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    老虎證券基金超市:五分鐘學(xué)會從宏觀層面挑選基金

    2020年,新冠疫情對全球資產(chǎn)市場帶來的沖擊令不少投資者愈發(fā)關(guān)注資產(chǎn)配置。如何合理管理財富、調(diào)整投資品類的比重,以便在市場不確定性增大的大背景下,更有效地抵御市場波動成為當(dāng)下的關(guān)鍵。為了滿足投資者全球化資產(chǎn)配置的需求、豐富其投資選擇的多樣性,知名美港股券商老虎證券于2020年宣布正式進軍財富管理,推出全新理財功能“基金超市(Fund Mall)”。該功能旨在為投資者提供一站式的全球基金投資服務(wù),據(jù)悉,目前已有超100 只全球知名公募基金產(chǎn)品上線,品類涵蓋貨幣基金、債券基金、股票基金,助力投資者在輕松分散風(fēng)險的同時獲得財富穩(wěn)健增值的機會。

    雖說基金通過組合投資的方式降低了只持有單一資產(chǎn)的風(fēng)險,但買一份基金是否只是需要隨手一點,然后當(dāng)個甩手掌柜呢?如何從成千上萬的基金中挑到心儀的基金?去年表現(xiàn)好的基金,當(dāng)你買入之后是否還會如過往的表現(xiàn)一樣優(yōu)異呢?一條凈值曲線背后,可能是由頻繁更換的基金經(jīng)理操刀而成,這樣的歷史信息對于我們又是否還有參考意義呢?

    本文將主要聚焦基金的挑選上,只需5分鐘幫你解決上述的這幾個令人頭大的問題。整個課程分為上下兩節(jié),今天將先分享第一部分內(nèi)容。

    首先來看一下國內(nèi)的基金,國內(nèi)基金因為基金業(yè)成立和發(fā)展時間較短,且基金可能頻繁的更換基金經(jīng)理,所以投資國內(nèi)基金很大程度上依賴于基金經(jīng)理的主動管理能力,只要篩選出優(yōu)秀的基金經(jīng)理就成功了一大半,進而根據(jù)其所管理基金的歷史業(yè)績和基金評價指標(biāo)即可篩選出不錯的基金。

    那如果是投資海外的基金,怎么選呢?

    海外公募基金歷史悠久,國際著名基金公司的成立年限一般較長,有很多超過上百年管理投資經(jīng)驗的海外投資管理公司,基金管理團隊很穩(wěn)定,基金經(jīng)理的從業(yè)年限也比較長,一般都有十幾、二十年。海外基金一般根據(jù)投資標(biāo)的所在市場和所屬行業(yè)進行分類,以資產(chǎn)屬性、地區(qū)、持股市值(大/中/小盤)、投資風(fēng)格等逐級進行分類。很多產(chǎn)品命名都是以基金公司起頭,并按照這個順序冠名,投資者可以按照基金的類別進行篩選。

    我們放開這些細分領(lǐng)域的剖析,先從幾個宏觀的因素,篩選一輪,主要有三個方面:

    第一,拼“爹”模式,也就是篩選基金的管理人,充分了解GP的管理能力。

    對于一只基金來說,背后的基金管理公司是至關(guān)重要的,基金公司掌控著基金層面的一切基礎(chǔ)設(shè)置及相關(guān)資源,最重要的就是投研管理團隊以及中后臺運營團隊,因為這貫穿著基金募投管退的全流程,也從根本上保證了基金公司發(fā)行的每只基金的質(zhì)量,且要有可持續(xù)性的相對競爭力。這也就是為什么在挑選基金管理公司的時候,要優(yōu)先挑選知名的大型基金管理公司。這并不是在打壓后起之秀的積極性,有些成立時間較短的基金公司也會有明星產(chǎn)品出現(xiàn),但長期保持這種強勁勢頭的可能性還有待驗證,因為要經(jīng)受住市場長期輪動的考量,最重要的是基金存續(xù)規(guī)模以及基金管理公司整體投研的實力的重大考驗。當(dāng)然,相較于國內(nèi)知名的基金公司,大家或許對海外大牌基金公司還有些陌生,這里可以列舉一二:比如大家耳熟能詳?shù)呢惾R德,摩根大通,富達,太平洋投資等,還有很多老牌的基金管理公司例如富蘭克林,路博邁等管理經(jīng)驗逾60年,管理規(guī)模過千億美金的金牌管理人。這些基金公司旗下的產(chǎn)品可以優(yōu)先考慮。欲了解更多基金管理公司,可在“老虎基金超市”進行查看。

