五年前，剛剛登陸A股市場(chǎng)的海瀾之家，發(fā)布了員工持股計(jì)劃，誓與員工共發(fā)展。

那年，它的股價(jià)創(chuàng)出了歷史最高，19.1元。

五年后，60歲的海瀾集團(tuán)創(chuàng)始人周建平淚灑會(huì)場(chǎng)，正式將董事長(zhǎng)一職交于他的兒子周立宸，或許是一個(gè)時(shí)代新的開(kāi)始。

這年，它的股價(jià)已經(jīng)跌到了6.7元。

新老交接，能否煥發(fā)海瀾集團(tuán)新的生機(jī)，能否帶給持股者和投資者更大的希望?作為上市公司優(yōu)先選擇的股權(quán)激勵(lì)(ESOP)合作伙伴，讓老虎證券ESOP團(tuán)隊(duì)帶你一探究竟。　　

400多位員工參與股權(quán)激勵(lì)

2015年，處在積極擴(kuò)張期的海瀾之家趁著初登資本市場(chǎng)的熱潮，推出了第一期員工持股計(jì)劃，也是目前為止唯一的一期。

海瀾之家希望通過(guò)員工持股計(jì)劃進(jìn)一步優(yōu)化激勵(lì)機(jī)制，有效綁定員工、高管和股東的利益，優(yōu)化激勵(lì)機(jī)制，充分調(diào)動(dòng)員工和高管的積極性。

員工持股計(jì)劃對(duì)企業(yè)的發(fā)展的作用是積極的。

2015年，海瀾之家以品牌價(jià)值110億元再居胡潤(rùn)服裝家紡品牌榜榜首;榮登《福布斯》亞太最佳上市50強(qiáng)榜單;首次入選財(cái)富中文雜志中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)排行榜。

標(biāo)準(zhǔn)普爾于2015年12月29日公布全球市值最高服飾公司25強(qiáng)名單，海瀾之家以94.98億美元的市值排在全球第14名。

海瀾之家發(fā)布的持股計(jì)劃顯示，第一期員工持股計(jì)劃參與員工共計(jì)404人，具體參加人數(shù)根據(jù)員工實(shí)際繳款情況確定。這個(gè)員工持股計(jì)劃的參與對(duì)象包括上市公司的董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員;上市公司及其下屬子公司的中層及以上管理人員。

根據(jù)海瀾之家發(fā)布的三季度財(cái)報(bào)，員工持股計(jì)劃完成購(gòu)買后持有的標(biāo)的股票數(shù)量約為2927萬(wàn)股，持有的股票數(shù)量約占公司現(xiàn)有股本總額的0.68%，累計(jì)不超過(guò)公司股本總額的10%，單個(gè)員工所獲股份權(quán)益對(duì)應(yīng)的股票總數(shù)累計(jì)不得超過(guò)公司股本總額的1%。

員工持股計(jì)劃的股票來(lái)源于二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買的方式，持股計(jì)劃持有人盈虧自負(fù)，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)，與其他投資者權(quán)益平等。

事實(shí)是，當(dāng)前海瀾之家的股價(jià)已經(jīng)較2015年推動(dòng)員工持股時(shí)的歷史最高位跌去了三分之二。

PS:【干貨】老虎ESOP建議，一般來(lái)說(shuō)，員工獲得股權(quán)激勵(lì)時(shí)，如果長(zhǎng)期看好公司的估值，可以通過(guò)支付一定現(xiàn)金來(lái)?yè)Q取股票來(lái)嘗試擴(kuò)大收益。但如果認(rèn)為公司股價(jià)會(huì)一路下滑，那么在當(dāng)前賣掉所有股票換取現(xiàn)金可能是更合適的交易。

業(yè)績(jī)拖累股價(jià)

拖累海瀾之家股價(jià)的是它的業(yè)績(jī)。

自2014年上市之后，海瀾之家依賴的輕資產(chǎn)模式似乎進(jìn)入了瓶頸期，凈利潤(rùn)多年一直保持平穩(wěn)水平，甚至在去年同比下降了7.07%。今年以來(lái)，疫情的沖擊使得海瀾之家凈利潤(rùn)同比降速進(jìn)一步擴(kuò)大。

根據(jù)海瀾之家的三季報(bào)數(shù)據(jù)，今年1—9月份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入117.78億元，同比下滑19.82%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)12.90億元，同比大幅下滑50.69%。

