2023年,美國(guó)科技股市表現(xiàn)驚人,納斯達(dá)克綜合指數(shù)自年初以來(lái)漲幅超過(guò)40%,而這股強(qiáng)大的增長(zhǎng)勢(shì)頭涵蓋了包括Apple、Microsoft、Alphabet、Amazon、Meta、Nvidia和Tesla等,其平均報(bào)酬率甚至超過(guò)了100%,占了標(biāo)普500指數(shù)近三成,但若扣掉這7家公司,標(biāo)普指數(shù)全年漲幅則從24%剩下11%。除此之外,根據(jù)CPT Markets分析師資訊在MSCI所有國(guó)家世界指數(shù)中,「Magnificent 7」的總權(quán)重竟超過(guò)了日本、法國(guó)、中國(guó)和英國(guó)股市總權(quán)重的總和,足以可見(jiàn),美國(guó)大型科技股對(duì)全球股市指數(shù)能產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響,
2023年Nvidia股價(jià)漲幅超過(guò)230%,成為美股「Magnificent 7」中表現(xiàn)最佳的股票;其次是Meta,受到不斷增加的人工智能投資的推動(dòng)使其股價(jià)上漲超過(guò)190%`;歸因于AI領(lǐng)域的進(jìn)展,同樣使Tesla股價(jià)漲幅超過(guò)100%;除此之外,Apple股價(jià)創(chuàng)下里程碑,漲幅接近50%,成為美國(guó)首家市值突破3兆美元的公司;而作為提供數(shù)據(jù)中心支持的云端服務(wù)提供商,Amazon、Google和Microsoft的股價(jià)分別上漲超過(guò)80%和約60%。
CPT Markets分析師表示,Magnificent 7的亮眼表現(xiàn),在某種程度上與其他企業(yè)面臨一些困境有所關(guān)連,因?yàn)樵诩ち壹酉⒀h(huán)中,高利率的環(huán)境導(dǎo)致企業(yè)借貸成本上升,但Magnificent 7除了擁有龐大獲利潛力,同時(shí)也具有相對(duì)健康的資產(chǎn)負(fù)債表,這也是為何在借貸成本上升的背景下,這些公司手中仍擁有充足的現(xiàn)金,使其能相對(duì)輕松地應(yīng)對(duì)這樣的挑戰(zhàn)。
其實(shí),這些科技巨頭們?cè)缭?023年第二季度就已重新進(jìn)入盈利上升的趨勢(shì),而從這些公司的營(yíng)收年增率來(lái)看,大多數(shù)甚至在景氣下行中,都未出現(xiàn)獲利下滑的情況,顯示這些公司無(wú)一例外地實(shí)現(xiàn)了較為平緩的「軟著陸」。
「完美的反通脹」意味著2023年美國(guó)經(jīng)濟(jì)在仍保有一定的強(qiáng)勁韌性下,其整體通脹壓力終得緩解。然而,生成式人工智能是2023年美股上漲的一主要驅(qū)動(dòng)力,CPT Markets分析師指出,生成式人工智能是一項(xiàng)具有顛覆性和潛在變革的技術(shù),自該技術(shù)誕生之初,許多公司早已參與價(jià)值鏈的不同階段,包括從云端到擁有大型語(yǔ)言模型(LLM),再到最終用戶應(yīng)用程序的開(kāi)發(fā),總括而言,這解釋「Magnificent 7」在2023年市值能增長(zhǎng)一倍以上的結(jié)果?;诘紫抡撌?,受益人工智能優(yōu)勢(shì),Magnificent 7將能于2024新的一年再創(chuàng)奇跡:
Microsoft將在2024年于人工智能領(lǐng)域取得重要進(jìn)展,尤其是在與OpenAI的合作中,截至目前,微軟的股票價(jià)值尚未充分反映出對(duì)于2024年云端和人工智能增長(zhǎng)的預(yù)期,市場(chǎng)預(yù)計(jì)在2024財(cái)年,微軟的業(yè)務(wù)和利潤(rùn)將迎來(lái)積極的發(fā)展。
Google宣布將推出Gemini Ultra,這是一款針對(duì)高度復(fù)雜任務(wù)之最強(qiáng)大的模型,經(jīng)進(jìn)一步微調(diào)后,預(yù)計(jì)在2024年將為Bard Advanced提供支持。
Amazon透過(guò)對(duì)Anthropic的數(shù)十億美元投資,強(qiáng)化其在人工智能領(lǐng)域的地位,以更有效地與Microsoft和Google競(jìng)爭(zhēng),值得一提的是,隨著零售和AWS部門(mén)的加速發(fā)展,未來(lái)預(yù)計(jì)將帶來(lái)積極的收入增長(zhǎng)。
Nvidia成為2023年人工智能激增的主要受益者,據(jù)稱在市場(chǎng)份額方面占據(jù)超過(guò)90%的份額,而該公司在11月宣布推出最強(qiáng)大的圖形處理單元(GPU)H200,旨在提供給人工智能模型動(dòng)力予Amazon、Google和Microsoft等系統(tǒng)使用。
Meta強(qiáng)調(diào)人工智能在其應(yīng)用程序和服務(wù)中扮演基礎(chǔ)性的角色,有助于提升性能、測(cè)量以及廣告活動(dòng)的設(shè)置。隨著時(shí)間的推移,Meta有望透過(guò)Llama 2的技術(shù)、人工智能代理和Metaverse等方式實(shí)現(xiàn)人工智能的盈利。
Tesla一直積極應(yīng)用人工智能技術(shù),特別是在自動(dòng)駕駛汽車領(lǐng)域,但由于該產(chǎn)品系列較為狹窄且價(jià)格較高及電動(dòng)車領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)持續(xù)加劇,因此該公司可能在新的一年中使投資者感到失望。
Apple在AI領(lǐng)域的參與相對(duì)低調(diào),其正謹(jǐn)慎地將AI整合到產(chǎn)品中,市場(chǎng)預(yù)測(cè),Apple在2024年將實(shí)現(xiàn)亮眼盈利,尤其是有很大的機(jī)會(huì)透過(guò)在假日購(gòu)物季增加 iPhone 15 的銷售,這被視為對(duì)蘋(píng)果極為積極的因素。
然而,投資者不免開(kāi)始擔(dān)心,這些科技巨頭在2023年取得如此顯著的漲幅,是否意味著它們的估值過(guò)高及這樣的股價(jià)上漲是否有足夠的基本獲利支撐?CPT Markets分析師表示,從現(xiàn)有數(shù)據(jù)來(lái)看,盡管2023年科技股表現(xiàn)強(qiáng)勁,但這些公司在實(shí)際盈利和未來(lái)發(fā)展前景均呈現(xiàn)一定的實(shí)力。
不僅如此,若從景氣循環(huán)的角度來(lái)看,目前經(jīng)濟(jì)才剛進(jìn)入復(fù)蘇階段,這意味著這些股票可能只有進(jìn)行估值回調(diào)的機(jī)會(huì),而不存在泡沫破滅的風(fēng)險(xiǎn),也就是說(shuō),經(jīng)歷了強(qiáng)勁的上升后,投資者應(yīng)該為可能出現(xiàn)的短期波動(dòng)或回調(diào)做好準(zhǔn)備,因在初期需求的急劇增長(zhǎng)通常會(huì)隨后經(jīng)歷一段時(shí)間的適應(yīng)期,但在這適應(yīng)期內(nèi)可能會(huì)出現(xiàn)吸引人的進(jìn)場(chǎng)時(shí)機(jī)。
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