不管是過(guò)去或是現(xiàn)在，甚至是未來(lái)，黃金都是人們最為喜愛(ài)的貴金屬，因?yàn)樗丝梢杂糜谥閷毣蚬I(yè)上，甚至在政治、經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩不安時(shí)也可作為保值工具。而你想過(guò)有多少因素可以影響黃金價(jià)格?為了幫助你在日后可以快速分析金價(jià)方向，CPT Markets分析師整理出幾項(xiàng)影響金價(jià)漲跌的重要因素。
和其他商品一樣，黃金的價(jià)格亦會(huì)受供給與需求強(qiáng)弱的直接影響。在供給方面，若供給小于需求，金價(jià)會(huì)上漲;若供給大于需求，金價(jià)則下跌，根據(jù)CPT Markets市場(chǎng)團(tuán)隊(duì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，每年黃金的開(kāi)采量大約會(huì)落在2500噸到3300噸之間，主要開(kāi)采國(guó)家包含中國(guó)、南非、美國(guó)、澳洲、俄羅斯和秘魯。
透過(guò)下圖你可以看出每年黃金的新增供給量相當(dāng)穩(wěn)定，這當(dāng)中的原因在于:容易開(kāi)采的黃金已被開(kāi)采，因此礦工們必須更深入挖掘以求得更優(yōu)質(zhì)的黃金，倘若礦工發(fā)現(xiàn)的黃金少于原先的預(yù)期量，那么將會(huì)進(jìn)一步地推高金價(jià)。此外，黃金并不像石油、玉米是消耗性產(chǎn)品，黃金在被使用后，仍然可以回收使用、繼續(xù)交易。
在需求方面，同樣的經(jīng)濟(jì)學(xué)道理，若需求大于供給，金價(jià)上升;若需求小于供給，金價(jià)則下跌。黃金的主要用途如下:第一，大多數(shù)的黃金都是用于珠寶產(chǎn)業(yè)上，舉例來(lái)說(shuō)，它可被制作成金條、金飾或是金幣等;第二，黃金亦是個(gè)絕佳的導(dǎo)電體，因此可被廣泛地運(yùn)用在各種電子產(chǎn)品，甚至是醫(yī)療器材或是太空中;第三，黃金也可以有很多種不同的投資形式;最后，多數(shù)國(guó)家的儲(chǔ)備主要都是由黃金所組的，以美國(guó)來(lái)說(shuō)，它的外匯儲(chǔ)備就有超過(guò)四分之三都是黃金。
在一國(guó)的貨幣出現(xiàn)異常的通脹時(shí)，大眾普遍均會(huì)認(rèn)為透過(guò)購(gòu)買黃金來(lái)保值會(huì)是正確的選擇，但黃金真的能抗通脹嗎?其實(shí)未必，由于影響黃金價(jià)格的因素太多了，因此并沒(méi)有直接證據(jù)可證明金價(jià)確實(shí)與通脹有正相關(guān)性，但CPT Markets分析師特別強(qiáng)調(diào)，若當(dāng)一個(gè)國(guó)家發(fā)生了惡性通脹時(shí)，在這情況底下，黃金確實(shí)具有保值效果。
另一方面，金價(jià)與美元在多數(shù)時(shí)候是呈現(xiàn)反比關(guān)系(如下圖所示)，黃金是以美元作為計(jì)價(jià)單位，因此美元的強(qiáng)弱會(huì)直接影響黃金對(duì)于外國(guó)投資者的吸引力，舉例來(lái)說(shuō)，若美元相對(duì)其他貨幣升值了，那么購(gòu)買黃金的成本就會(huì)變高，這時(shí)黃金較沒(méi)有吸引力;反之，若購(gòu)買黃金的成本變低了，那對(duì)外國(guó)投資者來(lái)說(shuō)絕對(duì)是更具吸引力的。
同樣地，美國(guó)的利率與黃金亦呈現(xiàn)相反關(guān)系，當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)選擇加息，這代表著美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力道強(qiáng)勁，美元將重啟漲勢(shì)，而金價(jià)則呈疲弱走勢(shì);反之，當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)決定降息后，代表經(jīng)濟(jì)前景較不明朗，因此會(huì)有更多人為了避險(xiǎn)而選擇購(gòu)買黃金，這時(shí)美元將下跌、黃金將上漲。特別注意的是，當(dāng)聯(lián)邦基金利率達(dá)到某一高峰時(shí)，利率與金價(jià)往往會(huì)從負(fù)相關(guān)轉(zhuǎn)為正相關(guān)，也就是說(shuō)美元與黃金會(huì)同時(shí)上漲，此情況代表投資人相當(dāng)擔(dān)憂全球的經(jīng)濟(jì)狀況。
除此之外，地緣政治沖突對(duì)黃金也會(huì)有很直接的影響，在發(fā)生戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)，不管是房地產(chǎn)、股票，又或是債券都會(huì)變得不值錢，就連貨幣都會(huì)大幅度的貶值，這時(shí)黃金將會(huì)成為相對(duì)保值的避險(xiǎn)工具。而在金融市場(chǎng)動(dòng)蕩時(shí)，像是發(fā)生了黑天鵝事件，大眾往往也會(huì)將黃金視為避險(xiǎn)工具，因?yàn)辄S金相對(duì)其他金融資產(chǎn)來(lái)說(shuō)更加穩(wěn)定保值，因此在經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩之時(shí)，投資者對(duì)黃金仍保有一定的信心。
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