三季度末，海瀾之家品牌的加盟及聯(lián)營(yíng)門店凈減少137家，這是海瀾之家首次出現(xiàn)加盟店減少的現(xiàn)象。

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料

2015年至2019年，海瀾之家營(yíng)收一直保持正增長(zhǎng)，但凈利潤(rùn)增速卻由正轉(zhuǎn)負(fù)，從2015年的24.35%降至2019年的-7.07%，而2014年則高達(dá)75.83%。

高庫(kù)存也是制約公司發(fā)展的一大因素。今年前三季度，海瀾之家的存貨規(guī)模超86億元。而2015年至2019年，海瀾之家存貨余額分別為95.8億元、86.32億元、84.93億元、94.74億元、90.44億元。

32歲少帥接班能夠解決難題？

清華大學(xué)畢業(yè)的少帥，市場(chǎng)給予極高的期望，希望他能夠帶領(lǐng)海瀾之家度過(guò)“中年危機(jī)”。

11月25日晚間，海瀾之家發(fā)布公告稱，董事會(huì)于11月24日收到周建平的書面辭職報(bào)告，因個(gè)人原因，其向董事會(huì)申請(qǐng)辭去公司第八屆董事會(huì)董事長(zhǎng)、董事及董事會(huì)戰(zhàn)略委員會(huì)主任委員職務(wù)，辭職后，周建平將不擔(dān)任公司任何職務(wù)。

同時(shí)，公司選舉周建平之子周立宸為第八屆董事會(huì)董事長(zhǎng)及戰(zhàn)略委員會(huì)委員，并由周立宸擔(dān)任戰(zhàn)略委員會(huì)主任委員，公司法定代表人也變更為周立宸。

公開(kāi)資料顯示，周立宸2010年畢業(yè)于清華大學(xué)金融專業(yè)。畢業(yè)后，周立宸進(jìn)入了上海的一家VC機(jī)構(gòu)上海摯信資本工作。

2012年，周立宸回到海瀾集團(tuán)，開(kāi)始接觸公司業(yè)務(wù)，先后接管廣告部、信息中心、商品中心、電子商務(wù)等部門。

周立宸似乎更理解年輕人的需求，將投放渠道從過(guò)去的央視，轉(zhuǎn)向地方衛(wèi)視，并與熱門綜藝節(jié)目深度捆綁，以提升品牌在年輕群體中的影響力。

2017年2月8日，29歲的周立宸從父親手中接過(guò)海瀾集團(tuán)總裁一職。隨后，海瀾之家貼上了“創(chuàng)新型、功能型”新標(biāo)簽，同時(shí)向女裝、童裝、家居生活等品類擴(kuò)展，從“男人的衣柜”成為了“全家人的衣柜”。

2020年4月，周立宸親自上陣直播間，與明星柳巖、楊迪進(jìn)行直播帶貨。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2小時(shí)的直播，圍觀流量超300萬(wàn)，互動(dòng)數(shù)超400萬(wàn)，當(dāng)天全渠道銷售超4000萬(wàn)。

2020年10月，海瀾之家簽約國(guó)民偶像周杰倫作為新代言人。

通過(guò)一系列操作，公司前三季度線上營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)55.54%;分季度看，公司第一季度、第二季度和第三季度的線上營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)幅度分別為16.70%、40.22%和111.27%。

公司線上營(yíng)業(yè)收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例從上年同期的5.93%提高到11.59%，首次突破10%。

唯一不變的依然是股價(jià)，并沒(méi)有起色。

總結(jié)

企業(yè)的股價(jià)與企業(yè)本身的業(yè)績(jī)密不可分，也與企業(yè)持股員工和投資者的利益息息相關(guān)。“少帥”正式接班后，將為海瀾之家?guī)?lái)什么樣的變化?拭目以待。

老虎證券ESOP業(yè)務(wù)提供從前期方案設(shè)計(jì)到授予、歸屬、行政審核及數(shù)據(jù)管理等一站式解決方案。作為新經(jīng)濟(jì)公司，老虎證券經(jīng)歷過(guò)從激勵(lì)到上市的全過(guò)程，其專業(yè)團(tuán)隊(duì)能綜合人力、法務(wù)、財(cái)務(wù)、稅務(wù)四大核心因素，量體裁衣設(shè)計(jì)更適合中國(guó)公司的激勵(lì)方案，大大提升企業(yè)管理效率。極佳的系統(tǒng)穩(wěn)定性和安全性，以及依托于強(qiáng)大技術(shù)的快速響應(yīng)及定制化能力讓老虎ESOP成為上市公司優(yōu)先選擇的ESOP服務(wù)伙伴。

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