2020年,最出圈的行業(yè)是什么?

金融。從3歲小孩到80歲的老人,不管有沒有接觸過股票市場,都學會了一個金融術語:熔斷。

巴菲特:“我活了89歲,也只見過美股的第一次熔斷。” 在美股熔斷4次后:“我太年輕了...”

受疫情影響,上半年風雨交加的美股,經(jīng)歷了四次熔斷,又見證了納指的破新高,金融市場度過了動蕩的半年。

　　一、在動蕩中脫穎而出

半年后,美股的波動終于平息,2020年第二季度財報季又來了。這場金融危機以來分化的財報季,見證了疫情下的巨頭眾生相。飲料巨頭可口可樂同比下降15.73%,金融巨頭高盛凈利潤下跌66.05%,娛樂巨頭迪士尼樂園及度假村分部營收同比下滑85%...

然而,人間的悲歡并不相通。新經(jīng)濟的各個領域,在居家令的頒布下持續(xù)大漲,整個賽道提速3-4年。其中,有一家新經(jīng)濟公司在二級市場的大幅波動下大放異彩,那就是:富途控股(FUTU.O)。

作為一家擁有天生互聯(lián)網(wǎng)基因的券商,全線上化的業(yè)務流程在疫情中直接受益,幫助投資者居家投資全世界。

　　畢竟,別家用戶的宅,是宅在家里花錢;富途用戶的宅,是宅在家里賺錢。

截止日前,乘著市場大幅波動+互聯(lián)網(wǎng)券商的春風,富途股價已經(jīng)從半年內(nèi)的最低點上漲288.47%。富途2020Q2的財報,也在哀聲遍野的財報季中脫穎而出。

畢竟,誰又能拒絕能幫助客戶在家躺著賺錢的公司?

富途VS友商:一年股價變動百分比對比圖

　　二、在極致中超越自我

先看看富途上半年究竟做出了什么,能讓其股價在上半年逆勢大漲:

1)富途Q2一個季度的凈利潤就超過了2019年的總凈利潤:Q2凈利潤(Non-GAAP)達到3130萬美元,2019全年凈利潤(Non-GAAP)為2330萬美元。

2)富途用半年的時間達成了一年的客戶目標:開戶客戶近100萬,有資產(chǎn)客戶超30萬,新增資產(chǎn)客戶達10.5萬,已超過公司在2020年年初給出的業(yè)績指引——9萬。

3)客戶留存率保持在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)頂端:用戶留存率高達98%。

4)首次披露美股交易數(shù)據(jù),成為行業(yè)龍頭:Q2整體交易量831億美元,其中美股達到554億美元。

5)富途To B業(yè)務深受企業(yè)青睞:ESOP期權管理客戶達104家:新增用戶包括貝殼找房、小鵬汽車、福佑卡車等等。

具體數(shù)據(jù)就不展開了,但是總體可以看出在保持營收、客戶量高增速的同時,還拓展了美股和toB等新增業(yè)務。

在規(guī)模高速增長的同時,互聯(lián)網(wǎng)模式的規(guī)模優(yōu)勢也逐步體現(xiàn),毛利率持續(xù)的提高。

要找增長的動力,還是要具體分解美股港股兩個核心市場來尋找公司的發(fā)展動力:

1) 美股市場:美國證券牌照齊全,規(guī)模領跑競爭對手

2) 港股市場:香港新股熱潮來襲,富途暗盤賺錢效應高

　　1、美股市場

富途目前擁有美國多個金融牌照,包括美國證券經(jīng)紀牌照、美國清算牌照等等。同時,身為美國金融業(yè)監(jiān)管會(FINRA)及美國投資者保護公司(SIPC)的認證成員,富途的金融合規(guī)性有較高保障。

富途2020年Q2財報首次披露其客戶在美股市場的交易金額,但根據(jù)財報數(shù)據(jù)顯示,富途2020Q2的僅美股交易額已經(jīng)超越了老虎2020Q2的總交易量,確立了美股的領先優(yōu)勢。

金融市場最講究的就是信息對稱,尤其涉及到海外市場投資的時候。富途在海外投資市場的一大優(yōu)勢就是其獨特的社區(qū)氛圍。

第二季度,特斯拉正式宣布入駐富途牛牛圈社區(qū)企業(yè)號,目前粉絲達到26.1萬人,牛牛圈成為特斯拉首個入駐的國內(nèi)投資社區(qū)。除特斯拉外,拼多多、嗶哩嗶哩、京東等200多家明星公司也入駐了牛牛圈企業(yè)號。

用戶在APP上迅速獲取企業(yè)的一手信息,進行投資決策,形成信息到交易的內(nèi)循環(huán)。隨著這個內(nèi)循環(huán)的速度越滾越大,會實現(xiàn)用自身內(nèi)容獲客,而不是運用其他營銷渠道,從而減少獲客成本,增加運營利潤,從而進一步提升未來的現(xiàn)金流和競爭力。

