下到中小微企業(yè)，上到多元化的上市公司，無論企業(yè)的規(guī)模有多么大，資金鏈條是必須要實現平衡的，這是對于企業(yè)來說是發(fā)展中必要的一個環(huán)節(jié)。而融資，則是企業(yè)實現資金供求平衡的一種方式。近期，德邦證券憑借出色的投研定價和市場化交易能力“三彈連發(fā)”，順利完成了海南礦業(yè)、美凱龍非公開發(fā)行股票及耐普礦機可轉債的發(fā)行工作。累計協(xié)助資源、家居、裝備等不同行業(yè)三家企業(yè)實際融資規(guī)模近50億元人民幣，德邦投行充分發(fā)揮專業(yè)服務能力，扎實、高效助力實體經濟發(fā)展，踐行證券公司及從業(yè)人員社會責任。

據了解，上述三家公司的募集資金主要用于產業(yè)升級和技術迭代等，符合國家做大做強實體經濟的基本邏輯。德邦證券以聯合主承銷商的身份完成了海南礦業(yè)和美凱龍的非公開發(fā)行，以成功足額發(fā)行為根本目標，在與市場頭部券商的“競合”中取得了實際承銷金額名列前茅的好成績。

01

專業(yè)實力助力“披荊斬棘”

上市公司再融資是資本市場直接融資的重要組成部分，是上市公司高質量發(fā)展的必要途徑。特別是證券公司非公開發(fā)行股票(定向增發(fā))需要證券公司具有承做、承銷等多方面綜合服務能力。針對不同行業(yè)、不同市值和不同融資訴求的上市公司，德邦投行與發(fā)行人、兄弟公司緊密合作，制定了符合發(fā)行人、市場參與方等多方利益平衡的發(fā)行方案并付諸實施。

坦率而言，上市公司特別是非熱點行業(yè)賽道的中小市值公司在非公開發(fā)行中會面臨較大挑戰(zhàn)，能夠成功發(fā)行一方面需依靠上市公司自身質地，另一方面更需要投行體現出強大的交易撮合能力。能夠數次順利攻克發(fā)行難題，并取得發(fā)行人和資金方的雙向認可，與德邦投行團隊的專業(yè)實力密不可分：

一方面，再融資項目能夠順利推進，精準定價是一個繞不開的重要因素：發(fā)行人需要考慮在滿足發(fā)行條件的前提下足額籌集資金，發(fā)行后業(yè)績稀釋與公司成長性以及投資者可接受程度等因素如何平衡;新股東需要考慮目前發(fā)行人二級市場價位和大盤走勢、再融資投入項目的盈利能力及風險、再融資價格、資金成本等因素;而在其中的承銷商，則需要考慮定價可行性、資金方偏好限制、發(fā)行人在二級市場上的地位與受歡迎程度等等。這就導致了發(fā)行人、投行、新進股東三方在不同市場環(huán)境變化中會產生一定的不平衡。

要成功在其中撮合，找到各方滿意的精準發(fā)行、定價時點并不容易。德邦證券投行團隊基于多年對再融資服務的探索，在近期的項目中對于發(fā)行人及股東心理預期及市場價格精準把控，最終在定價結果、價值發(fā)現等方面受到了發(fā)行人和資金方的雙向認可，為融資目標的順利達成奠定基礎;

另一方面，投研能力也是助力此次三單再融資順利達成的關鍵因素。德邦投行團隊全面聚焦“大健康、大消費、科技、互聯網、智能制造”等五大新興行業(yè)，并對裝備、家居、資源等傳統(tǒng)行業(yè)具備多年深耕基礎，在熟悉的領域可謂游刃有余。

02

雙輪驅動加速轉型“交易型投行”

德邦證券以戰(zhàn)役精神揚長補弱，快速補齊短板，并在優(yōu)勢領域持續(xù)發(fā)力。2020年至今，從業(yè)務部門到職能部門，都有戰(zhàn)役不斷打響。德邦證券將通過“服務新經濟領域及全面打造大資管業(yè)務”雙輪驅動，實現公司整體跨越式發(fā)展。

德邦證券投行分管領導孫超在證券市場從業(yè)23年，曾任職中信證券和興業(yè)證券投行部，同時具備證監(jiān)會IPO發(fā)行審核及交易所上市公司監(jiān)管經驗;投行隊伍為了匹配業(yè)務的快速發(fā)展，公司提出了每年至少50%擴編、盡快達到第一梯隊規(guī)模的計劃——公司重點打造德邦投行深耕行業(yè)的能力，從中國的產業(yè)結構升級以及十四五的長遠規(guī)劃來看，團隊要將未來中國大力發(fā)展的行業(yè)與自身優(yōu)勢結合，整合投資、投行、研究，聚焦和深耕行業(yè)，做成精品投行。具體而言:

在債券業(yè)務方面，德邦投行將推進三方面工作：一是拓寬客戶群;二是豐富產品體系，如加快儲備碳中和、鄉(xiāng)村振興、地方政府債及abs等產品;三是加快人才引進;

在股權業(yè)務方面，德邦投行將推進兩個能力的建設：一是行業(yè)研究能力，二是并購交易能力——隨著資本市場并購案例越來越多，并購需求越來越旺盛，產業(yè)結構的頭部集中也讓并購成為一項課題，搭建“交易型投行”、提高并購能力則成為德邦投行發(fā)力的另一重點。此次三單再融資項目順利落地，加上去年的飛鹿股份、海通證券、大千生態(tài)等多單再融資項目珠玉在前，德邦證券不僅在助力實體企業(yè)發(fā)展的道路上越走越遠，也為轉型“交易型投行”的目標邁出了堅實的一步。

值得一提的是，近期北交所開市，結合傳統(tǒng)優(yōu)勢，德邦投行亦重點關注中高端裝備制造、新材料、新一代信息技術、新能源、醫(yī)療保健等細分領域，也有大量項目儲備正在全面推進中。

對于德邦證券來說，過去的輝煌都已是昨日，只有總結經驗，繼續(xù)上路，才能讓自己“成為全球領先的科技投行”的戰(zhàn)略愿景得以實現，從而創(chuàng)造更好的業(yè)績!

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