為了洞察股權(quán)激勵的實踐真相，近日，富途企業(yè)服務(wù)聯(lián)合股權(quán)激勵咨詢服務(wù)機構(gòu)韋萊韜悅和知名職場社區(qū)脈脈共同推出了《2021年股權(quán)激勵研究報告》，旨在通過詳細的問卷調(diào)研及深度的數(shù)據(jù)分析，把握當下股權(quán)激勵的進階脈絡(luò)。
以下為報告核心結(jié)論以及重點內(nèi)容節(jié)選，關(guān)注【富途安逸】公眾號，后臺回復“股權(quán)激勵”，可獲得報告全文。
核心結(jié)論
| 職場中的股權(quán)激勵實施情況
? 近六成被調(diào)研者所供職公司擁有股權(quán)激勵計劃;48.5%被授予者持有的激勵當前價值不足50萬人民幣
? 年薪百萬以上的職場人中，51.85%被調(diào)研者的股權(quán)價值在100萬-1000萬之間;產(chǎn)品經(jīng)理被授予激勵的比例最高，或成最大贏家
? 40%以上被調(diào)研者無法感知到股權(quán)的激勵作用;72%的被調(diào)研者對于股權(quán)激勵的變現(xiàn)流程不了解
| 三大資本市場高管薪酬與股權(quán)激勵實踐研究
? 赴港上市公司CEO現(xiàn)金薪酬持續(xù)領(lǐng)跑;房地產(chǎn)、醫(yī)療保健行業(yè)薪酬最高
? A股上市公司股權(quán)激勵計劃普及率較10年前翻了兩番;限制性股票是普遍應(yīng)用的激勵工具
? 赴美上市中國公司給予CEO的激勵股份數(shù)占總股本比例中位值為0.77%，遠高于A股和赴港上市中國公司
| 案例分析
? 中芯國際：對于在多資本市場上市的公司可參考中芯國際的實踐，借用多地不同政策，使用 差異化的激勵標的 實現(xiàn)更為廣泛的激勵范圍覆蓋，實現(xiàn)不同的激勵導向和目的。
? 快手：股票期權(quán)既可以讓承授人享受到公司市值增長帶來的期權(quán)價值的增值，又避免了公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的頻繁變動，保持控制權(quán)的穩(wěn)定，是非上市公司常見的股權(quán)激勵工具。
? 明源云：借助信托架構(gòu)，可以靈活設(shè)置員工加入、退出以及利潤分配的時間節(jié)奏，同時可以將激勵股份對應(yīng)的表決權(quán)留在受托人手中，從而實現(xiàn)公司控制權(quán)的穩(wěn)定。
報告節(jié)選
| 職場中的股權(quán)激勵實施情況
1. 近六成公司擁有股權(quán)激勵計劃，期權(quán)是未上市企業(yè)最主要的激勵工具
58%被調(diào)研者當前供職企業(yè)有股權(quán)激勵計劃，占比近六成。富途ESOP發(fā)現(xiàn)，在獲得過股權(quán)激勵的被調(diào)研者中，58%的被調(diào)研者當前供職企業(yè)還未上市，期權(quán)是最常見的激勵工具(持有人數(shù)占比65.31%)。
對于未上市公司來說，期權(quán)在授予時不會對企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生直接影響，不需要做復雜的股權(quán)變更，可以靈活設(shè)置行權(quán)時點，因此成為未上市企業(yè)最常用的股權(quán)激勵工具。
對于已上市公司來講，由于企業(yè)已經(jīng)走過高速增長期，對員工而言期權(quán)的增長獲益空間變小，且有上市后破發(fā)或估值倒掛的風險;相較而言， 限制性股票因為沒有行權(quán)價，對被授予激勵的員工而言獲益空間更大，因此成為已上市企業(yè)更普遍應(yīng)用的激勵工具。
2. 各職能崗位中，產(chǎn)品經(jīng)理獲得股權(quán)激勵的占比最高，采購部門被忽視。從具體崗位分布來看，產(chǎn)品經(jīng)理中，獲得過股權(quán)激勵的比例高達49.39%，位列第一。公關(guān)/市場/策劃中，獲得過股權(quán)激勵的比例位列第二，達到39.64%。設(shè)計位列第三，占比36.36%。
