新一輪“降息潮”再次來(lái)襲。

按照近兩年銀行存款利率“降息潮”的規(guī)律，國(guó)有大行、股份制銀行以及中小銀行表現(xiàn)出“梯次”調(diào)降的特征，即大中型銀行率先調(diào)降，其他銀行隨后跟進(jìn)。

近日，來(lái)自河南、云南等地的中小銀行密集發(fā)布公告，宣布下調(diào)定期存款執(zhí)行利率，存款利率下調(diào)幅度從5個(gè)基點(diǎn)至45個(gè)基點(diǎn)不等。

盡管存款利率一再下降，但存款規(guī)模卻不降反升。各家中小銀行存款利率下調(diào)后，依然普遍比各家大行要高，而三年期及五年期的大額存單，也因額度有限越來(lái)越難搶到。

面對(duì)持續(xù)震蕩的股票基金以及不斷暴雷的信托產(chǎn)品，手里有些閑錢(qián)的投資者也都敬而遠(yuǎn)之，轉(zhuǎn)而繼續(xù)尋找相對(duì)穩(wěn)健的金融產(chǎn)品。

事實(shí)上，高客為主的類(lèi)固收產(chǎn)品需求潛力巨大，供需缺口將長(zhǎng)期存在，而保險(xiǎn)產(chǎn)品，依然是市場(chǎng)上值得托付的選擇。隨著去年7月31日后人身險(xiǎn)3.5%預(yù)定利率的產(chǎn)品下架，分紅險(xiǎn)等類(lèi)固收產(chǎn)品也日漸受捧，成為市場(chǎng)“新寵”。

分紅險(xiǎn)，壽險(xiǎn)業(yè)的下一波風(fēng)口

壽險(xiǎn)產(chǎn)品具有多功能屬性，在資金端體現(xiàn)為保本保底、多種理財(cái)和保障功能，在資產(chǎn)端體現(xiàn)為多品種跨周期投資。因此，壽險(xiǎn)產(chǎn)品也因其應(yīng)勢(shì)而變、推陳出新、滿(mǎn)足市場(chǎng)需求的靈活性收獲了大眾的青睞。

分析各公司的產(chǎn)品可以發(fā)現(xiàn)，目前主流的分紅險(xiǎn)保底利率2%—2.5%，整體分紅利率在3.5%—4.0%區(qū)間，在低風(fēng)險(xiǎn)金融產(chǎn)品中具有收益率優(yōu)勢(shì)。

1999年，中國(guó)大幅降息后到2013年放開(kāi)預(yù)定利率的十四年時(shí)間，分紅險(xiǎn)一躍成為保險(xiǎn)主流產(chǎn)品，也是金融市場(chǎng)主要的類(lèi)固收產(chǎn)品之一。因此2023年起，隨著資管新規(guī)打破剛兌、利率走低后，分紅險(xiǎn)重新成為主流保險(xiǎn)產(chǎn)品也是必然。

畢竟，傳統(tǒng)型儲(chǔ)蓄險(xiǎn)只能短暫滿(mǎn)足高利率階段的市場(chǎng)需求，無(wú)法構(gòu)建可持續(xù)的商業(yè)模式。同時(shí)，傳統(tǒng)險(xiǎn)由于固定利率和剛兌，也弱化了渠道方的銷(xiāo)售能力要求，渠道方的競(jìng)爭(zhēng)演變?yōu)榧兇馐掷m(xù)費(fèi)競(jìng)爭(zhēng)。

中信證券在分析中指出，分紅險(xiǎn)可以實(shí)現(xiàn)客戶(hù)、股東和渠道的利益共贏(yíng)，商業(yè)模式健康可持續(xù)。從客戶(hù)利益看，分紅險(xiǎn)提供保本保底收益，客戶(hù)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)很小，如果迎來(lái)比較好的投資環(huán)境，客戶(hù)也可以通過(guò)浮動(dòng)收益分享利益。

