大多數(shù)高科技產(chǎn)業(yè)都離不開芯片。芯片產(chǎn)業(yè)已經(jīng)逐漸成為了高科技產(chǎn)業(yè)的核心元素之一，同時亦是最基礎(chǔ)的支柱產(chǎn)業(yè)之一。特別是高端芯片，例如與人工智能高度融合的AI芯片。

當(dāng)下，科技先行的時代下，誰能掌握最尖端的芯片技術(shù)，便掌握了高端制造和信息社會的入場券。AI芯片對未來發(fā)展的推動性和決定性不言而喻。

但是，芯片行業(yè)歷來都是一個資本密集型的行業(yè)，門檻極高，研發(fā)支出就是入場券。只有足夠多的資金，才能確保研發(fā)上的投入，確保在更新速度極快的產(chǎn)業(yè)中，開發(fā)出最高端的產(chǎn)品占領(lǐng)市場。

回顧此前，自2016年成立以來，寒武紀(jì)每年研發(fā)費(fèi)用占營收的百分比，都超過了100%。作為一家創(chuàng)新型企業(yè)，寒武紀(jì)的研發(fā)投入與營收占比明顯高于科創(chuàng)板大部分企業(yè)。

相比之下，在100家已披露的科創(chuàng)板掛牌企業(yè)中，2019年研發(fā)費(fèi)用/總營收比例在40%以下的，有99家企業(yè)。

而根據(jù)此前披露的信息，寒武紀(jì)IPO發(fā)行擬募集資金28億元，其中，19億元用于新一代云端訓(xùn)練芯片、推理芯片、邊緣人工智能芯片及系統(tǒng)項(xiàng)目，9億元用于補(bǔ)充流動資金。未來三年，寒武紀(jì)擬投入超過人民幣30億元的資金，用于研發(fā)芯片產(chǎn)品。

但高投入，卻不是即刻就有高產(chǎn)出。中國工程院院士、中國科學(xué)院計(jì)算技術(shù)研究所研究員倪光南曾表示：“關(guān)鍵核心技術(shù)的發(fā)展，往往是從無到有、從小到大的過程，要有‘板凳要坐十年冷’的思想準(zhǔn)備。”

芯片的商業(yè)化可以被看作一個“成本前置，收益后置”的過程，早期研發(fā)費(fèi)用十分可觀，卻幾乎沒有收入，需要企業(yè)長時間的堅(jiān)持和探索，商業(yè)化道路漫長。

只有持續(xù)的技術(shù)投資和技術(shù)積累，才能造就領(lǐng)先的芯片企業(yè)。對于高科技行業(yè)而言，沒有任何投機(jī)可言，就是扎扎實(shí)實(shí)的拼硬功夫，拼持續(xù)研發(fā)。

反觀十年前，芯片初創(chuàng)公司幾乎不可能在中國獲得風(fēng)險(xiǎn)投資，而今天，包括寒武紀(jì)在內(nèi)的數(shù)十家“挑戰(zhàn)者”借助資本的力量進(jìn)入芯片產(chǎn)業(yè)，甚至試圖與英特爾、英偉達(dá)等老牌半導(dǎo)體巨頭展開正面交鋒。同時，也證明了芯片是一條有“錢途”的賽道。

三星寧可長期虧損，持續(xù)投入研發(fā)，也要?dú)⑷胄酒な袌觥Ｒ驗(yàn)榧夹g(shù)和資金建立的巨大壁壘就是競爭力。

一旦企業(yè)走到大批量出貨的環(huán)節(jié)，其超高的毛利率，不高的后續(xù)研發(fā)投入，會使得產(chǎn)品成為一段時間內(nèi)的“現(xiàn)金創(chuàng)造機(jī)器”。

相較于其他芯片公司，平均每1-3年的迭代周期推出系列新產(chǎn)品的速度。寒武紀(jì)每年都會推出和迭代新產(chǎn)品，這與其領(lǐng)先的核心技術(shù)、靈活的競爭策略不無關(guān)系。這種始終保持著高水平的研發(fā)效率與迭代速度，讓寒武紀(jì)可以充分適應(yīng)下游人工智能應(yīng)用的不斷升級。

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