百度周四發(fā)布第四季度財(cái)報(bào),數(shù)據(jù)十分亮眼。隨后,國(guó)際投行紛紛上調(diào)了百度的目標(biāo)價(jià)格。其中,摩根大通上調(diào)百度目標(biāo)價(jià)格至380美元,并將百度云的估值從90億美元大幅升至250億美元。該驅(qū)動(dòng)力來(lái)自于,百度云增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁,已實(shí)現(xiàn)連續(xù)三個(gè)季度加速增長(zhǎng)。

摩根大通在研報(bào)中給出其估值邏輯:據(jù)彭博社預(yù)測(cè),金山云的市值為150億美元,2021年其企業(yè)價(jià)值倍數(shù)(EV/EBITDA)為9倍。而智能云年化收入比金山云高出70%。以此為參照,按10倍市盈率計(jì)算,摩根大通將百度云的估值予以上調(diào)。摩根大通預(yù)測(cè),2021年和2022年百度云的營(yíng)收將分別同比增長(zhǎng)60%和31%,達(dá)到160億元人民幣和210億元人民幣。

百度公司2月18日發(fā)布了2020年第四季度及全年財(cái)報(bào)。其財(cái)報(bào)顯示,百度2020年第四季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收303億元,歸屬百度的凈利潤(rùn)達(dá)到69億元,連續(xù)四個(gè)季度超市場(chǎng)預(yù)期,而2020年,百度營(yíng)收1071億元,凈利潤(rùn)220億元。其中最顯著的特點(diǎn)是,非廣告收入達(dá)到42億元,同比增長(zhǎng)52%。隨著以智能云、智能駕駛等為代表的AI新技術(shù)加速落地,百度正在迎來(lái)新一輪的發(fā)展機(jī)遇。

據(jù)百度首席財(cái)務(wù)官余正鈞介紹,經(jīng)過(guò)多年在科研、AI芯片設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)者社區(qū)、專利及人才培養(yǎng)上的投入,百度將人工智能轉(zhuǎn)變?yōu)橐粋€(gè)又一個(gè)創(chuàng)新應(yīng)用案例。第四季度,百度智能云憑借差異化的AI解決方案優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)67%,年化收入約130億元。未來(lái)將繼續(xù)加大技術(shù)創(chuàng)新投入,使百度的長(zhǎng)期增長(zhǎng)達(dá)到最優(yōu)狀態(tài)。

目前,百度智能云已實(shí)現(xiàn)多個(gè)場(chǎng)景應(yīng)用以及成功的落地案例。2020年,百度智能云在智能交通、工業(yè)制造、金融等不同行業(yè)的市場(chǎng)影響力持續(xù)提升。在智能交通領(lǐng)域,百度已完成廣州智能交通項(xiàng)目的第一階段建設(shè),上線全球首個(gè)自動(dòng)駕駛出行服務(wù)平臺(tái)MaaS。普通市民通過(guò)百度地圖、百度App即可預(yù)約自動(dòng)駕駛出行。目前,Apollo智能交通已與北京、廣州、上海、重慶等城市達(dá)成戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系;在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域,百度智能云在2020年第四季度與貴州省貴陽(yáng)市政府簽署戰(zhàn)略合作,打造地方級(jí)AI工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái),全面推動(dòng)企業(yè)數(shù)字化、智能化轉(zhuǎn)型,助力當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)形成新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。此外,百度AI呼叫中心解決方案使用百度大腦通過(guò)對(duì)話式人工智能處理大規(guī)?？蛻艉艚?該解決方案正在成為提高呼叫服務(wù)質(zhì)量和運(yùn)營(yíng)效率的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。

隨著百度AI技術(shù)的加速落地,云服務(wù)、AI解決方案及互聯(lián)網(wǎng)正呈現(xiàn)不斷融合的趨勢(shì),并正在產(chǎn)生1+1>2的效果。而百度智能云增長(zhǎng)也將真正駛?cè)肟燔?chē)道,這一切離不開(kāi)百度一直以來(lái)堅(jiān)持研發(fā)方面投入。2020年,百度核心研發(fā)費(fèi)用占收入比例達(dá)21.4%,研發(fā)投入強(qiáng)度位于中國(guó)大型科技互聯(lián)網(wǎng)公司前列。目前,百度已連續(xù)三年在人工智能專利申請(qǐng)量和授權(quán)量方面蟬聯(lián)中國(guó)第一。百度AI開(kāi)放平臺(tái)匯聚開(kāi)發(fā)者數(shù)量達(dá)265萬(wàn),成為中國(guó)領(lǐng)先的軟硬一體AI大生產(chǎn)平臺(tái)。

對(duì)于未來(lái),摩根大通Alex Yao表示,百度的技術(shù)能力以及產(chǎn)品組合、合作伙伴關(guān)系以及豐富的生態(tài)系統(tǒng)使其擁有極大的長(zhǎng)期發(fā)展?jié)摿?包括云計(jì)算、廣告和智能汽車(chē)等方面的的業(yè)務(wù)還將不斷強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng),這將助力百度市值進(jìn)一步提升。

今年以來(lái),百度股價(jià)節(jié)節(jié)攀升,并不斷創(chuàng)下新高,最高漲至326美元,漲幅高達(dá)53%,市值穩(wěn)定在千億美元以上。而未來(lái),隨著智能云業(yè)務(wù),智能駕駛等前沿業(yè)務(wù)更多價(jià)值的釋放,百度的市值仍有較大增長(zhǎng)空間。

不難看出,在駛向AI時(shí)代的星辰大海上,百度已經(jīng)牢牢地握住了手中的方向盤(pán),而智能云將撐起百度估值增長(zhǎng)的風(fēng)帆。

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