作為造富利器，股權(quán)激勵(lì)的威力早已名聲在外。

在以互聯(lián)網(wǎng)為代表的新經(jīng)濟(jì)行業(yè)崛起之下，普通人通過(guò)股權(quán)激勵(lì)實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由的案例數(shù)不勝數(shù)。

但并不是拿了股權(quán)激勵(lì)就等于高枕無(wú)憂了，畢竟股權(quán)激勵(lì)在很多情況下并不是免費(fèi)的。所以你拿到的激勵(lì)也并不是說(shuō)一點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)都沒(méi)有。

那具體到你身上，你拿到的股權(quán)激勵(lì)到底需要支付多少錢呢?

老虎證券ESOP通過(guò)A股、港股的股權(quán)激勵(lì)定價(jià)政策，來(lái)幫在A股港股上市公司上班的你算算，拿到股權(quán)激勵(lì)需要付多少錢。

港股之下，拿股權(quán)激勵(lì)的你要付多少錢？

港股的股權(quán)激勵(lì)到底需不需要員工付錢，取決于拿到的股權(quán)激勵(lì)到底是什么形式。

對(duì)于在港股上市公司工作的員工們來(lái)說(shuō)，最常見(jiàn)的股權(quán)激勵(lì)方式是期權(quán)與RSU(限制性股票單位)。

首先期權(quán)并不是免費(fèi)的。

老虎證券ESOP了解到港交所方面的規(guī)定，期權(quán)的行使價(jià)有確切的限制。

具體的規(guī)定是，行使價(jià)至少為下列兩者中的較高者：

(一)有關(guān)證券在期權(quán)授予日期(必須為營(yíng)業(yè)日)的收市價(jià)(以本交易所日?qǐng)?bào)表所載者為準(zhǔn))。

(二)該等證券在期權(quán)授予日期前5個(gè)營(yíng)業(yè)日的平均收市價(jià)(收市價(jià)同樣以本交易所日?qǐng)?bào)表所載者為準(zhǔn))。若發(fā)行人上市不足5個(gè)營(yíng)業(yè)日，計(jì)算行使價(jià)時(shí)應(yīng)以新發(fā)行價(jià)作為上市前營(yíng)業(yè)日的收市價(jià)。

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，期權(quán)授予價(jià)不能低于授予日當(dāng)天的收盤(pán)價(jià)，也不能比授予日之前5個(gè)交易日的平均收盤(pán)價(jià)低。

港股公司期權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)的最終行權(quán)價(jià)格，以上方2個(gè)價(jià)格中的較高者為準(zhǔn)。

具體來(lái)看看，港股上市企業(yè)騰訊是怎么操作的吧。

2021年7月14日，騰訊根據(jù)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，新授予了800.44萬(wàn)股期權(quán)，這部分期權(quán)的最終行權(quán)價(jià)為556.5港元/股。

期權(quán)授出當(dāng)天，騰訊的收盤(pán)價(jià)是556.5港元，前五個(gè)交易日的平均收盤(pán)價(jià)則是541港元。

所以按照規(guī)定，騰訊也就選擇了556.5港元作為此部分期權(quán)的行權(quán)價(jià)，全體被激勵(lì)人想獲得這800多萬(wàn)股股份，最終行權(quán)需要支付44.54億港元。

最終的獲益部分則是，行權(quán)且套現(xiàn)后，最終的賣出價(jià)與行權(quán)價(jià)之間的差額。

相較于期權(quán)，港股公司的另一種常見(jiàn)的股權(quán)激勵(lì)方式RSU看起來(lái)對(duì)被激勵(lì)者更加友好。

常規(guī)情況下，RSU基本都是免費(fèi)給予被激勵(lì)員工的，一般不需要員工支付對(duì)價(jià)。

A股之下，股權(quán)激勵(lì)確實(shí)需要你掏錢

A股之下的股權(quán)激勵(lì)，肯定是需要員工掏錢的。

而且老虎證券ESOP了解到，具體需要被激勵(lì)者支付多少錢，還有明文規(guī)定。

我們來(lái)看看證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》到底是怎么規(guī)定的。

A股之下的股權(quán)激勵(lì)大體分為期權(quán)與限制性股票等2種方式，激勵(lì)方式不同，被激勵(lì)人員需要支付的成本也不一樣。

先來(lái)談?wù)勂跈?quán)。

《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》對(duì)A股上市公司股票期權(quán)激勵(lì)定價(jià)的原文是：

“行權(quán)價(jià)格不得低于股票票面金額，且原則上不得低于下列價(jià)格較高者：

(一)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案公布前1個(gè)交易日的公司股票交易均價(jià);

(二)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案公布前20個(gè)交易日、60個(gè)交易日或者120個(gè)交易日的公司股票交易均價(jià)之一。

