“股權(quán)激勵”作為普通人最容易實現(xiàn)財富自由的方式之一，在近十年來的互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)口期造富了無數(shù)人。

但是股權(quán)激勵的造富總有一個集中開閘期，那就是IPO上市。隨著企業(yè)上市，大量的股權(quán)激勵迎來了最便捷的變現(xiàn)渠道。

以至于很多人將股權(quán)激勵與IPO上市進(jìn)行等額掛鉤，認(rèn)為企業(yè)沒上市股權(quán)激勵就等于“作廢”了。

但現(xiàn)實并不如此，即便是公司上市后又退市了，股權(quán)激勵還是原先授予協(xié)議中所規(guī)定的樣子，并不會因為退市就“作廢”。

不過如果你拿到的股權(quán)激勵協(xié)議中有“作廢條款”，并且作廢條款與上市掛鉤，那在這種特殊情況下，只能祈禱公司能順利上市。

對于公司無法上市和遭遇退市的情況下，股權(quán)激勵會怎么樣處理?瑞幸與摩拜的經(jīng)歷都是現(xiàn)實中可參考的真實案例，透過他們的股權(quán)激勵，或許可以解開很多疑問。

公司退市股權(quán)激勵就“作廢”了？

說到股權(quán)激勵與上市與否的關(guān)系，瑞幸咖啡就是擺在眼前的案例。

瑞幸在2019年上市前發(fā)布了股權(quán)激勵計劃，總規(guī)模達(dá)7901.55萬股。而且當(dāng)年瑞幸就把這近8000萬股的股份全部授出，授出方式為期權(quán)，每股期權(quán)的行權(quán)價僅為0.0002美元/股。

在納斯達(dá)克上市后，瑞幸的股價也著實表現(xiàn)不錯，最高時曾漲到51.38美元/ADS，折合6.4美元/股。

相較于0.0002美元/股的“白菜”行權(quán)價，瑞幸高漲的股價讓無數(shù)瑞幸員工看到了財富自由的希望。

不過意外也來的突然，2020年瑞幸因為財務(wù)造假丑聞，在支付了1.8億美元罰金后，最終落了個退市的下場。

當(dāng)時拿了股權(quán)激勵的員工們可以說是徹夜難眠，幾乎要到手的巨額財富難道要一夜之間化為烏有了嗎?

不過瑞幸雖然退市了，但股權(quán)激勵并沒有隨著退市而“作廢”，相反瑞幸的員工們又守得云開見明月，因為瑞幸的股份在粉單市場上繼續(xù)交易著。

而且隨著今年瑞幸咖啡的經(jīng)營持續(xù)向好，其股票價格在粉單市場最高時漲幅達(dá)到了15倍。

目前其股價保持在1.8美元/股，雖然與此前納斯達(dá)克上市期間的股價高點相比仍有差距，但僅按當(dāng)前粉單市場的股價來算，持有期權(quán)的瑞幸員工們的獲利差價高達(dá)9000倍。

所以瑞幸即便是退市了，其股權(quán)激勵仍有效，而且仍然讓員工們收益豐厚。

而且在今年1月份，瑞幸再次發(fā)布了2021年股權(quán)激勵計劃。該計劃總規(guī)模高達(dá)2.23億股，現(xiàn)價市值更是高達(dá)4.05億美元，折合人民幣達(dá)26.27億元。

瑞幸作為一個典型案例，可以看到股權(quán)激勵與上市并沒有絕對的掛鉤關(guān)系，即便退市了股權(quán)激勵仍然可以有效，甚至收益并不低。

股權(quán)激勵本質(zhì)上是一張關(guān)于股份獎勵的協(xié)議，協(xié)議的核心是股份。

常規(guī)情況下，如果沒有特殊條款規(guī)定的話，授予給你的股份都會按照協(xié)議中規(guī)定的方式交到你的手上。

公司上不了市，股權(quán)激勵怎么辦？

瑞幸是上市后又退市，那如果公司本身上不了市，那股權(quán)激勵該如何實現(xiàn)呢?

