歷時(shí)7個(gè)月，龐大集團(tuán)重整計(jì)劃終獲法院裁定批準(zhǔn)，曾經(jīng)的中國(guó)汽車4S店之王，終于又迎來(lái)了一線生機(jī)。

這份長(zhǎng)達(dá)38頁(yè)的重振計(jì)劃書，回應(yīng)了債權(quán)人、投資者和公眾關(guān)注的3大問(wèn)題：公司資產(chǎn)和債務(wù)有多少？債務(wù)如何償還？公司未來(lái)如何發(fā)展？

龐大集團(tuán)實(shí)控人龐慶華，作為公司經(jīng)營(yíng)失敗的主要責(zé)任人，將從龐大集團(tuán)“凈身出戶”。

資產(chǎn)和債務(wù)有多少？

本次重振計(jì)劃，將龐大集團(tuán)（601258.SH）的資產(chǎn)和債務(wù)狀況整體呈現(xiàn)出來(lái)。

公告顯示，龐大集團(tuán)本部賬面資產(chǎn)總額為302.08億元，其中流動(dòng)資產(chǎn)182.74億元、非流動(dòng)資產(chǎn)119.33億元。

債務(wù)方面，經(jīng)過(guò)法院裁定確認(rèn)的債權(quán)總額為169.71億元、經(jīng)管理人審查后尚需裁定確認(rèn)債權(quán)5.06億元、職工債權(quán)0.56億元、包含暫緩確認(rèn)及未申報(bào)債權(quán)在內(nèi)的預(yù)計(jì)負(fù)債97.47億元，以上合計(jì)272.8億元。

雖然從賬面上來(lái)看，龐大集團(tuán)資產(chǎn)大于負(fù)債，但從資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果來(lái)看，公司已嚴(yán)重資不抵債。

評(píng)估結(jié)果顯示，公司賬面資產(chǎn)按市場(chǎng)法評(píng)估值為97.66億元，按照清算法評(píng)估為50.17億元。

根據(jù)評(píng)估機(jī)構(gòu)出具的《償債能力分析報(bào)告》，如龐大集團(tuán)進(jìn)行破產(chǎn)清算，按照先后順序清償相關(guān)債務(wù)，普通債權(quán)人受償率約為11.20%，實(shí)際清償率或更低。

另外，破產(chǎn)清償各類債務(wù)之后，已無(wú)財(cái)產(chǎn)可供出資人分配，也就是說(shuō)，龐大集團(tuán)的32萬(wàn)個(gè)股東都會(huì)血本無(wú)歸。

債務(wù)如何償還？

破產(chǎn)對(duì)于債權(quán)人和股東來(lái)說(shuō)，都不是最好的選擇。如何找到各方的利益平衡點(diǎn)，成為這份重整計(jì)劃的關(guān)鍵。

為避免龐大集團(tuán)破產(chǎn)清算，保障債權(quán)人和股東利益最大化，需要各方共同承擔(dān)重整成本。

重整計(jì)劃中，作為公司出資人的股東權(quán)益將面臨調(diào)整。

將以龐大集團(tuán)現(xiàn)有總股本65.38億股為基數(shù)，按每10股轉(zhuǎn)增5.641598 股，實(shí)施資本公積轉(zhuǎn)增股票，共計(jì)轉(zhuǎn)增約36.89億股，屆時(shí)公司總股本將增至102.27億股。

轉(zhuǎn)增股票不向原股東分配，其中7億股由重整投資人及財(cái)務(wù)投資人受讓，對(duì)方提供7億元資金用于支付重整費(fèi)用、償債以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。剩余29.89億股，將按照相關(guān)規(guī)定清償債務(wù)。

需要現(xiàn)金清償?shù)膫鶆?wù)，大多進(jìn)行展期；以股抵債的普通債權(quán)，則以每100元分得16.722408股公積金轉(zhuǎn)增股票，對(duì)應(yīng)價(jià)為5.98元/股，100%清償。

公司控股股東和實(shí)際控制人，應(yīng)為公司當(dāng)前困境承擔(dān)主要責(zé)任，為此龐慶華和其關(guān)聯(lián)自然人無(wú)償讓渡其持有的21.06億股公司股票，重整投資人及其關(guān)聯(lián)方將有條件受讓。

截至目前，龐慶華持有龐大集團(tuán)13.63億股，占總股本的20.84%，龐慶華和其關(guān)聯(lián)自然人合計(jì)持股21.06億股，占總股本的32.21%。龐慶華所持上市公司股票已近全部質(zhì)押，大多用于為上市公司融資進(jìn)行質(zhì)押擔(dān)保。

按照這一重整計(jì)劃，龐慶華以及關(guān)聯(lián)人將從上市公司徹底出局。

目前，公司的重整投資人為深商控股、元維資管及國(guó)民運(yùn)力組成的聯(lián)合體。重整投資人承諾，2020年-2022年，龐大集團(tuán)歸母凈利潤(rùn)分別不低于7億元、11億元和17億元，或3年合計(jì)不低于35億元，未達(dá)標(biāo)準(zhǔn)則向公司現(xiàn)金補(bǔ)償。

未來(lái)如何發(fā)展？

債權(quán)人愿意接受目前的重整方案，是基于對(duì)公司未來(lái)發(fā)展的預(yù)期。

重整管理人對(duì)龐大集團(tuán)制定了“調(diào)整優(yōu)化存量業(yè)務(wù)”、“引進(jìn)發(fā)展增量業(yè)務(wù)”的經(jīng)營(yíng)方案。

重整計(jì)劃實(shí)施后，公司將擺脫債務(wù)負(fù)擔(dān)，將負(fù)債率降至正常水平，同時(shí)獲得流動(dòng)資金，恢復(fù)正常經(jīng)營(yíng)。

重整投資人將引入民生銀行為公司提供不超過(guò)10億元共益?zhèn)鶆?wù)融資，用于補(bǔ)充公司流動(dòng)資金。

同時(shí)，公司將提高資金使用效率，通過(guò)出租、出售或合作開(kāi)發(fā)等形式，盤活閑置存量資產(chǎn)。

對(duì)于公司目前的汽車銷售業(yè)務(wù)將進(jìn)行調(diào)整，裁掉沒(méi)有發(fā)展前景的品牌，聚焦具有盈利能力的核心品牌。

面對(duì)傳統(tǒng)汽車經(jīng)銷業(yè)務(wù)的實(shí)際困難，公司計(jì)劃依托重整投資人的優(yōu)勢(shì)，進(jìn)入城市公共交通運(yùn)營(yíng)、充電服務(wù)商業(yè)化以及智慧城市建設(shè)等業(yè)務(wù)。

今年10月以來(lái)，經(jīng)過(guò)密集調(diào)整，龐大集團(tuán)新的董監(jiān)高團(tuán)隊(duì)已組建完成。元維資管董事長(zhǎng)MAXIANG（馬驤）為公司新任董事長(zhǎng)；有超過(guò)20年資本市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)的趙鐵流空降公司任總經(jīng)理；國(guó)民運(yùn)力董事長(zhǎng)黃繼宏任公司副董事長(zhǎng)。

(責(zé)編：郝冉)

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