按2021年第一季度的13F報(bào)告,多家知名海外資產(chǎn)管理公司(比如知名的Marshall Wace、Millennium、Morgan Stanley等)在2021年第一季度首次建倉(cāng)以及加倉(cāng)極光(JG：US)。從持倉(cāng)報(bào)告來(lái)看，極光在退出精準(zhǔn)營(yíng)銷業(yè)務(wù)后的新SAAS業(yè)務(wù)模式，已得到多家機(jī)構(gòu)投資者的肯定和認(rèn)可。

信息來(lái)源：納斯達(dá)克及Form 13F報(bào)告

讓我們深入探究一下2021年以來(lái)極光業(yè)務(wù)的變化以及為什么那些截至2020年12月31日并沒(méi)有購(gòu)入極光股票的機(jī)構(gòu)投資者都在2021年第一季度內(nèi)堅(jiān)定地買入極光。

自2021年起，極光100%的收入都來(lái)自高毛利率(70%或更高)的SAAS業(yè)務(wù)。極光SAAS業(yè)務(wù)包括：1)開(kāi)發(fā)者服務(wù); 2)行業(yè)應(yīng)用。

由于傳統(tǒng)的精準(zhǔn)營(yíng)銷業(yè)務(wù)的毛利率低(約10%)且應(yīng)收款周轉(zhuǎn)天數(shù)很長(zhǎng)(可長(zhǎng)達(dá)3個(gè)月或以上)，極光在2020年年底前已徹底退出了該業(yè)務(wù)。 從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，該業(yè)務(wù)不是一項(xiàng)可持續(xù)發(fā)展的業(yè)務(wù)。

反觀SAAS業(yè)務(wù)卻具備以下的特點(diǎn)：

1)客戶粘性高;

2)大多數(shù)客戶在服務(wù)伊始支付預(yù)付款;

3)毛利率在70%或以上

極光開(kāi)發(fā)者服務(wù)的組成：

1)訂閱服務(wù) - 幫助移動(dòng)APP開(kāi)發(fā)者提高運(yùn)營(yíng)效率;

2)增值服務(wù)(包括極光聯(lián)盟) - 幫助移動(dòng)APP開(kāi)發(fā)者更好地商業(yè)變現(xiàn);同時(shí)也能幫助移動(dòng)APP和小程序開(kāi)發(fā)者更有效地去獲取用戶。

極光行業(yè)應(yīng)用的組成：

1)行業(yè)洞察 - 為有特定需求的客戶(互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)和投資人)提供實(shí)時(shí)(移動(dòng)APP)行業(yè)洞察。

2)金融風(fēng)控 - 幫助客戶(金融機(jī)構(gòu)，比如銀行消費(fèi)金融)更好地評(píng)估和控制信用和欺詐風(fēng)險(xiǎn)，尤其助力于消費(fèi)者信貸的決策。

3)商業(yè)地理 - 分析人流畫像，通過(guò)基于樣本數(shù)據(jù)生成的實(shí)時(shí)模擬提供建議支持，從而幫助客戶(房地產(chǎn)，零售等企業(yè))做出更明智的運(yùn)營(yíng)決策。

正如Oppenheimer最新(2021年5月17日)報(bào)告所示，預(yù)計(jì)極光2021年第一季度轉(zhuǎn)成100% SAAS業(yè)務(wù)后業(yè)績(jī)會(huì)有出色表現(xiàn)，同比收入會(huì)有48%的增幅，毛利率會(huì)高達(dá)75%。估計(jì)如此靚麗的Q1業(yè)績(jī)將會(huì)持續(xù)吸引機(jī)構(gòu)的關(guān)注和持倉(cāng)。

Oppenheimer報(bào)告顯示極光目前的估值為2023年預(yù)計(jì)收入的2.3倍，而中國(guó)同比公司的估值為收入的5.7倍。

綜上所述，極光具備了更好的商業(yè)模式(從2021年起退出傳統(tǒng)的精準(zhǔn)營(yíng)銷業(yè)務(wù)之后)，并且其估值比同業(yè)低60%，可見(jiàn)極光股票被嚴(yán)重低估。

（免責(zé)聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來(lái)自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準(zhǔn)確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準(zhǔn)確性及可靠性，讀者在使用前請(qǐng)進(jìn)一步核實(shí)，并對(duì)任何自主決定的行為負(fù)責(zé)。本網(wǎng)站對(duì)有關(guān)資料所引致的錯(cuò)誤、不確或遺漏，概不負(fù)任何法律責(zé)任。
任何單位或個(gè)人認(rèn)為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁(yè)或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識(shí)產(chǎn)權(quán)或存在不實(shí)內(nèi)容時(shí)，應(yīng)及時(shí)向本網(wǎng)站提出書面權(quán)利通知或不實(shí)情況說(shuō)明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細(xì)侵權(quán)或不實(shí)情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會(huì)依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實(shí)，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開(kāi)相關(guān)鏈接。 ）