魯大師近日的分紅會議成為了資本市場的焦點(diǎn)。昨晚魯大師在港交所發(fā)布公告，預(yù)計(jì)將在下周召開董事會審議派發(fā)特別股息的議案，盡管只是提及了分紅董事會決議，并沒有確定具體的分紅額度，但這一消息爆出之后，魯大師的股價(jià)暴漲50%。

在現(xiàn)如今不少企業(yè)對于分紅政策大部分持保守態(tài)度的情況下，魯大師依舊做出派息提案讓人十分驚訝。那么在這背后，分紅的公司對股市的影響，以及股民對這些公司的投票支持，市場分紅率與產(chǎn)業(yè)問題之間，究竟有著怎樣的關(guān)系呢?

順應(yīng)市場，分紅成為企業(yè)的信任象征

分紅是一家公司向其股東分發(fā)利潤的方式，通常以每股金額或百分比的形式進(jìn)行。不同行業(yè)的分紅率和趨勢會因多種因素而異。

在資本市場中，分紅不僅僅是企業(yè)將其利潤與股東分享的行為，更是企業(yè)對外展示其盈利能力和對股東的尊重。愿意分紅的企業(yè)，大多數(shù)情況下，其經(jīng)營狀況健康，發(fā)展前景明朗。這是因?yàn)橹挥写_實(shí)盈利的企業(yè)才會考慮如何將利潤分配給投資者。而在股民眼中，這樣的企業(yè)無疑是值得信賴和支持的。

而目前，根據(jù)港交所最新發(fā)布的2022年度財(cái)報(bào)顯示，港交所2022年度營業(yè)收入184.56億港元，同比下跌12%，凈利潤100.78億港元，同比下跌20%，這是近6年來港交所營收凈利首次雙雙下滑。

雖說港交所2022年度營收凈利雙雙下滑，但絲毫不影響它一如既往的慷慨派息。財(cái)報(bào)顯示，港交所基本每股盈利7.96港元，每股第一次中期股息3.45元，第二次中期股息3.69元，合計(jì)7.14港元，股息派付比率90%。即，港交所每股賺8港元，就要回饋給股東7.2港元。

2006年至今，港交所已累計(jì)實(shí)施現(xiàn)金分紅17次，累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤1164億港元，累計(jì)現(xiàn)金分紅1000億港元。

那么聚焦于如魯大師所處的軟件行業(yè)，它的分紅率通常較低，因?yàn)樵S多公司更傾向于將利潤重新投資到研發(fā)、市場推廣和擴(kuò)張等方面，以實(shí)現(xiàn)長期增長。

擔(dān)現(xiàn)如今隨著云計(jì)算、SaaS(軟件即服務(wù))模式的普及，一些公司可能會逐漸增加分紅，以吸引更多的投資者。所以歸根到底，軟件市場的發(fā)展變化，可能涉及新技術(shù)的出現(xiàn)，市場份額的競爭，以及與數(shù)字化轉(zhuǎn)型有關(guān)的趨勢。

除了軟件，近幾年積極轉(zhuǎn)型的魯大師也開始涉足游戲產(chǎn)業(yè)，并成功建立了海外游戲團(tuán)隊(duì)，取得了環(huán)球影業(yè)的世界級IP《功夫熊貓》的授權(quán)。因此，游戲業(yè)務(wù)的港股分紅率我們同樣需要關(guān)注。

游戲行業(yè)通常都具有較高的盈利潛力，因此和軟件行業(yè)相比，一些游戲公司可能會選擇較高的分紅率，以回報(bào)投資者。

游戲行業(yè)內(nèi)的分紅率同樣會因公司規(guī)模、市場表現(xiàn)和經(jīng)營策略而異。一些大型游戲公司可能會有更穩(wěn)定的分紅政策，而新興公司可能會更依賴于再投資。所以，決定游戲行業(yè)分紅政策變化的因素包括新游戲發(fā)布、市場趨勢、游戲平臺的競爭和電子競技的興起等。

那么，在市場不斷發(fā)展的背景下，企業(yè)的盈利能力和業(yè)績增長與其愿意分紅的意愿密切相關(guān)。分紅不僅保護(hù)了股東的權(quán)益，還表明了企業(yè)對戰(zhàn)略決策的信心。因此，愿意分紅的企業(yè)通常更容易吸引投資者的青睞，從而推動股價(jià)上漲。分紅不僅是對股東權(quán)益的一種保障，也是對公司戰(zhàn)略決策的一種信任表現(xiàn)。因此，愿意分紅的企業(yè)往往能夠吸引更多的投資者，從而推動股價(jià)上漲。

這也是為何魯大師在發(fā)布派息公告后，股價(jià)暴漲50%的原因。

市場上愿意分紅的公司不多，這是企業(yè)的問題還是產(chǎn)業(yè)的問題?