富途ESOP提醒大家值得關(guān)注的是，采購部門中獲得過股權(quán)激勵的比例遠低于其他崗位(14.85%)，而“現(xiàn)在并未持有且預期未來也不會有”的比例則高于其他崗位(44.68%)。這一結(jié)果說明，采購部相對于其他部門，屬于被股權(quán)激勵忽視的那一部分。
調(diào)研數(shù)據(jù)同時顯示，采購部門的人中，“預期會獲得股權(quán)激勵”的比例也高于其他部門。 這體現(xiàn)了采購部門的員工對自身價值的認可程度更高，而這是與股權(quán)激勵的結(jié)果有一定錯位的。
如何平衡不同部門間的股權(quán)激勵比重，從而讓認真負責的優(yōu)秀員工都能感受到公司的重視，共同享受公司成長的紅利，是管理層在設(shè)計股權(quán)激勵方案時需要重點關(guān)注的問題。
3. 相信股權(quán)激勵價值的員工占大多數(shù)，同時也要留意少部分員工對股權(quán)激勵的價值持負面態(tài)度
近68%的被調(diào)研者對“股權(quán)激勵能夠讓員工享受到公司成長的紅利”表示非常/比較贊同，有超半數(shù)的人愿意相信股權(quán)激勵是普通人實現(xiàn)財務(wù)自由的重要機會。同時，仍有部分員工認為股權(quán)激勵是公司“畫大餅”，只是招人的誘餌。企業(yè)需要對員工做好股權(quán)激勵價值的宣導，避免員工對股權(quán)激勵有錯誤的預期而導致實施效果打折。
此外， 可視化的激勵管理工具也非常重要， 如果員工在股權(quán)激勵實施過程中，能夠更直觀了解清楚手中股權(quán)的價值，會更切身感受到自己和公司價值的捆綁，讓激勵效果具象化。
| 三大資本市場高管薪酬與股權(quán)激勵實踐研究
1. 赴港上市中國公司CEO現(xiàn)金薪酬水平持續(xù)領(lǐng)跑三大資本市場
2020年， A股上市、赴港上市 和 赴美上市 的中國公司CEO現(xiàn)金薪酬中位水平分別達到 76萬元、181萬元和78萬元 。
赴港上市 中國公司CEO現(xiàn)金薪酬水平持續(xù)領(lǐng)跑三大資本市場，且薪酬水平連續(xù)三年穩(wěn)步提升。A股上市及赴美上市中國公司CEO現(xiàn)金薪酬中位值雖略有波動，但整體變化不大，其中 A股上市公司 小幅下降，赴美上市中國公司則較往年有所提升。
2. A股股權(quán)激勵普及率持續(xù)上升，但仍顯著低于赴港、赴美上市的中國公司股權(quán)激勵的普及率
三大資本市場股權(quán)激勵計劃普及率持續(xù)上升，總體增長態(tài)勢保持平穩(wěn)。2020財年，A股上市公司股權(quán)激勵計劃普及率較10年前翻了兩番，從不足10%增長到 40%;赴港及赴美上市公司 股權(quán)激勵計劃普及率則分別達到 65%與87% 。
3. A股兩大熱門行業(yè)信息科技、醫(yī)療保健行業(yè)CEO的長期激勵授予價值的中位水平均高于市場中位水平
在現(xiàn)金薪酬水平漲幅較高的基礎(chǔ)上，A股熱門行業(yè)信息科技、醫(yī)療保健行業(yè)2020年CEO授予價值的中位水平分別為 461萬元和631萬元 ，高于全行業(yè)的274萬元。
注:處于XX分位，代表相應(yīng)資本市場上有XX%的CEO個人獲授比例低于圖表中數(shù)值
作為2020年兩大熱門行業(yè)，A股信息技術(shù)、醫(yī)療保健行業(yè)連續(xù)三年的長期激勵普及率均高于市場水平。2020年A股全行業(yè)長期激勵的普及率為40%，信息技術(shù)行業(yè)及醫(yī)療保健行業(yè)的長期激勵普及率水平達56%和44%。
| 案例分析
1. 快手股權(quán)激勵方案采納情況
富途ESOP根據(jù)快手招股書了解到，成立至今，快手共批準及采納三份股權(quán)激勵計劃，包括于2018年2月6日采納的「首次公開發(fā)售前雇員持股計劃」 ，以及2021年1月18日采納的 「首次公開發(fā)售后購股權(quán)計劃」 和「 首次公開發(fā)售后受限制股份單位計劃」 (兩份首次公開發(fā)售后的股權(quán)激勵計劃暫無任何已授出的股權(quán)激勵)。
