近日，四川水井坊股份有限公司發(fā)布了三則重要公告。

其中的2021年一季度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，水井坊的V型反彈態(tài)勢(shì)非常亮眼。經(jīng)初步測(cè)算，預(yù)計(jì)2021年第一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入與上年同期相比增加約5.1億，同比增長約70.2%;歸屬于上市公司股東的凈利潤與上年同期相比增加約2.28億，同比增加約119.7%;銷售量與上年同期相比增加約1021.5千升，同比增長約53.6%。

自去年三四季度以來，水井坊主營業(yè)務(wù)和凈利潤都呈兩位數(shù)高速增長態(tài)勢(shì)，因此延續(xù)這一態(tài)勢(shì)的一季度業(yè)績(jī)亮眼在很多人預(yù)期之中。不過，另一則對(duì)外投資公告則引來了行業(yè)極大關(guān)注。

在公告中，水井坊宣布與梁明鋒先生、貴州茅臺(tái)鎮(zhèn)國威酒業(yè)(集團(tuán))有限責(zé)任公司簽署框架協(xié)議，擬合資成立貴州水井坊國威酒業(yè)有限公司(暫定名)。合資公司注冊(cè)資本至少為人民幣8億元，具體金額將在最終協(xié)議中確定。水井坊以現(xiàn)金形式出資，占合資公司注冊(cè)資本的70%，梁明鋒先生以實(shí)物方式出資，占合資公司注冊(cè)資本的30%。合資項(xiàng)目旨在將國威公司在醬香型白酒領(lǐng)域的產(chǎn)品和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，與水井坊在白酒營銷領(lǐng)域和上市公司規(guī)范管理方面的經(jīng)驗(yàn)和資源相結(jié)合，打造全新的一系列一線醬香型白酒知名品牌，促進(jìn)和推動(dòng)該系列新品牌的產(chǎn)品銷售。

上述公告的發(fā)布，表明水井坊在經(jīng)歷了2020年疫情沖擊下業(yè)績(jī)短暫調(diào)整之后，在2021年開局的第一季度就開創(chuàng)了非常好的局面，既回應(yīng)了部分人士對(duì)水井坊高端化成效的疑慮，也展示出水井坊濃醬雙輪驅(qū)動(dòng)的高端化戰(zhàn)略新格局。那頭作為中國高端白酒市場(chǎng)開創(chuàng)者的雄獅，已然歸來。

一季度業(yè)績(jī)亮眼，超越歷史最好水平

從水井坊一季度的業(yè)績(jī)預(yù)告回過頭去看這一年來水井坊的表現(xiàn)，是非常明顯的V型反彈。

去年由于疫情的突襲給整個(gè)白酒業(yè)造成空前壓力，水井坊也不例外，不過隨著水井坊即時(shí)調(diào)整市場(chǎng)策略，通過擴(kuò)大宴席場(chǎng)景消費(fèi)、強(qiáng)化團(tuán)購、二度攜手《國家寶藏》的IP進(jìn)行線上傳播和線下落地活動(dòng)、推出更多因地制宜的動(dòng)銷策略等，從去年三季度開始，水井坊營業(yè)收入和凈利潤不僅翻紅，而且實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)增長。

更重要的是，在反彈中，水井坊高端化戰(zhàn)略的動(dòng)力越發(fā)凸顯：核心高端及次高端產(chǎn)品對(duì)拉動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L發(fā)揮了更加關(guān)鍵的作用、毛利率水平上升至80%以上。

如果說與去年同期相比，還有因疫情影響基數(shù)較低的因素，那么將這種比較放到其歷史表現(xiàn)最好的2019年進(jìn)行同期比較，則更能說明這種增長動(dòng)力的不凡。

2019年一季度，水井坊營業(yè)收入9.3億元，凈利潤2.19億元，2021年一季度水井坊營業(yè)收入比2019年增幅30%以上，凈利潤增幅則在90%左右。這表明水井坊已經(jīng)重回發(fā)展快車道，發(fā)展質(zhì)量更是超越歷史最好水平。

