎每一步都布局在浪潮之前。

正是憑借領(lǐng)先的技術(shù)實力、系統(tǒng)的生態(tài)建設(shè)、前瞻性的遠見，出門問問在資本市場脫穎而出，贏得了投資者的高度認可，成為一家跨越周期的AI公司。

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