日前，有市場消息稱，蘋果公司下一代iPhone新品或?qū)⒂兄匾淖?。天風(fēng)國際知名蘋果分析師郭明錤在社交平臺(tái)上表示，高端iPhone 15機(jī)型將采用固態(tài)按鍵設(shè)計(jì)，并將配備額外的Taptic Engine(震動(dòng)模塊)來模擬物理按鈕的力反饋感覺。據(jù)了解，目前蘋果Taptic Engine第一供應(yīng)商是立訊精密(SZ002475)、第二供應(yīng)商為瑞聲科技(HK02018)，兩者或?qū)⒊蔀橹匾芤嬲摺?/p>

蘋果公司作為21世紀(jì)最偉大的公司之一，其本身擁有獨(dú)一無二的品牌價(jià)值，是當(dāng)之無愧的全球最優(yōu)質(zhì)的消費(fèi)電子品牌廠商，在全球范圍內(nèi)擁有數(shù)以億計(jì)的忠實(shí)“果粉”，影響力巨大。同時(shí)，在高研發(fā)投入下，蘋果打造了從iPhone到iOS系統(tǒng)、從iwatch到iCloud的完整生態(tài)，品牌產(chǎn)品幾乎覆蓋目前互聯(lián)網(wǎng)科技的所有環(huán)節(jié)。

不斷創(chuàng)新，不斷尋求進(jìn)步也是蘋果公司一直以來引領(lǐng)整個(gè)消費(fèi)電子行業(yè)的關(guān)鍵所在。數(shù)據(jù)顯示，2022財(cái)年蘋果公司研發(fā)投入為262.51億美元，同比增長16.4%，占營業(yè)收入6.7%，在過去十年時(shí)間里，蘋果研發(fā)投入超過1300億美元。

得益于高研發(fā)投入戰(zhàn)略，在過去10年時(shí)間里，蘋果公司的營收規(guī)模也得到了顯著提升，由1209.10億美元上升至3943.28億美元，年復(fù)合增長率接近10%。蘋果公司的高速發(fā)展，也帶動(dòng)了以立訊精密、歌爾股份、富士康為代表的“果鏈”巨頭的快速擴(kuò)張。

蘋果“砍單”消息頻出周期性調(diào)整符合行業(yè)特點(diǎn)

然而，“成也蕭何敗也蕭何”。1月3日，市場突然傳出蘋果砍單消息。據(jù)日經(jīng)新聞報(bào)道，蘋果以需求減弱為由，通知中國大陸供應(yīng)商本季減產(chǎn)AirPods、Apple Watch以及MacBook元器件。有分析師預(yù)計(jì)蘋果2022年第四季度的營收和每股收益存在下行風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)季iPhone營收可能明顯低于市場預(yù)期的20%-30%，甚至更多。

受此消息影響，1月3日凌晨，美股市場上蘋果公司收跌近4%，市值跌破2萬億美元。4日，A股市場蘋果概念板塊大多數(shù)個(gè)股收跌，東山精密跌9.36%，環(huán)旭電子、鵬鼎控股等個(gè)股跌超5%。

面對(duì)市場傳言，“果鏈”上市公司紛紛表態(tài)，立訊精密表示“目前公司與現(xiàn)有客戶合作均正常開展，業(yè)務(wù)依照工作計(jì)劃正常推進(jìn)，報(bào)道中提及的公司相關(guān)業(yè)務(wù)不存在特殊變化和影響。”

果鏈另一巨頭，富士康則在回復(fù)媒體采訪時(shí)表示不評(píng)論客戶及產(chǎn)品信息。東山精密(SZ002384)董秘辦公室相關(guān)工作人員則表示，目前不太清楚是否砍單，公司還在核實(shí)。

不過，針對(duì)蘋果“砍單”事件，有業(yè)內(nèi)人士稱：果鏈存在一定的周期性，一季度本身屬于調(diào)節(jié)期，蘋果在這個(gè)時(shí)候調(diào)整生產(chǎn)計(jì)劃，是符合行業(yè)特點(diǎn)與商業(yè)習(xí)慣的。