    第二,挑“團隊”,也就是篩選基金的投資經(jīng)理,驗證他的投資邏輯和業(yè)績。

    基金經(jīng)理任期至少要在1年以上,保證了近期基金的優(yōu)秀表現(xiàn)是由該基金經(jīng)理打造的。而且,它還需要跑贏了基準(zhǔn)指數(shù),若不然,投資者更應(yīng)該去買指數(shù)基金,而不是付更高的管理費給基金公司。

    這里我們明確一個觀點,挑選主動基金,更重要的是挑選基金經(jīng)理?;鸾?jīng)理是該只基金是否能有與過往相近表現(xiàn)的關(guān)鍵。當(dāng)我們挑選基金經(jīng)理有兩點需要考慮: 一是需要保證過往你所看到的基金亮眼表現(xiàn)是由現(xiàn)任的基金經(jīng)理打造的。如果,你看好的基金的業(yè)績是前任基金經(jīng)理打造的,那你買入該基金后要獲得理想收益可能就全憑天意了,要看基金公司是否還分配了一個在同一個領(lǐng)域、同樣優(yōu)秀的基金經(jīng)理去管理你所購買的這只基金。因為一只業(yè)績優(yōu)良的基金其實是背后基金管理人正確的投資邏輯的體現(xiàn),當(dāng)基金經(jīng)理都變更了之后,后續(xù)基金業(yè)績的持續(xù)性也就存疑了。

    二是還要考察這個基金經(jīng)理是否知行合一,也就是他所宣稱的投資理念和他的真實的投資風(fēng)格是否相符,是否能夠堅持自己的投資觀,并且執(zhí)行到日常投資當(dāng)中。如果一個基金經(jīng)理經(jīng)常表面說一套,背面做的又是另外一套,例如嘴上說著價值投資,實際操作時都是追漲殺跌,或者今天價值投資,明天追漲殺跌,并沒有形成投資風(fēng)格的穩(wěn)定性。那么,即使過往業(yè)績很好,這個基金經(jīng)理的基金也不是好的選擇。

    看到這里,可能有人會問,第一點我們可能還能看到一些公開信息來挑選,第二點我們總不可能去找每個基金經(jīng)理都聊一遍吧? 的確是這樣的,但我們可以借鑒基金公開披露的投資策略及第三方機構(gòu)提供的基金投資風(fēng)格與基金半年報中披露的全部持倉進行對比,從而判斷基金經(jīng)理是否在踐行其投資理念。

    第三,拼基金規(guī)模和業(yè)績,也就是充分了解基金的存續(xù)規(guī)模以及自成立以來的業(yè)績表現(xiàn)。

    投資基金的最終目的,都是為了盈利,這也是投資人與基金經(jīng)理追求的共同終極目標(biāo)。所以在挑選主動管理型基金的時候,業(yè)績是一個非常重要的考量因素。而且在挑選基金查閱基金資料的時候,很多基金會用過往業(yè)績作為一個突出的亮點進行營銷。但任何投資都有風(fēng)險,大家也都了解“過往業(yè)績不代表未來表現(xiàn)”。但過往業(yè)績突出,且基金規(guī)模相較穩(wěn)定的基金,大概率在未來的表現(xiàn)也是可以經(jīng)受住考驗的。所以作為剛接觸海外公募基金的投資人來說,建議篩選基金規(guī)模在10億美金以上,且可觀望一下基金近一年,三年,五年乃至十年(如有)的歷史業(yè)績,一般建議起初先從成立時間高于5年的基金作為試水,畢竟經(jīng)歷了市場的考驗,得以健康穩(wěn)定地存續(xù)下來。

    簡單概括如何挑選基金:

    首先從幾個宏觀的因素,篩選一輪,主要有三個方面:

    第一,拼“爹”模式,也就是篩選基金的管理人

    第二,挑“團隊”,也就是篩選基金的投資經(jīng)理

    第三,拼基金規(guī)模和業(yè)績

    基金挑選的維度當(dāng)然不止于此,還有更多具體的指標(biāo)可作為投資者選擇基金的風(fēng)向標(biāo),更多內(nèi)容請關(guān)注老虎社區(qū)ID“老虎基金超市”,獲得更多全球優(yōu)質(zhì)基金解讀。

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