從股東角度看，利差是來(lái)自浮動(dòng)收益的分成，因此需要公司從長(zhǎng)期投資角度提高資產(chǎn)配置能力;分紅險(xiǎn)要求渠道方對(duì)預(yù)期收益率給予合理的演示，并揭示清晰的保證利益和非保證利益，而有專(zhuān)業(yè)能力的渠道才能勝出。

雖然很多產(chǎn)品都能夠切中當(dāng)下客戶(hù)痛點(diǎn)，滿(mǎn)足其需求，但欲在分紅險(xiǎn)大潮中勇立潮頭，對(duì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的綜合實(shí)力也有著較高的要求，因?yàn)檫@密切關(guān)系著客戶(hù)能夠得到的分紅的高低。

分紅險(xiǎn)到底怎么選擇，主要還是參考保險(xiǎn)公司的過(guò)往分紅險(xiǎn)的分紅實(shí)現(xiàn)率、投資歷史數(shù)據(jù)、償付能力，而這些數(shù)據(jù)都與公司的股東背景和自身實(shí)力緊密相關(guān)。業(yè)內(nèi)比較主流的觀(guān)點(diǎn)認(rèn)為，買(mǎi)分紅險(xiǎn)不能選太小的公司，但太大的公司也未必能給到客戶(hù)最大的利益。

具體來(lái)看，小公司典型的特點(diǎn)就是產(chǎn)品較為激進(jìn)，投資負(fù)擔(dān)較重，因?yàn)檫@樣才能有爆點(diǎn)去吸引更多客戶(hù);大公司則因投資資產(chǎn)過(guò)于龐大，反而很難精細(xì)化投資，因?yàn)橐?guī)模越大投資難度越大，而優(yōu)質(zhì)的可投資資產(chǎn)總是稀缺的。

既要做到充分投資，還沒(méi)有巨大的包袱，合資公司則成為相較之下的最優(yōu)解，因?yàn)槠洳粌H可以借助外方保險(xiǎn)股東穿越周期的經(jīng)驗(yàn)，自身的投資負(fù)擔(dān)也不會(huì)太重。

目前市場(chǎng)上的合資公司主要分為銀保和非銀保兩類(lèi)，前者主要在股東銀行的場(chǎng)景里銷(xiāo)售，客戶(hù)很難在線(xiàn)上獲得完整的產(chǎn)品信息和對(duì)比，信息透明度相對(duì)較弱;非銀保的如中英人壽、中意人壽及復(fù)星保德信這三家，因?yàn)榍辣容^多，客戶(hù)可以選擇和對(duì)比的余地也就更大。

福滿(mǎn)佳，“既要又要還要”的選擇

當(dāng)分紅險(xiǎn)成為當(dāng)下保險(xiǎn)市場(chǎng)的主力產(chǎn)品后，新一輪針對(duì)客戶(hù)利益的產(chǎn)品“內(nèi)卷”也浩蕩開(kāi)啟。

既有更好的確定性，又可實(shí)現(xiàn)較高的收益性，還能夠不放棄流動(dòng)性，中英人壽聯(lián)手慧擇保險(xiǎn)誠(chéng)意滿(mǎn)滿(mǎn)推出的中英人壽福滿(mǎn)佳終身壽險(xiǎn)(分紅型)，可以說(shuō)是完美擊中了投保人的內(nèi)心。

能夠從激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出，福滿(mǎn)佳的優(yōu)勢(shì)在于其“最低保證2.5%復(fù)利+預(yù)期分紅X”的設(shè)計(jì)。具體來(lái)看，福滿(mǎn)佳在保證客戶(hù)獲得確定的保單利益現(xiàn)金價(jià)值的前提下，更讓其擁有獲得潛在盈余回報(bào)的機(jī)會(huì)，憑借中英人壽的長(zhǎng)期投資實(shí)力和分紅回報(bào)，實(shí)現(xiàn)財(cái)富的穩(wěn)健增值。