2. 快手股權(quán)激勵計劃啟示
1)激勵工具
富途ESOP了解到，上市前，快手的股權(quán)激勵主要以股票期權(quán)為主，上市后則開始引入限制性股票(截至目前尚未對外授予)，這與當前大部分新經(jīng)濟公司的激勵選擇較為一致。
股票期權(quán)在行權(quán)前無需進行股份轉(zhuǎn)讓，即可以讓承授人享受到公司市值增長帶來的期權(quán)價值的增值，又避免了公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的頻繁變動，保持控制權(quán)的穩(wěn)定，是非上市公司常見的股權(quán)激勵工具。
當公司上市后，由于港交所要求股票期權(quán)的行權(quán)價要與當前公司股價保持一致，增值幅度往往更加有限，激勵效果也會打折扣，因此，低成本甚至零對價的限制性股票成為上市公司激勵普通員工更加頻繁使用的工具，而股票期權(quán)則更多用來激勵高級管理層，鞭策他們將公司繼續(xù)做大做強。
2)激勵人員
據(jù)招股書披露，截至2020年9月30日，快手全職雇員人數(shù)為19941人，其中獲得股權(quán)激勵的員工數(shù)量為7020人，占比35.2%，與大部分新經(jīng)濟公司相比，授予比例并不低。此外，在快手剛剛上市不久，公司即給每位正式員工派發(fā)100股“陽光普照獎”，由此可見 快手對于以股權(quán)激勵員工方面是比較慷慨的。
3)授予數(shù)量
根據(jù)「首次公開發(fā)售前雇員持股計劃」，快手可發(fā)行的股份上限數(shù)量是711,946,697，占公司總股本比例約 17%。
根據(jù)港交所規(guī)定，上市前的股權(quán)激勵計劃可豁免遵守港交所上市規(guī)則第十七章，但上市后的股權(quán)激勵則無法豁免。
快手「首次公開發(fā)售后雇員持股計劃」根據(jù)港交所上市規(guī)則第十七章，對授予數(shù)量上限做了明確限制，包括根據(jù)授出的股票期權(quán)而發(fā)行的股份總數(shù)不超過上市日期已發(fā)行的股份的10%，根據(jù)已授出但尚未行使的股票期權(quán)而發(fā)行的股份總數(shù)不得超過已發(fā)行股份的30%，以及12個月內(nèi)個人被授予的上限為發(fā)行股份總數(shù)的1%。
富途企業(yè)服務(wù)futuie.com為企業(yè)提供一站式ESOP股權(quán)/期權(quán)激勵管理，包括ESOP股權(quán)激勵方案設(shè)計、合規(guī)咨詢、信托設(shè)立及行權(quán)落地等全流程服務(wù)。
目前，富途已簽約包括騰訊、小鵬汽車、泡泡瑪特、同程藝龍、騰訊音樂、獵聘、斗魚、中國燃氣、榮昌生物、諾輝健康等超300家公司，是TMT、大消費、汽車物流、生物醫(yī)藥等多條賽道頭部企業(yè)的首選服務(wù)商。
富途具有萬人規(guī)模的行權(quán)落地實踐經(jīng)驗，經(jīng)過多年打磨，富途ESOP系統(tǒng)穩(wěn)定性與業(yè)務(wù)流程上的體驗日趨極致。此外富途ESOP完善的內(nèi)控管理、安全的運行體系和專業(yè)的技術(shù)實力獲得ISO27001 報告、SCO1 審計報告等多項國際權(quán)威標準認可，充分保障企業(yè)的數(shù)據(jù)安全和業(yè)務(wù)安全。
全自研的前中后臺系統(tǒng)，讓富途ESOP股權(quán)激勵管理靈活性更強、響應(yīng)更快。在公司側(cè)，富途ESOP提供專業(yè)高效的管理員系統(tǒng)，讓決策者清晰掌握期權(quán)現(xiàn)狀，便捷管理;在員工側(cè)，富途ESOP以可視化的數(shù)據(jù)管理系統(tǒng)，讓員工更直接地感受到激勵的價值。
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