　　2、港股市場

香港的新股大牛市,成就了富途港股打新之王的名號。

根據(jù)公開市場數(shù)據(jù),2020上半年,香港共有64家新股上市;其中,第二季度總計25家新股。明星中概股在第二季度集中回流,京東和網(wǎng)易分別募資300.58億港元和245.56億港元,總募資金達到了上半年新股募資總額的2/3。從行業(yè)分布看,IPO主要集中在生物科技領域上,受疫情影響,生物科技板塊熱度極大,板塊新股漲幅超預期。

那么問題來了:香港券商這么多,為什么用戶會被富途吸引?富途在港股打新的競爭壁壘是什么?

富途圍繞港股打新打造了許多優(yōu)質(zhì)的打新工具,除了0現(xiàn)金認購、10倍杠桿等工具外,還有富途的暗盤。暗盤交易是指在新股上市前,各個券商在內(nèi)部開啟的新股交易窗口。富途暗盤有極高的熱度和交易量,使得富途暗盤價格遠遠高于其他券商暗盤。投資者在富途中的賺錢效應更加明顯,從而吸引更多的用戶前往富途打新。

除此之外,富途作為香港持牌券商,擁有全面的合規(guī)資質(zhì)。在打新中可以對接各大銀行,從而保障自身優(yōu)質(zhì)的資金來源。根據(jù)富途披露的消息,在京東打新中,富途提前預備了160億融資額度,以滿足0現(xiàn)金認購及10倍融資的融資需求。

隨著富途打新形成獨特的競爭力,形成了口碑在投資者中傳播,在今年得到全面的爆發(fā),期內(nèi)實現(xiàn)客戶數(shù)量快速上漲,2020Q2香港有資產(chǎn)客戶數(shù)同比增長125%,大幅超出行業(yè)均值。

　　三、在競爭中展望未來

互聯(lián)網(wǎng)海外券商這條賽道,涌現(xiàn)了越來越多的競爭者:字節(jié)跳動的松鼠證券、阿里巴巴的長橋券商、還有早已存在的老虎證券和華盛通等等。大量競爭者的涌入證明了互聯(lián)網(wǎng)券商賽道的價值,也加劇了該賽道的競爭。富途能站穩(wěn)龍頭地位嗎?

富途作為首個顛覆港股交易模式的互聯(lián)網(wǎng)券商,立足于早期市場變革的優(yōu)勢,成長于自身頂尖的研發(fā)技術,一直以來都不是市場上成本最低的券商,但一直都是綜合服務能力最強的券商,用戶需要的是綜合服務能力最好的平臺。在2020年上半年涌現(xiàn)的特殊的市場窗口期,富途的管理層也很敏銳地把握住了這一風口,迅速拉開與競爭者的差距,而用戶,已經(jīng)用腳做出了最真實的選擇。

隨著客戶規(guī)模和業(yè)務勢力的不斷擴大,正向內(nèi)循環(huán)的速度會逐漸增加,形成資源匯聚的效應,規(guī)模優(yōu)勢會自我強化。

根據(jù)富途2020年Q2高管電話會議,由于上半年超前完成了新增帶資產(chǎn)用戶的目標,決定將目標從9萬提升至28萬。大幅提升的目標是富途管理層對未來的信心。

展望下半年,螞蟻金服、泡泡瑪特、農(nóng)夫山泉等熱門行業(yè)龍頭的上市,會給港股打新帶來大量增量投資者。與此同時,在中美貿(mào)易戰(zhàn)的大背景下,明星中概股宣布將有可能回歸港股進行二次上市,包括新東方、嗶哩嗶哩等。當這些機會注入港股后,目光會首先聚焦在“港股打新之王”——富途身上。

　　結語:

2020上半年,眾多公司倒在了疫情引發(fā)的危機中,互聯(lián)網(wǎng)券商證明了其模式的價值。作為互聯(lián)網(wǎng)券商賽道中的龍頭,富途一直是市場關注的焦點,這次二季度財報的增長大大超出市場預期。當然,市場可能會擔心,這次迅猛的成長會是周期性的嗎?可以肯定的是,資本市場存在周期,但用戶對于服務的需求并沒有周期,富途牛牛APP高達98%的留存率,正是其長期護城河的根本。

如今,富途已經(jīng)不單單是港股的龍頭,還是美股的王者。通過多年的深耕,富途已經(jīng)搭建起自身的競爭護城河,并抓住上半年的市場機遇拉開了與競爭者之間的距離。

“全年新增28萬有資產(chǎn)客戶”將會是市場下半年的焦點。

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