在人身險(xiǎn)預(yù)定利率已下調(diào)至3.0%背景下，福滿(mǎn)佳最低保證利益2.5%，和固收頂格預(yù)定利率3.0%只有5個(gè)百分點(diǎn)的差距，這也意味著理論上分紅實(shí)現(xiàn)率達(dá)到35%，分紅收益就可超過(guò)固收頂格3.0%水平。

從確定性來(lái)看，福滿(mǎn)佳保證收益最快5年回本超過(guò)封閉期，合同最低保證現(xiàn)金價(jià)值2.5%復(fù)利增值，較市場(chǎng)相比更快更高、增長(zhǎng)更穩(wěn)。

從收益性來(lái)看，無(wú)論是產(chǎn)品的保證收益、分紅收益，較市場(chǎng)都有顯著優(yōu)勢(shì)，加上交清增額紅利可以讓分紅不斷累積產(chǎn)生更多分紅，實(shí)現(xiàn)更快更早的利益增值和分紅盈余分享，幫助客戶(hù)更好地實(shí)現(xiàn)財(cái)富增值和資金規(guī)劃。

從流動(dòng)性來(lái)看，福滿(mǎn)佳屬于增額壽產(chǎn)品形態(tài)，可以一款產(chǎn)品滿(mǎn)足多個(gè)功能，根據(jù)客戶(hù)的資金規(guī)劃時(shí)間和使用場(chǎng)景，比如理財(cái)、教育、婚嫁、養(yǎng)老、傳承等等，選擇適合的時(shí)間點(diǎn)進(jìn)行部分或全部取出，取出后剩余的保單利益依然會(huì)保證利益2.5%復(fù)利和不斷積累分紅，兼顧保單變現(xiàn)和收益積累，讓流動(dòng)性和收益性得到較好平衡。

為滿(mǎn)足更多客戶(hù)的需求，福滿(mǎn)佳投保年齡覆蓋范圍較廣，出生滿(mǎn)30天-70周歲均可投保;交費(fèi)期間靈活，既可以躉交，也可分3年、5年、6年、10年或15年交;保險(xiǎn)期間至終身，可真正讓保障實(shí)現(xiàn)跨越經(jīng)濟(jì)周期。

福滿(mǎn)佳的產(chǎn)品利益表現(xiàn)更是十分亮眼，5年交費(fèi)7年超本金，保證IRR長(zhǎng)期高達(dá)2.3%，紅利IRR長(zhǎng)期高達(dá)3.7%，第10年紅利IRR可達(dá)2.8%，第12年紅利IRR超3.0%，第24年紅利IRR達(dá)3.5%。

近年來(lái)，為進(jìn)一步保障投保人權(quán)益，監(jiān)管不僅要求分紅獨(dú)立賬戶(hù)、單獨(dú)管理、獨(dú)立核算，保險(xiǎn)公司的投資收益率、歷史分紅實(shí)現(xiàn)率也需定期披露，較以往更加公開(kāi)透明。

此外，監(jiān)管對(duì)于分紅險(xiǎn)精算設(shè)計(jì)也有明確要求，紅利演示只能包含利差，紅利分配比例統(tǒng)一最低為70%，分紅必須大比例分給客戶(hù)，這也保證購(gòu)買(mǎi)了福滿(mǎn)佳的客戶(hù)能清楚明白自己的利益所在。

歷經(jīng)三個(gè)世紀(jì)沉淀，持續(xù)穿越周期

分紅險(xiǎn)最早可追溯到200多年前的英國(guó)，1776年，成立15周年的英國(guó)公平人壽保險(xiǎn)公司在做決算時(shí)，發(fā)現(xiàn)公司早期對(duì)保單持有人收取的保費(fèi)有些高，導(dǎo)致公司在經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)中產(chǎn)生了較大的盈余，于是決定將經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的一部分返還給保單持有人，是世界公認(rèn)的最早的壽險(xiǎn)分紅。