上市公司采用其他方法確定行權(quán)價(jià)格的，應(yīng)當(dāng)在股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中對(duì)定價(jià)依據(jù)及定價(jià)方式作出說(shuō)明。”

劃一下重點(diǎn)就是，A股期權(quán)的行權(quán)價(jià)不能低于草案公布前1天的價(jià)格，也不能低于之前20個(gè)、60個(gè)、120個(gè)交易日的交易均價(jià)之一。

以近期發(fā)布過(guò)期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的A股上市公司海爾智家為例，該公司的激勵(lì)公告在7月29日發(fā)布，此前1天海爾智家股票的交易均價(jià)為23.79元/股，前20個(gè)交易日的交易均價(jià)是25.99元/股。

所以海爾智家就以25.99元為標(biāo)準(zhǔn)，設(shè)定了期權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)的行權(quán)價(jià)25.99元/股。

這次海爾智家期權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃的總規(guī)模是5100萬(wàn)股，被激勵(lì)員工們想獲得這5100萬(wàn)股的獎(jiǎng)勵(lì)，需要支付的成本是13.25億元。

說(shuō)完期權(quán)，再談?wù)勏拗菩怨善薄?/p>

與期權(quán)相比，A股上市公司限制性股票的授予價(jià)有一定的折扣。

這方面《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》的原文規(guī)定是：

“授予價(jià)格不得低于股票票面金額，且原則上不得低于下列價(jià)格較高者：

(一)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案公布前1個(gè)交易日的公司股票交易均價(jià)的50%;

(二)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案公布前20個(gè)交易日、60個(gè)交易日或者120個(gè)交易日的公司股票交易均價(jià)之一的50%。

上市公司采用其他方法確定限制性股票授予價(jià)格的，應(yīng)當(dāng)在股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中對(duì)定價(jià)依據(jù)及定價(jià)方式作出說(shuō)明。”

敲重點(diǎn)總結(jié)后的干貨就是，A股限制性股票的最低授予價(jià)只能參考激勵(lì)公告前1日股票交易均價(jià)，和前20個(gè)、60個(gè)、120個(gè)交易日均價(jià)之一的基礎(chǔ)上，最多打個(gè)5折。

不過(guò)，目前科創(chuàng)板已經(jīng)打破了限制性股票5折限價(jià)。

案例方面可以參考科創(chuàng)板上市的中芯國(guó)際，其在今年5月19日發(fā)布了限制性股票激勵(lì)計(jì)劃草案，授予價(jià)為20元/股，是公告前一個(gè)交易日股票交易均價(jià)的36.46%、前20個(gè)交易日的36.21%、前60個(gè)交易日的35.37%，前120個(gè)交易日的34.54%。

中芯國(guó)際此次限制性股票方案總規(guī)模為7565.04萬(wàn)股，被激勵(lì)人想獲得這部分股份，需要支付的總成本為15.13億元。

老虎證券ESOP是老虎證券旗下的核心業(yè)務(wù)單元，目前已成長(zhǎng)為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的股權(quán)激勵(lì)綜合解決方案服務(wù)商，致力于為不同發(fā)展階段的企業(yè)實(shí)施并管理員工股權(quán)激勵(lì)持續(xù)賦能，目前已搭建了從方案咨詢?cè)O(shè)計(jì)、股權(quán)激勵(lì)系統(tǒng)管理、稅務(wù)優(yōu)化到在線行權(quán)交易等全生命周期服務(wù)體系，擁有超200人的綜合股權(quán)激勵(lì)相關(guān)的人力、法務(wù)、財(cái)務(wù)、稅務(wù)四大核心因素的專業(yè)服務(wù)團(tuán)隊(duì);量體裁衣設(shè)計(jì)更適合中國(guó)公司的激勵(lì)方案，同時(shí)自主研發(fā)的股權(quán)激勵(lì)管理系統(tǒng)擁有極佳的穩(wěn)定性和安全性，以及依托于強(qiáng)大技術(shù)的快速響應(yīng)及定制化能力，大大提升了企業(yè)管理效率，讓老虎證券ESOP成為新經(jīng)濟(jì)企業(yè)優(yōu)先選擇的ESOP服務(wù)伙伴。

老虎證券ESOP服務(wù)客戶包含已赴美/港/A股上市的企業(yè)，以及諸多處于創(chuàng)業(yè)期發(fā)展期和擬IPO的企業(yè)。客戶覆蓋醫(yī)療健康、文娛傳媒、汽車交通、企業(yè)服務(wù)、在線教育等30+個(gè)行業(yè)。目前累計(jì)服務(wù)客戶數(shù)量近200家，為100,000+企業(yè)員工提供ESOP服務(wù)，遍布全球30+國(guó)家和地區(qū)。

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