蘋果表態(tài)藏深意果鏈巨頭超強(qiáng)帶動(dòng)力依在

對(duì)于果鏈企業(yè)來說，蘋果公司的持續(xù)帶動(dòng)能力是其業(yè)務(wù)持續(xù)增長的重要保障。面對(duì)“砍單”事件，果鏈各巨頭的表態(tài)存在著非常大的差異，蘋果公司的持續(xù)帶動(dòng)是否能夠有保證，從這些巨頭的公告中可見一斑。

以歌爾股份和立訊精密為例，歌爾股份雖然沒有針對(duì)“砍單”傳聞做正面回應(yīng)。但是在2022年11月9日發(fā)布的《風(fēng)險(xiǎn)提示性公告》中，提到暫停為境外大客戶生產(chǎn)其一款智能聲學(xué)整機(jī)產(chǎn)品。據(jù)消息稱，此處的“境外大客戶”即為蘋果公司。市場人士認(rèn)為，蘋果一直以供應(yīng)鏈穩(wěn)定安全聞名，一般不會(huì)輕易更換供應(yīng)商，歌爾此次被暫停生產(chǎn)的原因據(jù)悉與產(chǎn)品質(zhì)量存在關(guān)聯(lián)。這個(gè)觀點(diǎn)也與蘋果分析師郭明錤一致，他認(rèn)為暫停生產(chǎn)的產(chǎn)品可能是Apple的Air Pods Pro2，歌爾股份暫停生產(chǎn)較可能是因?yàn)樯a(chǎn)問題，而非需求問題。

圖片來源：歌爾股份公告

雖然有媒體報(bào)道稱該次影響的只是單一項(xiàng)目問題，公司與該客戶的其他產(chǎn)品項(xiàng)目合作仍在正常開展，但是，蘋果對(duì)其的持續(xù)帶動(dòng)能力確實(shí)會(huì)受到影響。而反觀立訊精密在1月5日發(fā)布的《關(guān)于媒體報(bào)道的澄清公告》中，明確表示公司與蘋果的合作正常，不存在特殊變化和影響。

圖片來源：立訊精密公告

回顧立訊精密這幾年與蘋果的合作，在成功拿到了AirPods的代工訂單之后，隨后又陸續(xù)切入Apple Watch的組裝業(yè)務(wù)以及iPhone整機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈，與蘋果的合作深度持續(xù)加大。蘋果公司在全球范圍內(nèi)的手機(jī)、TWS耳機(jī)及Apple Watch出貨量都是穩(wěn)居第一，這也使得立訊精密的業(yè)績有著強(qiáng)大的支撐。

伴隨穩(wěn)定性不斷加強(qiáng)、合作深度不斷加深，蘋果對(duì)立訊精密的持續(xù)帶動(dòng)能力有望進(jìn)一步帶動(dòng)立訊精密業(yè)績更好的發(fā)展，值得注意的是，這一點(diǎn)在立訊精密2022年業(yè)績預(yù)告中已經(jīng)得到了體現(xiàn)。

圖片來源：立訊精密2022年年度業(yè)績預(yù)告

除蘋果外，立訊精密與特斯拉、華為、諾基亞等客戶的合作也在持續(xù)加強(qiáng)，除了消費(fèi)電子業(yè)務(wù)，立訊精密也已經(jīng)在汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)力，立訊精密也曾表示，未來將持續(xù)在三個(gè)五年的重要戰(zhàn)略指引下，依托精密智能制造以及數(shù)字化智慧平臺(tái)等技術(shù)的進(jìn)一步優(yōu)化，深入統(tǒng)籌消費(fèi)電子、通信、汽車領(lǐng)域三位一體的發(fā)展布局。

客戶集中度高是市場對(duì)果鏈公司的固有印象，但是由于消費(fèi)電子行業(yè)下游行業(yè)本身的集中度高，頭部的供應(yīng)商客戶集中度高是無法避免的問題。伴隨著產(chǎn)品的更新?lián)Q代，消費(fèi)電子行業(yè)的高成長性以及需求穩(wěn)定性是毋庸置疑的。對(duì)于這些供應(yīng)商來說，以消費(fèi)電子行業(yè)作為堅(jiān)實(shí)的后盾，才可能更好的去培育新產(chǎn)業(yè)來造血，這也是立訊精密一直以來的努力方向。

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