自2021年以來,惠普的PC市場占有率一直在下滑。因此,華爾街分析師對其未來發(fā)展提出了擔(dān)憂。
近日,花旗、Cowen等投行分析師就惠普公司2022財年第二財季財報發(fā)表評論稱,盡管公司業(yè)績“不錯”,但競爭對手的業(yè)績更為強(qiáng)勁,加之在全行業(yè)均面臨供應(yīng)鏈困難的情況下,其供應(yīng)鏈部門人事變動帶來更大不確定性,以及消費(fèi)者在個人電腦上的支出下降,惠普的市場份額可能發(fā)生變化。
作為全球第二大PC廠商,惠普市場份額的變化,對整個PC產(chǎn)業(yè)格局均可能產(chǎn)生顯著影響。市場分析認(rèn)為,疫情影響下,供應(yīng)鏈已成為重塑PC產(chǎn)業(yè)格局的重要變量,在與市場從消費(fèi)端向商用端轉(zhuǎn)移的變化共同作用下,若前述分析師預(yù)測成真,像聯(lián)想、戴爾等在供應(yīng)鏈與商用市場方面具備較強(qiáng)優(yōu)勢的企業(yè),有望“接手”惠普失去的市場份額。
凈利潤、市場份額雙雙下滑
財報顯示,惠普第二財季凈營收為165億美元,同比增長3.9%;凈利潤為10億美元,同比下降19%;不按照美國通用會計準(zhǔn)則計算的凈利潤為12億美元,同比下降1%;攤薄后每股收益為0.94美元,同比下降4%。
與同處于PC前三名的聯(lián)想、戴爾相比,惠普的這一業(yè)績表現(xiàn)可謂相形見絀。聯(lián)想最新一期財報顯示,2021/22財年,其實現(xiàn)營業(yè)收入近4600億元,同比增長18%;實現(xiàn)凈利潤130億元,同比增長72%。這已經(jīng)是聯(lián)想連續(xù)第5個報告期實現(xiàn)營業(yè)收入與凈利潤雙雙兩位數(shù)增長。戴爾2023財年第一財季也實現(xiàn)了創(chuàng)歷史新高的261億美元營收,同比增幅為16%;凈利潤11億美元,同比增長62%。
花旗分析師Jim Suva認(rèn)為,在銷售從消費(fèi)者需求向企業(yè)需求的轉(zhuǎn)變中,戴爾受益可能比惠普更多。Cowen分析師Krish Sankar也對個人電腦需求的“正?;?rdquo;表示關(guān)注。
事實上,這一趨勢對惠普PC市場表現(xiàn)的影響早已有所顯現(xiàn)。Canalys數(shù)據(jù)顯示,在2021年已是前五廠商中市場份額下降最大企業(yè)的情況下,今年一季度,惠普全球出貨量同比下滑16%,雖然同期全行業(yè)出貨量也出現(xiàn)了同比下滑,但惠普是前五廠商中下滑幅度最大的一家。Counterpoint Research分析師認(rèn)為,這主要是由于Chromebook失去銷售勢頭和消費(fèi)者需求欠佳。
供應(yīng)鏈重塑新格局?
對于惠普來說,更大的挑戰(zhàn)或來自供應(yīng)鏈。近幾個月以來,上海地區(qū)疫情對區(qū)域內(nèi)企業(yè)供應(yīng)鏈造成諸多影響。上海是惠普全球重要生產(chǎn)基地之一,仁寶、英業(yè)達(dá)、廣達(dá)等惠普國內(nèi)知名生產(chǎn)工廠均坐落于此,且承擔(dān)了部分出口業(yè)務(wù)。上海疫情使惠普全球供應(yīng)鏈的缺陷暴露出來,最直接的影響即是一季度其中國市場PC出貨量同比下降14%,成為前五名廠商中唯一出貨量下降的一家。
值得注意的是,近日有消息顯示,惠普首席供應(yīng)鏈官Antoine Simonnet將于一個多月后的七月底退休,對于尚未從上海疫情造成的供應(yīng)鏈中斷中完全恢復(fù)過來的惠普來說,這一消息為公司未來發(fā)展增添了更多變數(shù)。
在疫情等多方面因素影響下,供應(yīng)鏈已被視為影響整個PC產(chǎn)業(yè)競爭格局的一個重要變量。因此,有分析認(rèn)為,惠普市場份額的變化,本質(zhì)上是整個PC產(chǎn)業(yè)基于供應(yīng)鏈等因素醞釀的市場格局變化的一個縮影。若其不能很好地適應(yīng)新的產(chǎn)業(yè)環(huán)境,實現(xiàn)供應(yīng)鏈的進(jìn)一步優(yōu)化,長遠(yuǎn)來看,或?qū)⒊蔀檫@一輪市場洗牌中的“失意者”。
而那些在供應(yīng)鏈上布局成功,優(yōu)勢不斷擴(kuò)大的企業(yè),則有望持續(xù)成長,并蠶食惠普所失去的市場份額。如聯(lián)想,其供應(yīng)鏈的全球化區(qū)域布局、智能化生產(chǎn)、混合制造模式等優(yōu)勢,早已為外界所熟知。
與此同時,隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)的持續(xù)滲透助推商用需求強(qiáng)勁增長,前述分析師所提及的銷售變化,無疑也將長期存在。好在商用市場的布局成功,或在一定程度上減弱了惠普PC業(yè)務(wù)頹勢?;萜帐紫攧?wù)官M(fèi)arie Myers表示:“盡管消費(fèi)者需求疲軟,但我們肯定會看到商用方面的強(qiáng)勁表現(xiàn)。目前,商用業(yè)務(wù)占比約65%,我認(rèn)為這一趨勢將會持續(xù)下去。”
不過,在這方面,惠普并非高枕無憂。同為前三企業(yè)的聯(lián)想、戴爾也已在商用市場取得較佳成績。
聯(lián)想在其2021/22財年財報中表示,公司智能設(shè)備業(yè)務(wù)集團(tuán)已改進(jìn)其增長戰(zhàn)略,包括從混合辦公模式中培育強(qiáng)大的商用需求,得益于商用復(fù)蘇及在游戲等高端細(xì)分市場的優(yōu)勢,公司PC業(yè)務(wù)收入獲得同比兩位數(shù)的增長。
戴爾在其2023財年第一財季報告中也表示,其客戶端解決方案集團(tuán)(CSG) 第一財季營收達(dá)創(chuàng)紀(jì)錄的156億美元,同比增長17%,主要得益于在商用PC領(lǐng)域的持續(xù)優(yōu)勢。
供應(yīng)鏈問題的長期化,消費(fèi)市場與商用市場的此消彼長,對PC廠商來說既是挑戰(zhàn)也是機(jī)遇?;诟鲝S商在供應(yīng)鏈與商用市場等方面優(yōu)勢的不斷演化,惠普近期的市場份額下滑,與聯(lián)想、戴爾等企業(yè)的份額穩(wěn)固及上升,或許只是一個開始,而惠普是否將繼續(xù)其頹勢,新的“失意者”又是否會出現(xiàn)、會是誰,成為整個行業(yè)的待解之謎。
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