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有投資經(jīng)驗的人,對基金都不會陌生。只是同樣都是基金,為什么總會有人說起投資海外基金呢?近幾年在分散投資理念的驅(qū)動下,國內(nèi)投資者越來越關(guān)注全球市場,投資美國、香港、新加坡等地的基金和其它金融產(chǎn)品,海外基金投資觸動了萬千國內(nèi)投資者的心,海外基金有什么不一樣呢?我們來看看海外基金投資有哪些特點吧!
國際基金的特點是什么?基金投資的優(yōu)點有哪些?
基金按投資地域分國內(nèi)基金和海外基金,國內(nèi)基金是指在境內(nèi)監(jiān)管機構(gòu)注冊發(fā)行、主要面向境內(nèi)投資人募集資金并主要投資于國內(nèi)市場的投資基金,特點是只投資國內(nèi)金融資產(chǎn)。海外基金也稱離岸基金,是指資本主要來源自國外各個國家投資者,并在國外的各國家和地區(qū)間進行投資的基金。
1、海外基金市場發(fā)展成熟、監(jiān)管嚴格
海外基金從19世紀60年代開始發(fā)展起來,到現(xiàn)在已有一兩百年的歷史,悠久的歷史使得國際基金業(yè)的監(jiān)管制度和體系更加完善、嚴格,行業(yè)發(fā)展也更成熟。海外基金一般有較長的歷史業(yè)績數(shù)據(jù)供投資者參考并進行投資決策。
2、海外基金品種較為豐富
海外基金一般可以根據(jù)投資標的所在市場和所屬行業(yè)進行分類,分類較為清晰且有跡可循,先以資產(chǎn)屬性、再以地區(qū)、持股市值(大/中/小盤)、最后以投資風(fēng)格逐級進行分類,不少產(chǎn)品也會按照這個順序冠名,投資者可以一目了然。海外基金除了股票型、債券型、貨幣型這些投資于傳統(tǒng)資產(chǎn)的基金品種外,還有很多創(chuàng)新的品種,比如說行業(yè)基金、另類投資基金等,非常豐富,可選擇的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)比較多樣化。
3、投資范圍廣泛
國內(nèi)基金現(xiàn)在基本上只能投資于國內(nèi)的市場,但是海外基金可以在全球范圍內(nèi)投資,基金經(jīng)理可以在全球范圍內(nèi)尋找表現(xiàn)優(yōu)秀的市場的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。由于同一時期各個國家和地區(qū)的投資回報表現(xiàn)各不相同,如果投資范圍不僅僅局限于某個單一市場,而是選擇更廣泛,就可以合理地在不同市場之間切換,追蹤投資回報高的熱點市場,規(guī)避不同市場的系統(tǒng)性風(fēng)險,進行合理的資產(chǎn)配置。
4、基金管理團隊穩(wěn)定且經(jīng)驗豐富
國際著名基金公司的成立年限一般較長,有很多超過上百年管理投資經(jīng)驗的海外投資管理公司,基金經(jīng)理的從業(yè)年限也比較長,一般都有十到二十年,他們的專業(yè)素質(zhì)、管理水平都比較高,因此國際基金的收益也相對穩(wěn)健。
很多歷史悠久,業(yè)績突出的基金,都有一個非常穩(wěn)定的基金管理團隊,例如貝萊德、PIMCO、富蘭克林發(fā)行的優(yōu)秀基金,其基金經(jīng)理基本上都在任10年以上。在美國,基金經(jīng)理的平均任期時間是5.7年,最長任期是48.5年,穩(wěn)定的任期避免了因基金經(jīng)理的頻繁變動給基金造成大的影響。
5、投資理念和投資風(fēng)格清晰
海外基金也有投資和投機,但是基本都區(qū)分得非常清楚。對沖基金專門以投機為主,而相當(dāng)多的共同基金是以投資為主。無論是投資行為,還是資產(chǎn)配置比例,很少會看見一支基金將大多數(shù)資金集中在一個行業(yè)或者少數(shù)幾只股票上,做集中押注式投資,或者頻繁換倉。(當(dāng)然,專門投資區(qū)域或者行業(yè)的基金除外)國外很多基金,都是數(shù)十年如一日,專門長線持有一些優(yōu)質(zhì)公司股票,實實在在地做投資。
6、換手率低,運營成本低
海外基金的換手率較低,基金投資者也偏好持有換手率低的基金。美國投資業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示,近35年來,權(quán)益類共同基金換手率的平均值僅為61%,其中2014年為43%,且約一半投資者持有的基金換手率低于30%。
這意味著,這些基金的平均持倉時間在3年以上。低換手率除了能有效降低運作成本外,也意味著對挑選股票的要求更高?;鸾?jīng)理在選股時更看重個股的長期投資價值,這需要對公司的競爭優(yōu)勢、持續(xù)成長前景、財務(wù)情況和管理層水平等的了解更為深入,要求更加嚴格。
7、基金評價更準確
海外基金一般都會有一個投資基準?;鸾?jīng)理的目標是通過專業(yè)的管理能力為投資者提供超過基準的收益。
比如說投資于美國大盤藍籌股的基金以標準普爾500指數(shù)作為參考基準。該策略的經(jīng)理人都會力求能夠提供超越基準的超額收益。舉例而言如果標準普爾500指數(shù)在過去一年的收益是10%,該基金的收益為15%,那么超過的5%部分就是基金經(jīng)理所創(chuàng)造的超額收益。如果市場不景氣,基準指數(shù)下跌10%,通過經(jīng)理人的風(fēng)險控制最終基金收益為-5%。為投資者減輕了損失。當(dāng)相似的投資策略均以同一個指數(shù)作為基準時,提高了產(chǎn)品之間的可比性?;鶞蔬€有助于衡量基金是否堅持一致的策略,并且可以衡量基金經(jīng)理創(chuàng)造超額收益的能力。
相信大家現(xiàn)在也越來越多地依靠第三方機構(gòu)(例如晨星)來挑選基金,對于海外基金,晨星評級很多以5年甚至10年為時間期限進行評價,包括夏普比率、阿爾法值、標準差、5年平均年收益等指標,相較于短期限2-3年的評價更準確也更容易判斷。
8、匯率風(fēng)險
雖然海外基金投資有許多好處,但是也存在一定的匯率風(fēng)險,因為大部分海外基金都用外幣計價,以美元、歐元等貨幣為主。如果人民幣對外幣長期貶值,贖回基金時就會額外收益;相反,如果人民幣對外幣長期升值,當(dāng)贖回基金時本金就存在額外損失。
不過在實際投資中,基金管理者會將資產(chǎn)投資到不同的海外市場,所以幣種之間可能存在貶值和升值相抵消的情況,另外有些基金會做貨幣對沖以消除匯率風(fēng)險。
基于對海外基金以上特點的了解,越來越多的個人和機構(gòu)投資者選擇海外豐富的金融工具和完善的交易體制進行分散化投資,規(guī)避單一市場和單一貨幣風(fēng)險,通過多資產(chǎn)、多地域、多幣種的多樣性投資來降低風(fēng)險、追求更高收益,建立更完善的資產(chǎn)配置策略。
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