盡管分紅被視為一個積極的信號，但在當(dāng)前市場中，真正愿意分紅的公司仍然不多。

舉幾個國內(nèi)外比較知名的企業(yè)的例子：國外的諸如Amazon (AMZN)、Netflix (NFLX)、Salesforce (CRM)等，國內(nèi)則有阿里巴巴 (BABA)、美團(tuán) (3690.HK)等企業(yè)在近幾年都沒有對固定進(jìn)行分紅。

究其原因，有些是因?yàn)槠髽I(yè)一直處于長期虧損不盈利的狀態(tài)，其財(cái)務(wù)狀況不允許其分紅，就比如前面提到的Amazon (AMZN)和Salesforce (CRM)。而像原來的Twitter (TWTR)，曾經(jīng)也是因?yàn)樨?cái)政狀況的原因許久沒有股東分紅，當(dāng)馬斯克收購之后，有些股東甚至收獲了數(shù)億美元的分紅。

還有一些則是選擇將其盈利重新投資回業(yè)務(wù)，以獲取更大的市場份額和推動更快的增長，就比如阿里巴巴 (BABA)。阿里巴巴在上市前就已經(jīng)宣布，公司不會分紅，而是會將所有的利潤用于公司的發(fā)展和擴(kuò)張，這一政策一直持續(xù)到現(xiàn)在。

此外，產(chǎn)業(yè)的整體發(fā)展?fàn)顩r也是影響分紅意愿的一個重要因素。例如，在一些成熟而又競爭激烈的行業(yè)中，企業(yè)可能會面臨利潤下滑的壓力，這時候，即使是盈利的公司，也可能出于對未來的擔(dān)憂而選擇不分紅。

就比如2020年疫情爆發(fā)期間，迪士尼面對疫情的挑戰(zhàn)以及其對流媒體平臺Disney+的重點(diǎn)投資，公司決定暫停半年度分紅，時至今日仍未恢復(fù)。

還有像BP (British Petroleum) 和Shell這兩家全球大型的石油公司，面對氣候變化的壓力和全球向可再生能源過渡的趨勢，都進(jìn)行了戰(zhàn)略調(diào)整。同樣是在2020年疫情爆發(fā)和油價(jià)暴跌期間，Shell便首次削減了其股東分成。

所以說不分紅并不一定意味著公司的健康狀況不佳，同時，也不是所有的企業(yè)都適合分紅，某些情況下，保留利潤而不分紅是合理的，甚至是必要的。

然而，如果某個行業(yè)或領(lǐng)域的企業(yè)集體愿意分紅，這可能是一個積極的信號，表明該領(lǐng)域的公司在良好的財(cái)務(wù)狀況下，愿意分享利潤，有望引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

同時，對于股民來說，當(dāng)它們看到一家公司愿意分紅，并將利潤回饋給股東時，他們反之更愿意繼續(xù)投資于這些公司。這種積極的投資行為不僅推動了這些企業(yè)的股價(jià)上漲，還加強(qiáng)了市場的穩(wěn)定性和可預(yù)測性。因此，愿意分紅的企業(yè)更容易獲得股民的支持，使其股價(jià)保持強(qiáng)勁。

魯大師這次的派息公告便非常有效的證明了這個道理。股民們投資不僅僅是對某家公司或某個行業(yè)的看好，更是對其經(jīng)營模式和管理層的認(rèn)可。

目前來看，一個健康的產(chǎn)業(yè)生態(tài)應(yīng)該是鼓勵企業(yè)進(jìn)行分紅的，因?yàn)檫@不僅能反映出企業(yè)的健康，還能增強(qiáng)投資者的信心。這種信心，將為企業(yè)帶來更穩(wěn)定的投資環(huán)境，促進(jìn)其長遠(yuǎn)發(fā)展，發(fā)揮著越來越重要的作用。

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