被稱為印度“支付寶”的PayTM于2021年11月18日在印度孟買證券交易所上市，以2150盧比(約合29美元)每股的價格，該記錄一舉成為印度有史以來最大規(guī)模的IPO。

我們采訪了IMO Ventures 的合伙人Thomas，請他分享一些關于早期投PayTM的故事。

Thomas Yao

IMO創(chuàng)投合伙人，同時也是活躍于硅谷的天使投資人，曾任職峰瑞資本的投資合伙人。他曾天使投資了北美2017年最熱門7家創(chuàng)業(yè)公司的2家。

「初識」

“與PayTM初識于2017年，也是在同一年PayTM接受了軟銀14億美元的投資。” PayTM成立于2009年，早期的PayTM只是用于移動充值的平臺，與印度大多數(shù)移動運營商合作，覆蓋手機充值、衛(wèi)星直播電視、數(shù)據(jù)卡支付等。由于印度互聯(lián)網(wǎng)及基礎設施建設的薄弱，PayTM發(fā)展較為緩慢。直至Uber 將其列為支付手段后，PayTM 得以迅速發(fā)展，2016年PayTM應用下載量的增加超千倍，人均交易次數(shù)暴增。在這種狀態(tài)下，Thomas表示“面對相對在短時間內(nèi)規(guī)模的迅速擴張，PayTM的表現(xiàn)也吸引了很多美國資本的關注，卻遲遲未做決定。原因是因為在當時的美國并沒有類似的支付平臺，PayTM也規(guī)劃未來在平臺上增加電商、金融等不同類型的服務，同時印度和美國之間的距離也相對較遠。這些原因都是導致美國資本的猶豫不決。當時我們的競爭對手也非常有實力，但最終我們還是成功說服PayTM拿了我們的投資。”

「攜手同行」

“我選擇PayTM的主要原因是基于團隊很認可的投資策略的分析，即‘Cross Time-zone Investment’。‘Cross Time-zone Invesment’策略是指投資人在看到某個技術或公司的模式已經(jīng)在一個比較大的市場里面得到了驗證，類似的模式應用于其他相似市場的成功概率比較高。印度與中國的各方面情況比較相似，PayTM也被大家稱為印度版的“支付寶”，因此我們就將PayTM與中國的螞蟻金服做了類比。我們當時已經(jīng)看到螞蟻金服在中國的成功，已經(jīng)在中國占領的很大的市場。同時，從2015年9月起，阿里與螞蟻集團連續(xù)兩輪入股PayTM，著手幫助PayTM復刻出印度版支付寶。根據(jù)我們的“Time-zone Invesment”策略，PayTM的類似模式加上螞蟻集團的加持，我們相信PayTM的成功概率會更高。”

雖然PayTM與螞蟻金服的商業(yè)模式類似，但是卻又有所不同。Thomas說“不像阿里在中國從電商做起，PayTM在印度選擇的是先發(fā)展支付功能。從起點來看，PayTM這一選擇非常聰明，因為先發(fā)展支付功能更容易通過短期的資本運作和努力快速占領市場，然后成為一個當?shù)仄脚_性的企業(yè)。從發(fā)展電商的角度來看，PayTM與阿里以電商為開端的情況不一樣，PayTM的商業(yè)模式是基于一個支付平臺，在此基礎上慢慢增加電商、社交媒體、游戲以及賭博等服務。PayTM算是“Time-zone Invesment”策略下的一個成功案例。”隨著時間的推移，PayTM在國內(nèi)仍面臨著Mobikwik、Freecharge、Bharat Pay等支付公司的競爭，同時PayTM也需要和跨國企業(yè)競爭，如谷歌、沃爾瑪、Facebook、三星、Realme等，均在印度上線了支付應用。面對激烈的競爭，Thomas表示“在一個足夠大的市場或機會里，你都會遇到競爭。比如在中國，生活中不僅有Ali Pay 還有Wechat Pay。同理，在印度也是一樣的，行業(yè)規(guī)模夠大，競爭是不可避免的。我不覺得競爭對于PayTM有負面影響，相反，我非常相信良好的競爭和合作是能夠幫助一家公司更快成長的。”因為有了更大的競爭，PayTM也一直努力不斷完善自己的產(chǎn)品。除資金支持外，螞蟻金服還派工程師到印度，幫助PayTM解決應用架構、擴展性和穩(wěn)定性方面的問題，在應用場景上，也幫助PayTM從最初的充值場景拓展至打車、電影、機票等生活場景，以及財富管理、保險、信貸、股票經(jīng)紀等泛金融業(yè)務。在螞蟻金服的多方位加持下，PayTM一路成長為印度第一、全球第三大電子錢包。

「投資策略」

關于投資，Thomas在投PayTM之前也投資并孵化了歐美最大的共享滑板車公司Lime和韓國最大的共享滑板車公司Gcooter，同時還投資了拉美的‘貝殼網(wǎng)’——La Haus。關于投早期公司，Thomas表示“投資創(chuàng)始公司主要還是看CEO，CEO的性格和策略制定上的特點從很大程度上決定了這家創(chuàng)始公司能走多遠。”PayTM的創(chuàng)始人 Vijay Shekhar Sharma出生于印度北部小城Aligarh一戶普通家庭，1997年，尚未畢業(yè)的他創(chuàng)辦了網(wǎng)站indiasite.net，并在兩年后以100萬美元出售，賺到了人生第一桶金。Thomas評價Vijay“是一個很重義氣的人，特別愿意去嘗試不同的可能，愛折騰。同時他又是一個非常喜歡結交朋友的人，所以他的資源也是非常的豐富，在PayTM很早期就能接觸到阿里巴巴的團隊。”2011年，Vijay第一次來到中國，淘寶、支付寶帶給中國人日常生活的改變，給了他創(chuàng)辦PayTM的靈感。“了解到阿里巴巴和Ali Pay在中國做的有多成功，Vijay表達出希望能通過跟巨頭的合作來汲取各種各樣的‘養(yǎng)料’幫助公司在印度當?shù)厥袌鲋腥〉贸晒Α?rdquo;投資不僅僅要看創(chuàng)始人，Thomas還有自己獨特的一套投資邏輯。“我的投資邏輯相對比較簡單，跟IMO Ventures的整體投資策略相關。第一，我們團隊喜歡投最前沿的科技。我們是一個相信科技能改變世界的團隊，同時也相信算力能改變世界。比如AI在醫(yī)療行業(yè)、機器人領域、甚至是在數(shù)字貨幣領域的應用。第二則是我們團隊的主要投資邏輯，即通過‘Cross Time-zone Investment’策略尋找投資機會，這個投資邏輯的成功率會相對更高一些。”

「結語」

感謝Thomas的分享，我們也恭喜PayTM成功上市，并祝愿PayTM在未來發(fā)展越來越好!

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IMO Ventures致力于早期投資人工智能、新消費、醫(yī)療健康、金融科技等新興行業(yè)的早期項目，與最優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)者同行。投資區(qū)域涵蓋中國、美國、東南亞、拉丁美洲和非洲等國家和地區(qū)。IMO投資團隊具有創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗，深知創(chuàng)業(yè)的酸甜苦辣，也相信科學技術會改變世界。目前擁有三支美元基金和一支人民幣基金，并管理數(shù)個 SPV專項基金。早期投資了瓜子二手車、晶泰科技、深鑒科技、Paytm、Conflux、Lime等數(shù)十個在各自賽道具有顛覆性創(chuàng)新的創(chuàng)業(yè)公司。

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