通常來說，上不了市的企業(yè)一般都有兩種歸宿。

第一是倒閉關(guān)停。如果公司本身都不存在了，毫無疑問你的股權(quán)激勵也就沒有任何價值了，當(dāng)然這并不是股權(quán)激勵本身導(dǎo)致的。

第二就是被兼并收購。

一般在并購交接時，你原先的股權(quán)激勵也大概率會被妥善的安置。

摩拜單車面臨的情況就是第二種，其在共享單車的黃金時期與OFO并駕齊驅(qū)。不過當(dāng)時大紅大紫的摩拜并沒有選擇上市，而是賣身給了美團(tuán)。

與常規(guī)的新經(jīng)濟(jì)企業(yè)類似，摩拜也擁有自身的股權(quán)激勵規(guī)劃。在賣身美團(tuán)之后，摩拜的股權(quán)激勵計劃并沒有“原地作廢”。

據(jù)36氪報道，美團(tuán)在收購摩拜時，將摩拜原先的期權(quán)獎勵按比例置換為美團(tuán)期權(quán)，同時王興還向摩拜員工承諾，期權(quán)轉(zhuǎn)化后，行權(quán)價會比原先更低。

對于此事，老虎證券ESOP查詢了美團(tuán)美股上市時的披露文件，收購事件發(fā)生時，對于摩拜原有的股票期權(quán)，美團(tuán)使用自家2015年股權(quán)激勵計劃進(jìn)行了替代承擔(dān)。

具體來看，美團(tuán)準(zhǔn)備了2129.01萬股期權(quán)對摩拜原先自有的期權(quán)做出了替代，另外又準(zhǔn)備了當(dāng)時估值6000萬美元的受限制股份單位授予給了摩拜現(xiàn)任董事與雇員。

對于未能上市的摩拜，收購兼并沒有讓員工們的股權(quán)激勵“原地消失”，而是被替換成了新東家美團(tuán)的股份。

總結(jié)

當(dāng)然話說回來，公司上市對股權(quán)激勵來說絕對是好事。

從股票流通的角度來講，上市意味著你的股權(quán)激勵有了非常便捷的變現(xiàn)渠道，也因為公司股票有了市場價格，被激勵人可以非常清晰的知道自己因為股權(quán)激勵能賺多少錢。

再退一步說，如果公司一直不上市，常規(guī)情況下股權(quán)激勵協(xié)議上也都會規(guī)定好股份的退出方式，所以萬事以股權(quán)激勵協(xié)議為準(zhǔn)。

另外作為被激勵人，最應(yīng)該想的是優(yōu)秀的完成工作，用自己的實際行動提高公司的價值，這也是為自己的股權(quán)激勵添磚加瓦，是個人與企業(yè)的共贏。

老虎證券ESOP是老虎證券旗下的核心業(yè)務(wù)單元，目前已成長為國內(nèi)領(lǐng)先的股權(quán)激勵綜合解決方案服務(wù)商，致力于為不同發(fā)展階段的企業(yè)實施并管理員工股權(quán)激勵持續(xù)賦能，目前已搭建了從方案咨詢設(shè)計、股權(quán)激勵系統(tǒng)管理、稅務(wù)優(yōu)化到在線行權(quán)交易等全生命周期服務(wù)體系，擁有超200人的綜合股權(quán)激勵相關(guān)的人力、法務(wù)、財務(wù)、稅務(wù)四大核心因素的專業(yè)服務(wù)團(tuán)隊;量體裁衣設(shè)計更適合中國公司的激勵方案，同時自主研發(fā)的股權(quán)激勵管理系統(tǒng)擁有極佳的穩(wěn)定性和安全性，以及依托于強(qiáng)大技術(shù)的快速響應(yīng)及定制化能力，大大提升了企業(yè)管理效率，讓老虎證券ESOP成為新經(jīng)濟(jì)企業(yè)優(yōu)先選擇的ESOP服務(wù)伙伴。

老虎證券ESOP服務(wù)客戶包含已赴美/港/A股上市的企業(yè)，以及諸多處于創(chuàng)業(yè)期發(fā)展期和擬IPO的企業(yè)?？蛻舾采w醫(yī)療健康、文娛傳媒、汽車交通、企業(yè)服務(wù)、在線教育等30+個行業(yè)。目前累計服務(wù)客戶數(shù)量近200家，為100,000+企業(yè)員工提供ESOP服務(wù)，遍布全球30+國家和地區(qū)。

更多內(nèi)容請關(guān)注老虎ESOP微信公眾號“TigerESOP股權(quán)激勵”，獲得更多ESOP信息。

（免責(zé)聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準(zhǔn)確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準(zhǔn)確性及可靠性，讀者在使用前請進(jìn)一步核實，并對任何自主決定的行為負(fù)責(zé)。本網(wǎng)站對有關(guān)資料所引致的錯誤、不確或遺漏，概不負(fù)任何法律責(zé)任。
任何單位或個人認(rèn)為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識產(chǎn)權(quán)或存在不實內(nèi)容時，應(yīng)及時向本網(wǎng)站提出書面權(quán)利通知或不實情況說明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細(xì)侵權(quán)或不實情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開相關(guān)鏈接。 ）