進(jìn)軍醬酒，開啟高端化雙輪驅(qū)動(dòng)模式

從增量市場(chǎng)轉(zhuǎn)向存量競(jìng)爭(zhēng)，是目前白酒行業(yè)面臨的大背景。在這場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，最近兩年醬酒大熱，東方證券研究數(shù)據(jù)顯示，2010年至2020年，國內(nèi)醬酒市場(chǎng)規(guī)模年均增速達(dá)到16%，醬酒占白酒市場(chǎng)份額達(dá)到約27%。2020年醬酒產(chǎn)能約為60萬千升，占全部白酒的比重約為8%;市場(chǎng)規(guī)模1550億元，占比達(dá)27%;利潤端，醬酒的占比達(dá)到40%。

在此大勢(shì)之下，川酒作為濃香大本營，六朵金花中除了郎酒本身就是醬酒一強(qiáng)，五糧液、舍得都曾或正在發(fā)展醬酒業(yè)務(wù)。水井坊的加入，并不超乎一些行業(yè)人士的意料之外，在他們看來，雖然水井坊作為六朵金花中第一個(gè)去醬酒核心產(chǎn)區(qū)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈整合布局的企業(yè)，選擇了一條與其他金花不一樣的路線，但也將有助于川酒形成“濃強(qiáng)醬也強(qiáng)”的新格局。

這既因?yàn)樗辉跐庀愀叨祟I(lǐng)域已經(jīng)形成了較為健康、穩(wěn)定的發(fā)展優(yōu)勢(shì)，同時(shí)也因?yàn)槠浯舜螖y手的戰(zhàn)略合作方梁明鋒及國威酒業(yè)。

據(jù)公開資料顯示，梁明鋒，是中國醬香酒釀酒大師、大國醬香首席工匠、國家高級(jí)品酒師、中國酒業(yè)協(xié)會(huì)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新技術(shù)研究院專家，其所創(chuàng)的貴州茅臺(tái)鎮(zhèn)國威酒業(yè)(集團(tuán))有限責(zé)任公司始于1989年，占地面積300余畝，地處茅臺(tái)鎮(zhèn)醬香酒核心產(chǎn)區(qū)，現(xiàn)有制酒車間11棟、窖池666個(gè)、年產(chǎn)優(yōu)質(zhì)大曲醬香酒6600余噸，是遵義地區(qū)較具規(guī)模的醬香型白酒生產(chǎn)企業(yè)，旗下的國威品牌也在高端醬酒市場(chǎng)樹立了一定影響力。

根據(jù)公告，未來該合資公司將向國威公司或其銷售公司采購基酒、半成品酒和各方劃定范圍內(nèi)的成品酒，以保證擁有經(jīng)營所需的存貨及原材料。國威公司即將開發(fā)并通過合資公司獨(dú)家推出一系列新品牌產(chǎn)品。同時(shí)，合資公司成立后，國威公司將把部分商標(biāo)轉(zhuǎn)讓給合資公司。

白酒行業(yè)專家歐陽千里認(rèn)為，2000年水井坊橫空出世，不僅改變了原有高檔白酒的競(jìng)爭(zhēng)格局，還引領(lǐng)了當(dāng)時(shí)酒類消費(fèi)的潮流。如今，水井坊決定染醬，亦是經(jīng)過深思熟慮、綜合評(píng)估，開辟一條全新的賽道，以高端化雙輪驅(qū)動(dòng)的方式，在不確定的未來尋找更多的確定因素。“水井坊在高端市場(chǎng)的運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)、資源、團(tuán)隊(duì)皆是頂級(jí)配置，和擁有技術(shù)實(shí)力的梁明鋒合作，同時(shí)依托國威的產(chǎn)能和產(chǎn)品品質(zhì)，在未來的醬酒市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中優(yōu)勢(shì)就很明顯了。”

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