數(shù)據(jù)顯示，倫敦現(xiàn)貨黃金價(jià)格和紐約COMEX黃金期貨價(jià)格2023年內(nèi)漲幅為13%左右。受國(guó)際金價(jià)帶動(dòng)，人民幣金市也呈上行趨勢(shì)，國(guó)內(nèi)滬金主連和上海黃金交易所現(xiàn)貨黃金于2023年內(nèi)的漲幅約為17%。

在CPT Markets分析師Lucien看來(lái)，2023年最強(qiáng)的國(guó)內(nèi)投資品是啥知道嗎?首屈一指的就是黃金!誰(shuí)也沒有想到在美國(guó)加息后的高利率環(huán)境下，金價(jià)的漲幅跑贏了大宗商品、債券和大多數(shù)股市。讓一種散戶瞠目結(jié)舌，也讓當(dāng)年投資黃金的中國(guó)大媽興奮不已。

在地緣政治風(fēng)險(xiǎn)、全球經(jīng)濟(jì)壓力的籠罩下，2023年以來(lái)，黃金價(jià)格一路高歌猛進(jìn)，多次刷新歷史紀(jì)錄?；仡?023年國(guó)際黃金市場(chǎng)，全球黃金需求量保持穩(wěn)定，并超過了過去10年的平均水平。

1市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫

CPT Markets分析師團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，地緣風(fēng)險(xiǎn)是黃金暴漲的催化劑。特別是2023年發(fā)生的兩起重大事件——硅谷銀行事件和巴以沖突，對(duì)于黃金價(jià)格的走勢(shì)產(chǎn)生了比較大的影響。世界黃金協(xié)會(huì)稱，據(jù)估計(jì)，今年的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)將黃金價(jià)格拉高了3%至6%。

2全球央行購(gòu)金需求強(qiáng)勁

2023年，各國(guó)央行大規(guī)模持續(xù)購(gòu)入黃金是推動(dòng)金價(jià)上漲的重要因素之一。據(jù)國(guó)家外匯局12月7日官網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至11月末，人民銀行黃金儲(chǔ)備報(bào)7158萬(wàn)盎司，較上月上升38萬(wàn)盎司。這也是人民銀行自2022年11月以來(lái)黃金儲(chǔ)備連續(xù)第13個(gè)月增加，俄羅斯、印度等國(guó)央行在三季度均有增持黃金儲(chǔ)備。

3美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期推動(dòng)

在2023年6月之后美聯(lián)儲(chǔ)的加息進(jìn)程開始停止，而市場(chǎng)已經(jīng)開始預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)本次的加息周期已經(jīng)結(jié)束，在這樣的降息預(yù)期下，開始推動(dòng)黃金加速上行并創(chuàng)出新高。

2024年金價(jià)還能維持高位嗎?短期內(nèi)金價(jià)易漲難跌

市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)或于2024年春季/年中開始降息，2024年金價(jià)受美聯(lián)儲(chǔ)政策轉(zhuǎn)向、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)、央行購(gòu)金需求等因素支撐或進(jìn)一步走強(qiáng)。同時(shí)，也需關(guān)注海內(nèi)外經(jīng)濟(jì)基本面變化蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)。

一般來(lái)講，黃金跟實(shí)際利率的變化呈反向，實(shí)際利率上升則黃金價(jià)格受到抑制，實(shí)際利率下降，則黃金受到提振。2023年12月，美聯(lián)儲(chǔ)有明確意向要停止加息，一旦降息靴子落地，其通脹率、實(shí)際利率水平下降，對(duì)黃金價(jià)格會(huì)起到支撐作用。

CPT Markets分析師Lucien指出，未來(lái)若沒有出現(xiàn)重大抑制因素的話，金價(jià)會(huì)在一定波動(dòng)的同時(shí)，總體平穩(wěn)健康。基本供需面維度主要看零售黃金投資需求、金飾需求以及全球央行黃金儲(chǔ)備情況。當(dāng)前，基本面相對(duì)穩(wěn)定。應(yīng)關(guān)注全球投資者對(duì)黃金的預(yù)期變化，這也會(huì)在一定程度上影響中短期的金價(jià)。

綜合來(lái)看，2024年，黃金仍然具有很好的投資價(jià)值，價(jià)格中樞在明年全年具有上行潛力。從2000年后的三輪降息周期看，黃金價(jià)格均在降息周期走出上行趨勢(shì)，在預(yù)期明年年中美聯(lián)儲(chǔ)開啟降息的前提下，預(yù)計(jì)實(shí)際利率的下行將帶動(dòng)黃金價(jià)格上行。

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