慧擇作為專(zhuān)業(yè)、客觀(guān)的中介平臺(tái)，致力于將更優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品與服務(wù)帶給客戶(hù)，而此次選擇與中英人壽聯(lián)合推出福滿(mǎn)佳分紅險(xiǎn)，不僅看好產(chǎn)品本身的競(jìng)爭(zhēng)力，更看好保司合資背景的優(yōu)勢(shì)。分紅險(xiǎn)作為一款起源于英國(guó)的險(xiǎn)種，英方股東無(wú)疑有著豐富的經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)。

公開(kāi)資料顯示，中英人壽中外股東均為世界500強(qiáng)，中糧集團(tuán)和英國(guó)英杰華保險(xiǎn)各占50%股份。其中，中糧集團(tuán)屬于國(guó)務(wù)院直屬央企，是全球知名糧商;外資股東英杰華為成立于1696年，至今已有超過(guò)300年歷史，是英國(guó)皇室御用的保險(xiǎn)公司，世界第六大保險(xiǎn)集團(tuán)。

而從客戶(hù)最關(guān)注的歷史分紅實(shí)現(xiàn)率來(lái)看，中英人壽官網(wǎng)披露，2022年公司36款分紅險(xiǎn)產(chǎn)品的分紅實(shí)現(xiàn)率均達(dá)成100%以上。由此可見(jiàn)，中英人壽不僅分紅險(xiǎn)產(chǎn)品多、經(jīng)營(yíng)分紅險(xiǎn)經(jīng)驗(yàn)豐富，其分紅實(shí)力更是業(yè)內(nèi)佼佼者。

當(dāng)然，分紅還來(lái)自投資端的能力。業(yè)內(nèi)交流數(shù)據(jù)顯示，中英人壽2023年綜合投資收益率6.42%，排名行業(yè)前2，近3年平均綜合投資收益率5.93%，排名行業(yè)前4。償付能力方面，中英人壽2023年第四季度的綜合償付能力273.5%、核心償付能力167.1%，連續(xù)29個(gè)季度監(jiān)管A類(lèi)評(píng)價(jià)。

中英人壽作為業(yè)內(nèi)第一梯隊(duì)的合資公司，其中外股東均衡50%的持股比例，既有著大牌央企值得信賴(lài)、不冒進(jìn)的標(biāo)簽，也能吸取老牌外資保險(xiǎn)百年來(lái)的經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，這也讓公司在整體經(jīng)營(yíng)上更加注重合規(guī)，歷史包袱小，步伐更穩(wěn)健。

業(yè)務(wù)廣泛覆蓋全國(guó)18個(gè)省市，中英人壽提供增值權(quán)益同樣十分豐富，為給客戶(hù)帶來(lái)實(shí)實(shí)在在的價(jià)值與服務(wù)，福滿(mǎn)佳產(chǎn)品還可搭配優(yōu)質(zhì)萬(wàn)能賬戶(hù)、養(yǎng)老社區(qū)、健康管理服務(wù)權(quán)益。

針對(duì)當(dāng)下十分熱門(mén)的養(yǎng)老需求，中英人壽的康養(yǎng)“YOUNG計(jì)劃”遍布全國(guó)66個(gè)主要城市，與248家養(yǎng)老機(jī)構(gòu)合作提供超10萬(wàn)張養(yǎng)老床位。而通過(guò)投保這款保險(xiǎn)產(chǎn)品達(dá)到一定的額度，客戶(hù)本人及配偶和雙方父母就有機(jī)會(huì)獲得進(jìn)入養(yǎng)老社區(qū)的資格。

由此可見(jiàn)，無(wú)論從哪個(gè)角度剖析，福滿(mǎn)佳都十分“抗打”，是一款全方位表現(xiàn)都十分優(yōu)質(zhì)的分紅險(xiǎn)產(chǎn)品。在利率下行的大環(huán)境下，相較傳統(tǒng)預(yù)定利率3.0%增額壽險(xiǎn)產(chǎn)品，福滿(mǎn)佳是犧牲保證部分的0.5%，來(lái)博弈潛在的更多回報(bào)，是保證2.5%利益兜底的前提下，兼顧享受未來(lái)發(fā)展紅利、穿越經(jīng)濟(jì)周期的兩全其美的產(chǎn)品。

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