港股“AIGC第一股”出門(mén)問(wèn)問(wèn)于4月16-19日公開(kāi)招股，此次將發(fā)售84,568,000股股份(視乎超額配股權(quán)行使與否而定)，其中76,111,000股股份(可予重新分配及視乎超額配股權(quán)行使與否而定)將作國(guó)際發(fā)售，合共占初步發(fā)售股份總數(shù)的90%;余下8,457,000股股份(可予重新分配)將于中國(guó)香港作公開(kāi)發(fā)售，合共占初步發(fā)售股份總數(shù)的10%，最高發(fā)售價(jià)為4.1港元，每手買(mǎi)賣(mài)單位為1000股。

據(jù)悉今日公司國(guó)際配售部分已足額，據(jù)有關(guān)人士了解，國(guó)際及中資意見(jiàn)領(lǐng)袖型機(jī)構(gòu)均積極下單參與，支持公司此次發(fā)行。

出門(mén)問(wèn)問(wèn)計(jì)劃將于4月24日正式以“2438”為股票代碼在港交所主板掛牌上市。

國(guó)資支持政策利好亞洲AIGC營(yíng)收最高且盈利的大模型公司

值得注意的是，中關(guān)村國(guó)際有限公司和南京經(jīng)開(kāi)聚智科創(chuàng)投資合伙企業(yè)作為基石投資者參與本次發(fā)行，累計(jì)認(rèn)購(gòu)規(guī)模約9500萬(wàn)港元。其中，中關(guān)村國(guó)際有限公司隸屬于中關(guān)村發(fā)展集團(tuán)，經(jīng)開(kāi)聚智的唯一普通合伙人及基金管理人為南京新港高投、唯一有限合伙人為南京高新園開(kāi)發(fā)公司、最終受益人為南京經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)管理委員會(huì)財(cái)政局。

某種程度上而言，兩大地方國(guó)資的加持意味著其對(duì)出門(mén)問(wèn)問(wèn)合規(guī)發(fā)展及未來(lái)長(zhǎng)期價(jià)值的認(rèn)可。在IPO前，出門(mén)問(wèn)問(wèn)的投資方陣容還已涵蓋SIG海納亞洲、谷歌、紅杉中國(guó)、歌爾股份、真格基金、圓美光電等多家財(cái)務(wù)投資方和戰(zhàn)略投資方。

根據(jù)灼識(shí)咨詢的報(bào)告，出門(mén)問(wèn)問(wèn)是亞洲為數(shù)不多的具有建立通用大模型能力的AI公司之一，同時(shí)也是亞洲最早一批起步、營(yíng)收最高的專注于AIGC技術(shù)的AI公司之一。

自2020年以來(lái)，出門(mén)問(wèn)問(wèn)在全球擁有超過(guò)1000萬(wàn)名AIGC解決方案用戶，推出AIGC解決方案以來(lái)的AIGC付費(fèi)用戶超86.5萬(wàn)名，且自解決方案推出以來(lái)已產(chǎn)生100多萬(wàn)筆付款。

AIGC增長(zhǎng)迅猛 營(yíng)收復(fù)合年增長(zhǎng)超300%

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面。2021年至2023年，出門(mén)問(wèn)問(wèn)的營(yíng)收分別為3.98億元、5.00億元和5.07億元。

從收入構(gòu)成來(lái)看，2021年至2023年，出門(mén)問(wèn)問(wèn)來(lái)自AI軟件的收入從0.60億元以140%的復(fù)合年增長(zhǎng)率增至3.43億元，對(duì)應(yīng)的收入占比則從2021年15.0%大幅上升至67.7%。

而AI軟件的收入又可分為AIGC解決方案收入和AI企業(yè)解決方案收入。其中，2021年至2023年，出門(mén)問(wèn)問(wèn)AIGC解決方案收入分別為682.2萬(wàn)元、3985.7萬(wàn)元和1.18億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率超300%。

2021年至2023年，出門(mén)問(wèn)問(wèn)的毛利率分別為37.5%、67.2%和64.3%。值得一提的是，出門(mén)問(wèn)問(wèn)在2022年就已實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，2022年和2023年的經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)均為正。換言之，出門(mén)問(wèn)問(wèn)已成為一家能夠自我盈利的大模型公司，是一家財(cái)務(wù)狀況真正健康的AI公司。

倍受資本市場(chǎng)青睞業(yè)內(nèi)稀缺的跨周期AI公司

出門(mén)問(wèn)問(wèn)之所以倍受資本市場(chǎng)青睞，成為頂級(jí)投資機(jī)構(gòu)競(jìng)相加持的對(duì)象，主要在于：

先發(fā)優(yōu)勢(shì)明顯。作為亞洲最早布局多模態(tài)通用大模型的公司之一，出門(mén)問(wèn)問(wèn)在AIGC領(lǐng)域積累了深厚的技術(shù)沉淀，構(gòu)筑起強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)壁壘，且擁有以較低的研發(fā)成本，做性價(jià)比極高的研發(fā)能力，以及快速適應(yīng)技術(shù)陡峭變化的組織能力和運(yùn)營(yíng)能力。

生態(tài)布局全面。出門(mén)問(wèn)問(wèn)依托自研的「序列猴子」多模態(tài)大模型，打造了覆蓋多場(chǎng)景的AIGC多模態(tài)產(chǎn)品矩陣，形成了一個(gè)集技術(shù)、產(chǎn)品、商業(yè)化于一體的完整AIGC生態(tài)閉環(huán)，這種全棧式布局成為其核心差異化優(yōu)勢(shì)。

創(chuàng)始人擁有極強(qiáng)的遠(yuǎn)見(jiàn)和前瞻性，從語(yǔ)音助手，到智能硬件，再到AIGC大模型時(shí)代，幾乎每一步都布局在浪潮之前。

正是憑借領(lǐng)先的技術(shù)實(shí)力、系統(tǒng)的生態(tài)建設(shè)、前瞻性的遠(yuǎn)見(jiàn)，出門(mén)問(wèn)問(wèn)在資本市場(chǎng)脫穎而出，贏得了投資者的高度認(rèn)可，成為一家跨越周期的AI公司。

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