2022年十月一日，強(qiáng)監(jiān)管將正式落地。這標(biāo)志著電子霧化行業(yè)走進(jìn)了新的時(shí)代，一個(gè)競爭更加殘酷的“黑暗叢林時(shí)代”。
東吳證券發(fā)布深度研究報(bào)告。報(bào)告指出，”復(fù)盤民營快遞行業(yè)的發(fā)展歷程，對后續(xù)電子霧化行業(yè)的投資研判有巨大借鑒價(jià)值”，兩個(gè)行業(yè)都經(jīng)歷了應(yīng)運(yùn)市場的快速增長、“量身定制的監(jiān)管體系”。而快遞行業(yè)在監(jiān)管落地后迎來了黃金發(fā)展期，電子霧化行業(yè)也有著這樣的基因。
2009年，快遞行業(yè)在野蠻生長到初具規(guī)模時(shí)，輿論比作中國郵政的“殺手锏”的下達(dá)：《郵政法》修訂稿中規(guī)定，“同城快遞 50 克以下、異地快遞 100 克以下歸郵政專營”。資本對于行業(yè)發(fā)展頗為擔(dān)憂。事實(shí)證明，新《郵政法》并沒有扼殺快遞行業(yè)，是一套符合發(fā)展規(guī)律、量身定制的監(jiān)管體系，助推快遞行業(yè)迎來發(fā)展黃金期。
2008 年-2015 年我國快遞業(yè)務(wù)量增長 12.7 倍，CAGR 達(dá) 45.3%。2015 年業(yè)務(wù)收入達(dá) 2770 億元，市場規(guī)模升至全球第一。2021 年中國電子煙民營企業(yè)引領(lǐng)全球 6 萬億煙草行業(yè)的產(chǎn)品革命，創(chuàng)造出口 1383 億元，支撐 550 萬就業(yè)。同樣的，電子霧化民營企業(yè)表現(xiàn)出全球領(lǐng)先的技術(shù)實(shí)力、市場份額和市場地位。給予民營企業(yè)充分的發(fā)展空間，符合國家利益。
如思摩爾(股票代碼：HK6969)便是其中一個(gè)典型，也是東吳證券首推的“技術(shù)壁壘高筑的全球霧化代工龍頭”，通過構(gòu)建起技術(shù)壁壘，占據(jù)全球最高的市場份額，與很多優(yōu)勢企業(yè)有著強(qiáng)合作關(guān)系。思摩爾海外市場構(gòu)建初具規(guī)模，美國FDA的PMTA審批時(shí)長近兩年，但思摩爾的產(chǎn)品仍可以屢屢過審。通過技術(shù)優(yōu)勢，讓民營企業(yè)賺取外匯收入，這也符合當(dāng)下的利益形勢。
報(bào)告也預(yù)估了口味禁令對于霧化市場的沖擊時(shí)間。美國的口味禁令發(fā)布與2020年3月份，市場通過2年的調(diào)整后逐漸恢復(fù)規(guī)模，中國市場的回暖程度將會(huì)快于美國。原因有三：頗受消費(fèi)者喜愛的“薄荷醇“在添加白名單之中、監(jiān)管政策推進(jìn)更快落實(shí)力度更強(qiáng)，以及國內(nèi)市場的滲透率遠(yuǎn)低于美國。參考美國市場對于口味禁令的反響，中國市場甚至有望在短暫的平滑過渡期后，迎來更多的爆發(fā)。
同時(shí)，強(qiáng)監(jiān)管也將會(huì)淘汰劣質(zhì)產(chǎn)品、去除低效企業(yè)，對于市場的長期良性發(fā)展是有利的。
報(bào)告最后指出，霧化產(chǎn)品能夠滿足消費(fèi)者需求，在監(jiān)管保障下走向規(guī)范化，龍頭企業(yè)仍可以保持全球領(lǐng)頭位置。頭部企業(yè)的市場占有率也將會(huì)不斷地攀升，建議投資者首要關(guān)注重點(diǎn)企業(yè)。
（免責(zé)聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準(zhǔn)確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準(zhǔn)確性及可靠性，讀者在使用前請進(jìn)一步核實(shí)，并對任何自主決定的行為負(fù)責(zé)。本網(wǎng)站對有關(guān)資料所引致的錯(cuò)誤、不確或遺漏，概不負(fù)任何法律責(zé)任。
任何單位或個(gè)人認(rèn)為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識(shí)產(chǎn)權(quán)或存在不實(shí)內(nèi)容時(shí)，應(yīng)及時(shí)向本網(wǎng)站提出書面權(quán)利通知或不實(shí)情況說明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細(xì)侵權(quán)或不實(shí)情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會(huì)依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實(shí)，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開相關(guān)鏈接。 ）
